على النحو المشار إليه في تركز من مركز دراسة انتيسا سان باولو, يستمر الانخفاض السريع في القروض (-3,9 ٪ في عام 2012 ، -4 ٪ في فبراير) من قبل نظام الائتمان الكرواتيوذلك بسبب استمرار الأزمة الاقتصادية والمالية. كما انخفض الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي العام الماضي (-2٪)، مستمرًا في الانخفاض المستمر منذ عام 2009. وفي هذا السياق ، انخفض وزن كل من القروض والناتج المحلي الإجماليمع انخفاض نسبة قروض القطاع الخاص إلى الناتج المحلي الإجمالي من 75٪ إلى 70٪ ، حيث تكون القروض الممنوحة للشركات ضعيفة بشكل خاصانخفض بنسبة 8,8٪ في ديسمبر ، واستمر تراجعها في الأشهر الأولى من العام الحالي (-8,6٪ في فبراير). وعلى الرغم من انخفاض الدرجة الإجمالية لديون الشركات في عام 2012 ، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض الدين الخارجي ، بسبب الانخفاض الموازي في الناتج المحلي الإجمالي ، إلا أن نسبة ديون الشركات / الناتج المحلي الإجمالي ظلت عند 78٪. في الشهرين الماضيين ، كانت هناك زيادة طفيفة في رأس المال العامل (+ 2,5٪ في فبراير مقارنة بشهر ديسمبر) مقابل انخفاض جديد في الاستثمارات (-0,2٪ في نفس الفترة).
يظهر الانهيار القطاعي للاقتصاد الكرواتي استقرار الحصص بين القطاعات الممولة بشكل فردي إلى حد كبير بمرور الوقت ، مع انتشار واضح للقطاع الخاص (69٪ في ديسمبر 2012 ، انخفاضًا من 73٪ في 2010). البنوك تغطي فقط حوالي 6٪ ، بانخفاض طفيف مقارنة بعام 2009 (7٪). من ناحية أخرى ، حصل القطاع العام على نسبة أعلى من الموارد في نهاية عام 2012 (25٪) مقارنة بعام 2010 (18٪). وسجلت القروض المقدمة للأسر ، الملتزمة بخفض مستوى ديونها المرتفع ، زيادة طفيفة (0,7٪) في عام 2012، يليه انخفاض طفيف في فبراير مقارنة بشهر ديسمبر (-0,2٪) ، حيث تمثل قروض الإسكان جزءًا كبيرًا (48,3٪ من الإجمالي) ، بانخفاض طفيف في عام 2012 (-0,6٪). علاوة على ذلك أيضا تظل الأسر معرضة بشدة لمخاطر أسعار الصرف ، وذلك بسبب حقيقة أن 75٪ من القروض المقدمة لهذا القطاع بعملة أجنبية أو مؤرشفة.. من المتوقع أن تزداد مخاطر الائتمان تجاه القطاع المنزلي بسبب زيادة البطالة وانخفاض الدخل ، إلى جانب ارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع مخاطر أسعار الصرف.
في هذا السيناريو، يتمثل الضعف في المخصصات وخسائر الائتمان مقابل الزيادة في القروض المتعثرة بسبب الظروف الاقتصادية السلبية مما أدى إلى ارتفاع نسبة القروض / الإقراض المتعثر إلى 13,6٪ في نهاية عام 2012 في القطاع الخاص ، ويرجع ذلك أيضًا إلى انخفاض القروض. في الأسر ، بلغت القروض المعدومة التي سجلت في سبتمبر الماضي 9,4٪ من القروض ، فيما بلغت القروض المتعثرة 24,4٪ في نهاية سبتمبر ، وخاصة في قطاعي البناء والتصنيع ، في حين أن درجة التغطية متواضعة ، فقط. أكثر من 40٪.
على الرغم من الأداء الاقتصادي الصعب ، يظهر إجمالي الودائع مقاومة كبيرة ، بل إنها زادت في الأشهر الأخيرة، بمعدلات نمو بلغت 5٪ في فبراير (من + 3,5٪ في ديسمبر) ، بفضل الميل الأكبر لإنقاذ الأسر (مع ودائع عند + 7,5٪ في ديسمبر ، + 6,9٪ في فبراير) بانتظار تحسن الظروف الاقتصادية خاصة في سوق العمل وتحويل النفقات إلى المستقبل. على نقيض ذلك، استمرت ودائع الشركات في الانخفاض السريع منذ عام 2011، حتى لو كان الانكماش أكثر اعتدالًا في الأشهر الأخيرة (-2,9٪ في فبراير ، من -11,1٪ في ديسمبر 2012). في سياق التباطؤ الاقتصادي وتراجع القروض ، استفاد التمويل المصرفي من الودائع المتزايدة التي قدمتها صناديق الاستثمار في سوق المال ، مدفوعة بانخفاض عوائد السندات الحكومية. سجلت المطلوبات الأجنبية ، التي تمثل حوالي 20٪ من الإجمالي ، انخفاضًا كبيرًا منذ مايو 2012 ، مع تغييرات جوهرية في الأشهر الأخيرة (-22٪ في كل من يناير وفبراير). تم تحديد ذلك من خلال الزيادة في تكلفة التمويل في الأسواق الدولية وقبل كل شيء من خلال زيادة ميل الشركات الأجنبية الأم لتمويل النشاط بالموارد المحلية. بالنسبة للقطاعات الفردية ، لا تزال انكشافات البنوك الدولية الرئيسية تظهر معدلات تغير سنوية سلبية مقابل البنوك (-6,1٪ في ديسمبر من -15٪ في يونيو الماضي) ، وكذلك ، ولكن بدرجة أقل ، واللحاق بالركب ، تجاه القطاع الخاص (-5,1٪ في ديسمبر من -19,7٪ في يونيو الماضي). من ناحية أخرى ، لا تزال هناك تغييرات إيجابية في القطاع العام (10,4٪ في ديسمبر) ، كما في سبتمبر (+ 6٪) ، منتعشة مقارنة بشهر يونيو (-6,4٪).
في عام 2012 ، استمر التباطؤ في صافي النتائج الاقتصادية التي حصلت عليها البنوك. وفقًا للبنك المركزي الكرواتي ، انخفضت النتيجة الصافية في ديسمبر ، مما رفع العائد على الأصول والعائد على حقوق الملكية على التوالي إلى 1٪ (1,2٪ في 2011) و 7,2٪ (8,7٪ في 2011). بخاصة، انخفض هامش الفائدة بنحو 9٪ بعد الزيادة في تكلفة التمويل وفي نفس الوقت كان هناك تدهور في جودة الائتمان مصحوبًا بحصة أكبر من الأصول ذات العوائد المنخفضة. إن عنصر الأصول الوحيد الذي أدى إلى زيادة مكونات الدخل الإيجابي هو العنصر المتعلق بسندات الحكومة المحلية. يتمثل الضعف في المخصصات وخسائر الائتمان مقابل الزيادة في القروض المتعثرة بسبب الظروف الاقتصادية غير المؤاتية التي أدت إلى ارتفاع نسبة القروض المتعثرة إلى 13,6٪ في نهاية عام 2012 في القطاع الخاص ، بسبب انخفاض القروض.
بالمقارنة مع بعض الدول المجاورة الرئيسية ، تظهر كرواتيا درجة أعلى من الرسملة ، مدعومة بربحية جيدة ، ولكنها تخضع لمخاطر أعلى ، وقبل كل شيء مخاطر الصرف والائتمان بسبب التغطية المتواضعة للقروض المتعثرة، حيث تظل مخاطر عدم الاستقرار المالي راجعة بشكل رئيسي إلى أحداث خارجية ، سواء على الصعيد الاقتصادي الكلي أو المالي. ومن ثم يمكن أن تؤثر التغطية المنخفضة للقروض المتعثرة على درجة الرسملة في حالة حدوث مزيد من التدهور في جودة المحفظة. يظل تعرض المقترضين لمخاطر أسعار الصرف ومخاطر أسعار الفائدة نقاط ضعف للبنوك، في حين أن الاعتماد القوي للبنوك الأجنبية على شركاتها الأم الأوروبية يعرضها لخطر العدوى.
