بعد أربعة أيام من الركض ، منح الثور نفسه استراحة تحسبا للقرار الكبير الأول من قبل البنوك المركزية بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. سيواصل مجلس إدارة بنك إنجلترا اليوم خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة (الخيار الأكثر ترجيحًا) لمواجهة مخاطر الركود. الاختيار الذي يتزامن مع اليوم الأول في داونينج ستريت رئيسة الوزراء الجديدة تيريزا ماي، سيكون له تأثير كبير على الأسواق: بما يتجاوز التأثيرات المباشرة على لندن ، لأن هذه الخطوة ستعمل أيضًا على فهم توجهات بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى ، وهم الآن سجناء الأموال الرخيصة: في أكتوبر 2008 ، كانت المعدلات البريطانية التي كانت عليها 5٪ ثم هبطت في ذروة الأزمة الكبرى عام 2009 إلى 0,5٪. اليوم ينخفض مرة أخرى.
تسليط الضوء على جيه بي مورغان كل ربع سنة
في انتظار قرار للتوصل أخيرًا بشأن الإجراءات التي سيتم تبنيها للبنوك الأوروبية (وليس فقط البنوك الإيطالية) ، سيركز انتباه الأسواق اليوم على وول ستريت. مع نشر جيه بي مورغان ربع سنوي ، سيبدأ الموسم ربع السنوي في الولايات المتحدة على قدم وساق. تتحدث التوقعات عن انخفاض متوسط في الأرباح بحوالي 5٪ ، لكن الأسواق تتوقع أيضًا إشارات إيجابية على جبهة الانتعاش ، كما يتضح من استقرار البورصات عند أعلى مستوياتها.
الأسواق الأمريكية ، على الرغم من التباطؤ ، تسمح لنفسها بأرقام قياسية جديدة. قام كل من داو جونز (+ 0,13٪ إلى 18.372,12 نقطة) ومؤشر S&P (+ 0,01٪ إلى 2.152,43) بتحديث سجلاته الأخيرة. مؤشر ناسداك (-0,34٪) لا يزال فوق 5 آلاف (5.005,73،XNUMX).
صمدت الأسعار على الرغم من التراجع المفاجئ في أسعار النفط ، التي طغت عليها موجة مبيعات: فقد خام غرب تكساس الوسيط 4,4٪ ، إلى 44,75 دولارًا للبرميل ، على غرار هبوط خام برنت (تعافى هذا الصباح قليلاً). تسارع التراجع بعد نشر بيانات المخزونات الأسبوعية في الولايات المتحدة. على وجه الخصوص ، يعود النفط الصخري الأمريكي مرة أخرى: بفضل الابتكار التكنولوجي ، انخفضت تكلفة الاستخراج مرة أخرى بشكل كبير.
ارتفاع طوكيو مستمر ، وضعف الصين
كما تباطأت الأسواق الآسيوية هذا الصباح. طوكيو ، التي تنتظر تحركات البنك المركزي (D-Day محدد لليوم التاسع والعشرين) ، ومع ذلك سجلت الارتفاع الرابع على التوالي (+ 29٪) ، مصحوبًا بانخفاض متواضع في الين. على عكس البورصات الأخرى في المنطقة ، مع انخفاض أقل من 0,6٪. والمثير للدهشة أن ماليزيا خفضت أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة.
ميلان - 1,15٪ ، أسوأ ميدان. تضخم -0,4٪
بعد أربع جلسات صعودية يوم أمس ، ضرب وقت جني الأرباح في أوروبا أيضًا. لقد دفعت Piazza Affari الثمن الأهم من ذلك كله ، وهو مرتبط بشكل وثيق بجوهر إعادة هيكلة البنوك. في ميلانو ، خسر مؤشر Ftse Mib 1,15٪ ، إلى 16.528 ، وهو أسوأ أداء في القارة القديمة. في الجلسات الأربع السابقة ، حقق معيار Piazza Affari مكاسب بنسبة 9٪ تقريبًا.
على صعيد الاقتصاد الكلي ، أثرت بيانات التضخم الصادرة هذا الصباح من قبل Istat أيضًا على قائمة الأسعار في ميلانو ، وهي الأرقام التي توضح كيف أن مؤشر أسعار المستهلك ، الذي كان يقف عند -0,4٪ على أساس سنوي ، يواصل التحرك على قيم أقل من الصفر.
ومع ذلك ، فقد تباينت أيضًا بورصات الأسهم الأوروبية الأخرى: فرانكفورت -0,33٪ ومدريد -0,38٪ ، في حين قاومت باريس (+ 0,09٪). كما انخفض سوق لندن أيضًا (-0,15٪). تراجع الجنيه أمام الدولار ليغلق عند 1,314. في الفريق الحكومي الجديد ، ترك فيليب هاموند مقعد وزير خارجيته ليصبح وزير الاقتصاد الجديد بدلاً من جورج أوزبورن ، بينما يشغل بوريس جونسون المقعد الذي أخلاه هاموند.
تجاوزت نسبة مساهمي البورصة الألمانية المؤيدين للاندماج مع بورصة لندن 50٪ أمس. تتحكم LSE في بورسا إيطاليانا و MTS و Monte Titoli و Cassa di Compensazione e Garanzia. لم تنته حالة الطوارئ بعد ، إذا حكمنا من خلال أداء بعض "الملاذات الآمنة". الذهب ينمو مرة أخرى عند 1343 دولار للأوقية (+12 دولار).
معدلات انخفاض معدلات الحزم والذهبية ، BTP لمدة ثلاث سنوات أقل من الصفر
يراهن العملاء على تأثير الدومينو الناجم عن انخفاض الأسعار البريطانية. وبالتالي ، ارتفع أيضًا العائد على السندات الحكومية الألمانية والأمريكية. ينخفض T-Bond لمدة 1,47 سنوات إلى 4٪ (-4,038 نقاط أساس). باعت ألمانيا 0,05 مليار يورو من البوند الجديد لمدة 20 سنوات ، وهو أول كوبون يقدم بدون قسيمة. سجل السهم عائدًا سلبيًا بنسبة XNUMX٪. في غضون ذلك ، يقترب الذهب البريطاني مرة أخرى من أدنى مستوياته التاريخية. منذ كانون الثاني (يناير) ، حقق سوق السندات المرتبط بالمؤشر في المملكة المتحدة عائدًا بنسبة XNUMX ٪ - وهي نتيجة لم يتوقعها أحد.
النجاح الكامل لمزاد منتصف الشهر للسندات متوسطة الأجل: وضعت الخزانة الإيطالية أمس 7,5 مليار BTPs في 3 و 7 و 15 و 20 عامًا ، مع انخفاض العائدات وأدنى مستوياتها التاريخية على جميع فترات الاستحقاق باستثناء الثلاثة- فترة العام (-0,04٪). لا تزال السندات الإيطالية ذات العشر سنوات قريبة من أدنى مستوى لها مؤخرًا عند 1,12٪ ، وهو أدنى مستوى منذ مارس من العام الماضي.
من BUNDESBANK تفصيل على البنوك
بعد أن اختفت الثلاثاء ، عاصفة أخرى. شهد صعود وهبوط التصريحات حول موضوع الديون الإيطالية المعدومة ، التي تحظى بشعبية كبيرة هذه الأيام في ألمانيا ، أمس خروج الصقور أندرياس دومبريت ، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الألماني ، الذي حذر من أن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي "لا يمكن أن يصبح ذريعة للمراوغة". قواعد الاستقرار المالي التي أدخلناها مؤخرًا في أوروبا ". Dombret هي المسؤولة عن الإشراف المصرفي. وجاء توقف آخر مباشرة من البنك المركزي الأوروبي: بالنسبة لإيجناسيو أنجيلوني ، أحد المشرفين على البنوك ، فإن القواعد الحالية ، بما في ذلك الكفالة ، "لا ينبغي تعليقها بل يجب تطبيقها بالكامل".
MPS ، حل ATLANTE-JP MORGAN قريب
الكبح القادم من بروكسل (وفرانكفورت) لم يمنع مونتي باشي من اتخاذ خطوة جديدة ومهمة إلى الأمام: + 6٪ إلى 0,33 يورو ، وهي أفضل شريحة قيادية اليوم. ومن بين الصعوبات التي تلوح في الأفق ، توريق القروض المتعثرة بقيمة اسمية 10 مليار والتي يمكن تطبيق شكل من أشكال ضمان الدولة عليها. سيقود العملية صندوق Atlante جديد مخصص فقط لشراء القروض المتعثرة ، بالتحالف مع Cassa Depositi e Prestiti وشركة إدارة الأصول (Sga).
إن وجود المساهمين من القطاع الخاص أمر ضروري لأن مجرد مساهمة المساهمين العامين ستجعل عمل الصندوق الجديد معونة من الدولة. وبالتالي يمكن أن تشمل العملية أيضًا JP Morgan ، والتي ينبغي أن تهتم بالهيكل العام للعملية ووضع الأوراق المالية للمستثمرين. يمكن اختيار Mediobanca ، التي تبحث عن مستثمرين آخرين ، كمستشار مالي. كان ينبغي أن تحظى الخطة بموافقة غير رسمية من أنجيلا ميركل ، على استعداد للتسامح مع استثناء من الهيكل العام لاتحاد البنوك.
الصعوبات التي واجهتها البنوك الأخرى ، والتي ، باستثناء Carige (+ 4,2٪) ، ارتدّت بعد التقدم القوي الذي حققته يوم الثلاثاء.
هل تنخفض يونيكريديت نحو بيع حصة في تركيا؟
أغلق Unicredit منخفضًا 3,8٪ بعد بيع 10٪ من شركة Pekao البولندية الفرعية ، وهي عملية تضيف إلى بيع الحصة في Fineco. لكن السوق يتساءل بالفعل عن تحركات جان بيير موستير التالية. وفقًا لـ JP Morgan ، فإن بيع حصة 10٪ في Yapi Kredi التركية "يمكن أن يولد 17 نقطة أساس" لاستخدامها في تعزيز Cet1 ، مع تحقيق انخفاض بنسبة 5٪ في ربحية السهم. كانت خسائر المؤسسات الأخرى أثقل: Banco Popolare -6,6٪ ، Ubi Banca -6٪ ، Banca Popolare dell'Emilia Romagna -5٪.
ليوناردو داون ، يستمر رالي سايبم
أغلق ليوناردو بخسارة بين الصناعيين (-1,7٪) ، على الرغم من تدفق الأخبار الإيجابية حول العديد من الطلبات التي تم الإعلان عنها خلال معرض فارنبورو الجوي. ومن بين هذه الاتفاقات ، من خلال الشركة الألمانية الفرعية Selex Es ، مع الحكومة الكندية لتزويد شبكة وطنية من رادارات الأرصاد الجوية إلى وكالة البيئة وتغير المناخ الكندية ، وهي وكالة لسياسات وبرامج حماية البيئة. يؤكد كل من Banca Imi (شراء) و Mediobanca Securities (متفوق في الأداء) وجهة نظرهم الإيجابية بشأن السهم.
STM بانخفاض طفيف (-0,37٪): رفعت Liberum Capital التوصية من الانتظار إلى الشراء ، مع ارتفاع السعر المستهدف من 6,5 إلى 7 يورو. وانتكاسات أيضا لشركة فيات كرايسلر (-1,75٪) وفيراري (-2,40٪). في ساحة أفاري خسرت إيني 1,2٪. التباطؤ الحاد في خام برنت (-4,5٪ إلى 46,30 دولارًا) لم يمنع Saipem من تحقيق الارتفاع الخامس على التوالي (+ 2,6٪). تحسن إجماع المحللين على السهم: من بين 29 خبيراً شملهم استطلاع بلومبرج ، ارتفع عدد أولئك الذين يوصون بالشراء إلى 8. متوسط الهدف عند 0,41 يورو.
صراع الاتصالات ، انقلاب أبراج EI
وتجدر الإشارة إلى انهيار Telecom Italia (-5٪ إلى 0,6590 يورو) ، بعد + 4,5٪ يوم الثلاثاء. أكدت وكالة موديز التصنيف BA1 مع نظرة مستقبلية سلبية. قطع الوسيط الفرنسي Oddo التوصية من Buy to Reduce (lighten) ، وخفض السعر المستهدف إلى 0,52 يورو من 1,20 يورو. هذا هو أدنى حكم منذ أن بدأ المحللون متابعة الشركة في عام 2011. حكم حكيم أيضًا لباركليز ، الذي كرر الأداء الضعيف مع سعر مستهدف مؤكد 0,74 يورو.
وتراجعت ميدياست أيضًا (-1,87٪): خفضت Mediobanca Securities سعرها المستهدف إلى 4,54 من 5,13 يورو ، مع تأكيد التوصية ذات الأداء المتفوق. على العكس من ذلك ، أغلقت Ei Towers بشكل حاد (+ 6,3٪): يتوقع المحللون في Mediobanca Securities أن تنمو الإيرادات بنسبة 5٪ على أساس سنوي خلال الربع و + 13٪ في Ebitda إلى 31 مليون يورو.
زانيتي (القهوة) تتسوق في البرتغال
يجب الإشارة إلى M. Zanetti (+ 0,26٪) في باقي القائمة. أكد Exane التوصية المحايدة والسعر المستهدف البالغ 8 يورو بعد الاستحواذ على Nutricafes ، أحد اللاعبين الرئيسيين في سوق البن البرتغالي. الرفاهية ارتفعت بعد المؤشرات الإيجابية على عائدات بربري: Ferragamo + 2,4٪ ، Luxottica + 3,04٪.
RCS DUEL: نيكستام الجانبين مع القاهرة
تستمر المبارزة على RCS داخل وخارج سوق الأسهم (+ 0,25٪ إلى 0,99 يورو). من حيث الأعداد ، التصاق العرض همم (Investind industrial، Diego Della Valle، Mediobanca، Pirelli and UnipolSai) كانت مساوية لـ 3,94٪ من الأسهم المشاركة في العرض ، وهو ما يعادل 3,047٪ من رأس مال Rcs. طلب الكونسورتيوم ، المالك المباشر لـ 24,77٪ ، "معلومات كافية وشاملة" من السوق بشأن قبول 9,43٪ لعرض استحواذ Urbano Cairo (الشك يتعلق بما إذا كان قد تم بالفعل احتساب حصة Intesa). بلغ عرض الناشر من بييدمونت 11,29٪ من رأس المال.
في المساء ، انضم شركاء Nextam وصناديق Antares إلى عرض الاستحواذ (حوالي 3٪) ، مصحوبًا بدافع المدير نيكولا ريكولفي: "قررت قبول العرض الذي تروج له القاهرة ليس على أساس العرضين المتنافسين الخطط - في هذه الحالات ، لا يوجد أبدًا نقص في الخطط لزيادة الإيرادات وخفض التكاليف ، الأمر الذي يسعد المستشارين ولكن نادرًا ما يفرح المستثمرين - ولكن بالأحرى على أساس احتمالية تنفيذها بالفعل. وهنا استرشدت بملاحظة أولية: هيكل المساهمة السابق لـ RCS ، المنعكس جزئيًا في الهيكل الحالي لشركة Imh ، قدم للمساهمين متوسط عائد سنوي قدره -24٪. أود أن أقول على حدود السادية المالية. لكن في السنوات العشر الماضية ، حقق مساهمو القاهرة متوسط عائد سنوي + 10٪ ”.
