حذرت كريستين لاجارد أمس من أن "انهيار الاقتصاد في الربع الثاني سيكون غير مسبوق" ، موضحة أسباب الضخ الجديد للسيولة الهائلة التي سيضخها البنك المركزي الأوروبي حتى عام 2021 في اقتصاد القارة القديمة ، والتي هذا العام سوف يتراجع بنسبة 8,7٪. في غضون ذلك ، تستعد الأسواق للترحيب بصدمة أخرى: إحصائيات البطالة في الولايات المتحدة ، والتي ، وفقًا للتوقعات ، كان من المفترض أن ترتفع إلى 19,7٪: تجاوز 20٪ سيعني العودة إلى مستويات الكساد الكبير عام 1929.
هذه المؤشرات بردت من الحماس للتعافي في الأيام الأخيرة ، الأمر الذي دفع سوق الأسهم على أي حال إلى أعلى مستوياته منذ مارس وما بعده ، بينما اليورو ، في جر المحرك الألماني ، كالمعتاد بطيء في الانطلاق ولكنه ثابت. الحركة ، فقد بدأ في الإغلاق عند أعلى مستوى في ثلاثة أشهر ، أقل بقليل من 1,14. باختصار ، يأخذ الثور استراحة مستحقة ، مدعومة بالمكاسب في السندات الحكومية.
ارتفع مؤشر Dow Jones Asia العالمي بنسبة 0,3٪ صباح اليوم ، بنسبة 5٪ خلال الأسبوع.
ارتفع مؤشر نيكاي في طوكيو بنسبة 0,3٪ ، وانخفض مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0,2٪. العلاقات هونغ كونغ ، في نهاية يوم حساس للغاية: أقر البرلمان القانون الذي يعاقب كل من يهين النشيد الوطني الصيني. على الرغم من الحظر الحكومي ، حضر مئات الأشخاص الوقفة الاحتجاجية لإحياء ذكرى مذبحة ميدان تيانانمين. ووقعت اشتباكات واعتقالات.
يطير كوسبي الكوري: + 1,2٪ ، حتى + 9,4٪ في الأسبوع. قامت شركة Samsung Electronics ، بغض النظر عن المشاكل القانونية لوريث الأسرة الحاكمة ، بعشر جلسات إيجابية ، وهو تسلسل لم نشهده منذ عام 2015 ، وهي القفزة الأخيرة للسهم الذي ارتفع بنسبة 150 ٪ في العامين الماضيين. يتابع صانع الرقائق الآسيوي مصير مؤشر فيلادلفيا لقطاع أشباه الموصلات ، والذي عاد في غضون أسابيع قليلة ليلتقي بأعلى مستوياته في فبراير.
تقدم سنغافورة أداءً أفضل: + 10٪ خلال الأسبوع. في مومباي (+ 0,4٪) برزت تاتا موتورز (+ 4٪).
خسر مؤشر S & P500 0,3٪ أمس ، يوم صراع واحتجاجات عنصرية ، لكنه ارتفع بنسبة 2,3٪ منذ يوم الجمعة الماضي. كما انخفض مؤشر ناسداك (-0,69٪) ، وثابت مؤشر داو جونز (+ 0,05٪).
ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 0,82 سنوات إلى 122٪ ، وهو مستوى لم يشهده منذ نهاية أبريل. ترتفع أسعار السوق على المدى الطويل أكثر مما ترتفع في النهاية القصيرة ، نتيجة وصول إصدار الديون الجديدة الهائلة من قبل وزارة الخزانة بواشنطن ولأن الاحتياطي الفيدرالي من المتوقع أن يتقدم الأسبوع المقبل في تدخلات السيطرة على القسم الأول من منحنى. الفارق بين عوائد سندات الخزانة لمدة خمس سنوات وثلاثين عامًا هو XNUMX نقطة أساس ، وهو أعلى مستوياته في السنوات الثلاث الماضية.
ارتفع نفط برنت لليوم السابع على التوالي إلى 40,2 دولار للبرميل.
ارتفع اليورو هذا الصباح إلى 1,135 مقابل الدولار ، بالقرب من أعلى مستوياته في الأشهر الثلاثة الماضية ، في أعقاب تصريحات البنك المركزي الأوروبي ، والتي لم تخيب التوقعات يوم أمس.
يوم التنين للقارة القديمة
كانت جلسة أمس متوترة للأسواق المالية في القارة القديمة ، حتى لو لم يخيب البنك المركزي الأوروبي التوقعات. لكن الضخ الجديد للسيولة ، وإن كان أكثر سخاء مما كان متوقعا ، لم يرفع أسعار الأسهم ، باستثناء اندلاع موجة من ميلانو ، وهي الأكثر تأثرًا باتجاه سوق الديون. كان لا يزال "يوم دراغي" ، ليس فقط لأن بنك فرانكفورت ، بعد أن قدم استياء الصقور وإملاءات محكمة كارلسروه ، بدأ في أعقاب "كل ما يتطلبه الأمر" ، ولكن قبل كل شيء لأن ألمانيا لديها أخيرًا اعتمدت سياسة التوسع المالي التي كان سوبر ماريو ينصح بها عبثًا لسنوات.
600 مليار أخرى تأتي من البنك المركزي الأوروبي بازوكا
لقد تجاوز البنك المركزي التوقعات في برنامج PEPP ، زيادة الميزانية بمقدار 600 مليار يورو أخرى (مقابل التوقعات البالغة 500 مليار) ، حتى إجمالي 1.350 مليارًا. تم تمديد المدة حتى منتصف عام 2022 ، بينما توقع السوق تأكيد الموعد النهائي في 31 ديسمبر 2021.
ستستمر عمليات الشراء تحت شعار أقصى قدر من المرونة ، أي أنها ستتركز في الأماكن التي تشتد الحاجة إليها (إيطاليا واليونان والبرتغال وإسبانيا). وأكدت كريستين لاغارد أن اتحاد BCA سيستمر "في استخدام PEPP لمعالجة مخاطر التجزئة".
عمليات الشراء المركزة في الضواحي ، لا توجد قيود على المهملات
ومع ذلك ، حدد الرئيس أن المجلس لم يناقش تضمين "السندات غير المرغوب فيها" (أو "الملائكة الساقطة") في البرنامج.
تجنبت لاجارد المواجهة المباشرة مع المحكمة الدستورية الألمانية ، لكنها كررت أن "البنك المركزي الأوروبي يخضع لسلطة محكمة العدل الأوروبية" ، التي حكمت على شراء السندات "بما يتماشى مع التفويض. وأضاف أننا واثقون من أنه سيتم العثور على حل جيد لا ينال من استقلالية البنك المركزي الأوروبي والقانون الأوروبي والحكم الصادر عن المحكمة الأوروبية ".
ساحة السوق تصفيق ، ثم مكابح
شكلت كلمات الرئيس تطور اليوم في بيازا أفاري ، حيث أنهت جلسة متعددة السرعات بانخفاض طفيف (-0,04٪ إلى 19.634 نقطة): هيمنت المبيعات على الصباح ، وانتعشت بعد الظهر بعد إعلانات البنك المركزي الأوروبي حتى الحد الأقصى لآخر ثلاثة أشهر عند 19.848. أخيرًا ، تصحيح على خيط الصوف.
ألمانيا تبدأ خطة إعادة التشغيل
تباطأت البورصات الأوروبية الأخرى: Ftse في لندن 100 -0,63٪ ، باريس 40 -0,21٪ ، إيبيكس مدريد 35 -0,73٪.
تقوم فرانكفورت بأرشفة بنسبة -0,47٪ في اليوم الذي ، وفقًا لأنجيلا ميركل ، "تم إطلاق خطة التعافي الاقتصادي الأكثر اكتمالاً في تاريخ ألمانيا". بعد سباق الماراثون الذي استمر يومين ، توصل CDU-CSU و SPD إلى اتفاق بشأن خطة 130 مليار تكمل برنامج 1.100 مليار الذي تم إطلاقه في مايو.
تخفيض ضريبة القيمة المضافة ، وصناديق السيارات الكهربائية والهيدروجينية
تنص الاتفاقية المكونة من 57 نقطة على كل من التدابير لدعم العائلات والشركات والاستثمارات في الاقتصاد الرقمي والاقتصاد الأخضر. ستنخفض ضريبة القيمة المضافة في الأشهر الستة المقبلة ، وسيتم منح مكافأة قدرها 300 يورو لكل طفل ، بينما تتمتع الشركات بالإعفاء الضريبي. سيتم تخصيص 50 مليار دولار للاستثمارات ، بالإضافة إلى 6,7 مليار للسيارة الكهربائية وتطوير سلسلة إنتاج الهيدروجين.
أثناء انتظار عودة اقتصاد بانزر إلى طاقته الكاملة (التعيين لعام 2022 وفقًا لوزير الاقتصاد ، بيتر التماير) ، يمكن للتمويل الإيطالي أن يواسي نفسه بتحسين شروط BTPs ، والتي تمثل على أي حال ديونًا ، وإن كانت أقل عبئًا. .
BTPs انطلقوا بالطائرة ، وانتشروا عند 170.
بعد إعلانات البنك المركزي الأوروبي ، انطلقت السندات الحكومية على أطراف منطقة اليورو. ارتفع معدل BTP لمدة 10 سنوات بنسبة 1,20٪ خلال اليوم ، محققًا أفضل أداء يومي منذ 26 مارس الماضي. وتراجع العائد إلى مستويات نهاية مارس عند 1,39٪ مع تضييق الفارق إلى 170 نقطة أساس. تقدم ملحوظ أيضا لحكومات إسبانيا والبرتغال واليونان. بالمقابل ، ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 0,32 سنوات إلى -XNUMX٪ ، وهو أعلى مستوى له منذ أوائل أبريل.
يصطف المستثمرون من 40 دولة للعام العاشر الجديد
اشترى ما يصل إلى 490 مستثمرًا من 40 دولة ما يصل إلى 76 ٪ من تم وضع BTP الجديد عبر النقابة مع طلبات قياسية بقيمة 108 مليار يورو.
تأثير السندات أيضًا للنشر والإدارة
استفادت البنوك وإدارة الأصول من التحسن في سوق السندات. زيادات Poste Italiane (+ 3,2٪). بل إن أداء Banca Mediolanum (+ 3,8٪) أفضل ، يليه Azimut (+ 2,5٪) ، الذي روج له HSBC. FinecoBank + 1,5٪ ؛ صافي التدفقات الداخلة 873 مليون في مايو.
من بين البنوك ، تبرز Bpm (+4,35) و Popolare Sondrio (+ 4,19٪).
أتلانتيا -2٪. عد أطرافا من أجل الثورة
الأطلسي -2٪. "هناك العديد من العناصر التي تبرر إلغاء امتياز الطريق السريع لمجموعة أتلانتيا وسيتم اتخاذ قرار قريبًا". صرح رئيس الوزراء جوزيبي كونتي بذلك في مؤتمر صحفي مساء أمس ، مضيفًا أن المفاوضات مع الشركة ، التي استمرت لأشهر بعد انهيار جسر موراندي في جنوة في أغسطس 2018 ، لم تسفر عن نتائج مرضية.
خدمات النفط و ITALGAS GROW ، BARCLAYS PROMOTES ENEL
ارتفع قطاع النفط: Saipem + 1,9٪ ، Tenaris + 1٪. من بين المرافق ، تبرز شركة Italgas (+ 1,3٪) التي فازت بمناقصة إدارة خدمة توزيع الغاز الطبيعي في منطقة "بيلونو" الإقليمية لمدة 12 عامًا.
رفع باركليز الحكم إلى Overweight on Enel.
من بين القبعات المتوسطة ، تألق Mondadori (+ 8,11٪) ، Ovs (+ 7,9٪) و Astaldi (+ 7,35٪).
علامات الحياة للسفر. تقوم "إيناف" بأعمالها في تايوان
حصلت Enav (+ 2,88٪) على عقد مع إدارة الطيران المدني في تايوان ، وهي وكالة حكومية تابعة لوزارة النقل.
على صعيد السفر ، يستيقظ Aim Trawell (+ 20,37٪) و Sistravel (+ 20,59٪) بهدف التعافي البطيء في السفر. لا يزال تريفي على الدروع في مزاد التقلبات بعد ارتفاعه بنسبة 18٪. نفت الشركة إجراء معاملات غير عادية مع Webuild (+ 6,4٪).
