مع انتخاب ورقة رابحة في أمريكا و MACRON اعتقد الكثيرون في فرنسا أن أوروبا والولايات المتحدة ستبدآن في الابتعاد عن بعضهما البعض بالسرعة المتسارعة التي انجرفت بها النجوم عبر الكون منذ يوم الانفجار العظيم. من ناحية انتصار الشعبوية، من ناحية أخرى من العقلانية الليبرالية. هناك إطلاق سياسات اقتصادية تتميز بالمغامرة ، مع تخفيضات ضريبية كان من شأنها أن تؤدي إلى تفجير العجز والديون وأسعار الفائدة ، وهنا توسيع الإجماع على سياسات الميزانية الرصينة والحكيمة ، مع التزام ماكرون بإبلاغ فرنسا ضمن تلك المعايير الخاصة بماستريخت والتي لم تحترمه أبدًا منذ عقود.
كانت النتيجة الطبيعية لهذه الرواية أن أمريكا يمكن أن تتمتع في أحسن الأحوال بموجة من النمو المخدر لبضعة أرباع ، فقط لتغرق في الركود بسبب الارتفاع الحتمي في أسعار الفائدة ، في حين أن أوروبا ، بعد أن صدت التهديد الشعبوي وبدأت في التحرك. كانت عملية إنشاء دولة فيدرالية قد ورثت الوظيفة ، وربما تقاسمها مع الصين ، كجزيرة استقرار ونمو وتجارة حرة.
ومن هنا جاء الاعتقاد بأن فصل في البورصات ، سيتحقق ذلك أخيرًا ، مع وجود أمريكا باهظة الثمن ومتعبة ومنهكة من جانب وأوروبا رخيصة نسبيًا ، مع أرباح متزايدة بشكل حاد وجاهزة لارتفاع كبير يغذيها رأس المال من جميع أنحاء الكوكب آخر.
جاءت الضربة الأولى لهذه الرواية ، على الأقل من حيث الصورةاجتماع في باريس بين ماكرون وترامب. الاشتراكية والباربرية ، لطالما أحب اليسار الفرنسي أن يقول نقلاً عن فريدريك إنجلز. وكانوا هناك ، الاشتراكية والهمجية ، يتناولون العشاء معًا على قمة برج إيفل في جو من البهجة والصداقة.
يقولون السياسة. فائدة تكتيكية لكلا من وجود بنك للخروج من العزلة (ترامب) أو احتضان خانق لميركل (ماكرون). باختصار ، الأشياء التي تترك الوقت الذي يجدونها.
ومع ذلك ، فإن أشياء أخرى ، بعضها مرئي وبعضها أقل وضوحًا ، تسير في نفس الاتجاه ، اتجاه واحد التقارببدلا من الاختلاف بين أوروبا وأمريكا.
نحن هنا نستعد ، كما يقولون ، للحصول على المزيد من أوروبا. إن إحدى فكرتي ماكرون القويتين (الأخرى هي إصلاح العمل) لإنشاء سياسة مالية أوروبية ، ومواءمة الضرائب (مع قيام فرنسا بتخفيض الضرائب قليلاً ورفعها على المستوى الفرنسي) ، وإنشاء قدرة ضريبية فيدرالية و إدارة كل شيء مع الأفراد القادمين من التكنوقراطية الفرنسية.
في أمريكا ، من ناحية أخرى ، نتحرك لجعل أمريكا أقل ولأجلها تفكيك إحدى الركائز الثلاث (الصحة ، المعاشات التقاعدية ، الإنفاق العسكري) التي يتم من خلالها تنفيذ سياسة التحويلات بين الدول ، تلك التي يتم القيام بها بشكل ضئيل وسريًا في أوروبا (عبر البنك المركزي الأوروبي) حتى لا تزعج ألمانيا. إن فكرة نقل الرعاية الصحية إلى الولايات الخمسين متقدمة جدًا. يتم الترويج لهذه المبادرة من قبل الجمهوريين (الجميع من الجناح اليميني في بريتبارت وحزب الشاي إلى السناتور المناهض لترامب غراهام) وسيسمح لهم بالخروج من الفوضى التي دخلوا فيها مع المحاولة الفاشلة لإصلاح أوباماكاري.
وهكذا يمكن للدول الديمقراطية أن تحاول تقديم خدمة صحية واحدة على النمط الأوروبي (إذا كان لديها المال للقيام بذلك) ويمكن للدول الجمهورية أن تعيد طرح السوق والمنافسة ، وفي النهاية ، سيحصل الجميع على ما يريدون. كان هذا هو الحال في عام 1996 ، عندما تقرر نقل إعانات الرعاية الاجتماعية الفيدرالية إلى الولايات. يرضي الجميع.
سوف يعترض على أنه إذا قامت أوروبا ببناء الدولة الفيدرالية بينما تناقش أمريكا ما إذا كانت ستفكك جزءًا مهمًا منها ، فهذا اختلاف وليس تقارب. ومع ذلك ، يصبح التقارب إذا اجتمعت في منتصف الطريق.
هذا التقارب في منتصف الطريق أصبح الآن واضحًا أيضًا على المستويات الأخرى الأقل هيكلية. ال سياسات العملة هي أحد الأمثلة. بين اليورو المقدر بأقل من قيمته الحقيقية والدولار المبالغة في قيمته ، نجتمع عند نقطة وسيطة. من الممكن أن يكون مستوى التوازن أعلى بين 1.25 و 1.30 ، ولكن كلما تم القيام به أكثر والباقي سيكون أفضل بهدوء ، ربما في العامين المقبلين.
La تخفيض قيمة الدولار هو مفاجأة ترامب الكبيرة الحقيقية، والتي رفعت المستوى أولاً بخطاب حمائي ثم توصلت إلى حل وسط جيد بإقناع الجميع بإعادة التقييم لتجنب الحرب التجارية. لا يزال الدولار اليوم مبالغًا في تقديره ، ولكن ليس كثيرًا ، والعالم أكثر توازناً. مع ارتفاع سعر الصرف ، سيكون لدى المصدرين المرضيين (ألمانيا والصين) حافز لتعزيز الطلب المحلي (وبالنسبة لألمانيا ، يكون الطلب المحلي أوروبيًا).
هناك تقارب فاضل أيضا من حيث النمو. المسافة بين 3 في المائة الأمريكية في الربع الثاني والأوروبية 2.8 في المائة (كلاهما متسارع) ضيقة الآن.
كان السعر الذي دفعناه في الأسواق لإعادة التوازن هو تجميد الفصل في البورصات الأوروبية ، والتي أصبحت الآن أقل مما كانت عليه عندما كان مفهوماً أن ماكرون سيفوز في الانتخابات. إنه سعر سنستمر في دفعه إذا استمر اليورو في الارتفاع ، ولكن إذا كانت هذه القوة ، كما نعتقد ، أبطأ بكثير ، فإن أسواق الأسهم الأوروبية ستكون أيضًا قادرة على الاستفادة من الأداء الجيد لاقتصادنا.
أولئك الذين لديهم دولارات في محفظتهم سيكونون قادرين على تحييد ضعفهم المتبقي عن طريق شراء الذهب في لحظات التراجع (يميل الذهب أيضًا إلى الحماية من انخفاض الأسهم المحتمل) ، وأكثر من ذلك ، عن طريق اختيار الأوراق المالية للمصدرين الرئيسيين في البورصة الأمريكية .
أولئك الذين لديهم اليورو ، على العكس من ذلك ، وكذلك يستفيدون (حتى لو لم يدركوا ذلك) من ارتفاع قيمة عملتهم ، سيكونون قادرين على التقريب من خلال تفضيل أسواق الأوراق المالية في الأطراف الأوروبية ، بما في ذلك إيطاليا بالكامل ، والقطاعات الأكثر تعرضاً للسوق المحلي.
