في انتظار جودو ، أو بالأحرى التضخم الذي لم يصل بعد ، فإن الأسواق المالية تتقدم بهدوء ، وعلى استعداد للاستفادة من الأخبار الجيدة المتوقعة من التقارير الفصلية ، في كل من الولايات المتحدة وأوروبا. يبدو أن كل شيء يسير على ما يرام ولكن عدم اليقين كامن. كان كافياً لصحيفة وول ستريت جورنال أن تتوقع الأخبار القائلة بأن ماريو دراجي سيلقي خطاباً في قمة المصرفيين في جاكسون هول ، في غضون شهر واحد بالضبط ، لجعل سوق الديون يرتجف. كانت آخر مرة ألقى فيها دراجي خطابًا رسميًا في قمة وايومنغ قبل ثلاث سنوات ، عندما أعلن بدء التسهيل الكمي. هذه المرة ، وفقًا لـ وول ستريت جورنال ، يمكن على العكس من ذلك إصدار مرسوم ببدء التناقص التدريجي وبدء العودة إلى الوضع الطبيعي للسياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي.
هل ستذهب هكذا؟ في حالة الشك ، تراجعت الأسواق خطوة إلى الوراء. أيضًا لأن جانيت يلين ، في جلسة الاستماع الثانية أمام الكونجرس ، اعترفت بأنه فيما يتعلق بالتضخم ، فإن الاحتياطي الفيدرالي أيضًا يتوخى الكثير من الحذر: لا تزال الأسعار منخفضة في الوقت الحالي ، ولكن من المنطقي أن ترتفع مع تعافي سوق العمل. والأجور. ومن هنا جاء قرار رفع المعدلات تدريجياً ، على أمل ألا يؤدي التحول إلى تعريض الانتعاش للخطر. هذه هي ضربة صيف عام 2017 التي ، باستثناء المفاجآت الجيوسياسية ، لا تجلب معها مآسي يونانية أو دراما صينية.
ترامب في باريس وول ستريت حذر من حسابات البنوك
وهكذا تستعد الأسواق للاحتفال يوم 14 يوليو: دونالد ترامب ، في باريس ، يحاول أن ينسى التطورات المألوفة في Russiagate ، ويتركز شارع Eall Street على الحسابات المصرفية ، والتي من المقرر طرحها في غضون ساعات قليلة. بالكاد تحركت أسواق الأسهم الآسيوية ، لكنها كانت تتجه نحو إغلاق إيجابي: قدر التجار حذر Jent Yellen بشأن أسعار الفائدة. طوكيو (+ 0,2٪) تعزز مكاسب الأسبوع (+ 1,1٪). استقرار هونج كونج بعد أسبوع من زيادات في خانة العشرات. البورصات الصينية أضعف: تهديدات التعريفات الأمريكية تلقي بثقلها على عمالقة الصلب Baudu Steel و Baoshan ، حيث انخفضت بمقدار نقطة مئوية واحدة.
من مسح منطقة دراسات Mediobanca على أكبر 66 مجموعة مصرفية عالمية ، يتضح أن ICB of China أصبح أول بنك عالمي من حيث الأصول (3.297،3.178 مليار يورو) ، متجاوزًا JP Morgan Chase في المركز الثاني (XNUMX،XNUMX مليار). وفي المراكز الستة الأولى ، أربعة بنوك صينية ، واثنان أمريكيان ، والسابع ياباني (ميتسوبيشي) ، وأول أوروبي هو بنك HSBC البريطاني في المركز الثامن.
تحرك ضئيل وول ستريت تنتظر حسابات القطاع المالي (أمس الأفضل عند + 0,61٪). قام مؤشر داو جونز (+ 0,1٪) بتعديل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 21,553,09،0,19. ارتفع مؤشر S&P بنسبة 0,21٪ وناسداك + 0,15٪. من المتوقع صدور التقارير ربع السنوية لسيتي جروب (+ 0,64٪) وجي بي مورجان (+ 0,78٪) وويلز فارجو (+ XNUMX٪) في وقت مبكر بعد الظهر (بالتوقيت الإيطالي).
خطوط دلتا الجوية تخسر 1,8٪. وشهدت الشركة انخفاضًا في الأرباح بنسبة 21٪ في الربع الثاني ، لكن إيرادات الوحدة ارتفعت بنسبة 2,5٪ لأول مرة منذ 2014.
النفط ، نهاية الأسبوع
أغلق النفط الأسبوع على ارتفاع مع خام غرب تكساس الوسيط عند 46,08 دولار وخام برنت عند 48,36 دولار. رفعت وكالة الطاقة الدولية (IEA) تقديراتها بشأن نمو الطلب العالمي على النفط الخام لعام 2017 والذي سيصل إلى 98 مليون برميل يوميا بزيادة 1,4 مليون برميل مقارنة بالتوقعات السابقة.
في ساحة أفاري ارتفعت Saipem بنسبة 0,8٪: خفض Goldman Sachs السعر المستهدف إلى 5,1 يورو من 5,3 يورو ، كما أكد رأي الشراء. Tenaris + 0,1٪: خفض Goldman Sachs السعر المستهدف إلى 14,7 يورو من 15 يورو ، توصية محايدة. Eni + 0,1٪: خفضت JP Morgan سعرها المستهدف إلى 11,5 يورو من 13 يورو ، مؤكدة نقص الوزن. خفض بنك جولدمان ساكس الهدف إلى 17 يورو من 17,7 يورو ، وأكد شراء.
ميلان + 0,4٪. توافق لندن على دفع تكاليف خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي
أنهى ميلان التداول على ارتفاع بنسبة 0,42٪. مدريد (+ 0,93٪) تسجل زيادة ثابتة ، باريس أكثر خجولة (+ 0,27٪). تحركت فرانكفورت قليلاً (+ 0,12٪). فلات لندن (-0,05٪).
بالأمس ، وللمرة الأولى ، اعترفت الحكومة البريطانية بأنها ستضطر لدفع تعويضات إنهاء الخدمة لبروكسل لتسوية حسابات خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. إنه تغيير مثير: قبل أيام قليلة ، كرر وزير الخارجية بوريس جونسون أن الاتحاد الأوروبي "يمكن أن يظل هادئًا" إذا أصر على طلب تعويض.
يتأرجح BTP يوم المزاد
أحبطت سوق الديون بعد حماقة صحيفة وول ستريت جورنال على ماريو دراجي. سجلت سندات الحكومة الإيطالية اتجاهاً عصبياً: عوائد السندات لأجل 2,24 سنوات ، بعد أن وصلت إلى 2,32٪ ، ارتفعت مرة أخرى إلى XNUMX٪ ، قريبة من أعلى مستوياتها في منتصف مايو.
ساهمت إدارة عرض منتصف الشهر متوسط وطويل الأجل في جعل BTPs أثقل. قامت وزارة الخزانة أمس بتخصيص 7,25 مليار دولار ، مسجلة معدلات مرتفعة على آجال استحقاق 3 و 7 سنوات. تم أيضًا تعيين BTP لمدة 15 عامًا في سبتمبر 2033 و BTP بعمر متبقي يبلغ 20 عامًا. اتسع الفارق مع الاستحقاق المماثل للبوند إلى 179 نقطة أساس من 174 ، وهو أعلى مستوى منذ 9 يونيو.
كريديت سويس: حان وقت TLC
"نعتقد أن قطاع الاتصالات هو القطاع الدفاعي الأكثر جاذبية ويجب أن يتفوق على الأسهم بشكل عام." يمكن قراءة هذا في التقرير الشهري لبنك كريدي سويس. "قطاع الاتصالات - يواصل التحليل - له طبيعة دفاعية في التقييمات الجذابة ويسمح بتقييم أكثر حيادية للأسعار في محفظتنا".
كان رأي المحللين مدعومًا بالاتجاه السائد في جلسة الأمس ، والذي تميز بتدفقات الشراء على TLCs (مؤشر قطاع Stoxx + 1,8٪). من بين أمور أخرى ، تقدمت Orange (+ 2٪) و BT Group (+ 3,5٪).
سوبر ستار تليكوم. لكن ظل العبقري يكذب
كما تحرز شركة Telecom Italia تقدمًا (+ 2,5٪) ، مدفوعة بعدة عوامل. قبل كل شيء ، حسّنت S&P Global Ratings النظرة المستقبلية إلى إيجابية بفضل تحسين الأداء التشغيلي وتوليد النقد. "نرحب بمراجعة النظرة المستقبلية من قبل S&P - وعلقت Mediobanca Securities - والتي تتماشى مع رؤيتنا ويمكن أن تمهد الطريق لرفع التصنيف في الأشهر المقبلة". علاوة على ذلك ، نأمل - تابع المحللون - أن يمكّن هذا التحديث المجتمع المالي من إعادة التركيز على الأساسيات ، بعد أيام من التوتر على صعيد الحوكمة ، وبالنظر إلى مجموعة جيدة من النتائج ، ومن المقرر نشرها في 27 يوليو. ".
من المحتمل أن يتم رفض الرغبة. يعمل Vivendi ، المساهم الرئيسي في Telecom Italia ، على تعيين Amos Genish في منصب رئيسي في مجموعة الهاتف (ربما المدير العام) حتى يتمكن من ممارسة تأثير أكبر على رأس الشركة. ليس من الواضح ما هو المنصب الذي يمكن أن تقدمه Genish في Tim ولا ما إذا كان Cattaneo سيوافق على التعيين. من المتوقع أن يصل الرئيس التنفيذي الحالي إلى باريس لعقد اجتماع حاسم مع فينسينت بولوريه.
فيات كرايسلر أثناء الطيران: اتفاق على بوابة الديزل
بعد افتتاح وول ستريت ، كانت هناك أمطار من عمليات الشراء على Fiat Chrysler التي ارتفعت بنسبة 3,87٪ إلى 10,47 يورو. أكد Mediobanca التصنيف المتفوق للسهم ، مع السعر المستهدف 14 يورو. وقال الوسيط إن السهم ، الذي يتم تداوله بمعدل السعر إلى الأرباح المتوقع لعام 2017 عند 4,2 مرة وبخصم 42٪ للأقران ، قد تعرض لضغوط من المخاوف بشأن مخاطر ارتفاع تكاليف الاسترداد. بمجرد أن يجد العملاق الإيطالي الأمريكي وساطة مع وكالة حماية البيئة ، يتوقع المحللون انتعاشًا محتملاً بنسبة 20٪.
كما أصابت مشاكل بوابة الديزل شركة دايملر أمس (-0,5٪) ، بعد تعويض الخسائر الأولية الثقيلة: اتهم مكتب المدعي العام في شتوتغارت الشركة المصنعة بتركيب نظام يتحكم في محتوى أكسيد النيتروجين في غازات عادم المحركات.
كما يعاني سهم CNH Industrial ، الأسوأ في القائمة بتراجع نسبته 1,9٪ ، وتعاني الشركة من صعوبات القطاع الزراعي بعد تقديرات انخفاض الطلب التي قدمتها منظمة الأغذية والزراعة ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.
التمويل: لامع بشكل عام ، قم بإجراء المداولة المصرفية اليوم
بالأمس كان مدراء Mediobanca في حالة مزاجية لتطوير استراتيجيات تتجاوز حدود الأخبار اليومية. قام المحللون بمحاكاة سيناريو يفترض حدوث انخفاض في تكلفة حقوق الملكية ، وتحسن في نمو الناتج المحلي الإجمالي وزيادة محتملة في المعدلات قصيرة الأجل وتوصلوا إلى استنتاج مفاده أن هذه العوامل يمكن أن تؤدي إلى زيادة في القطاع المصرفي بنحو 30٪ مقارنة بالمستويات الحالية.
في غضون ذلك ، انخفض قطاع البنوك يوم أمس بنسبة 0,14٪. خسر يونيكريديت نصف نقطة. Intesa -0,3٪ ، Banco Bpm + 0,1٪ ، Ubi -0,1٪: استأنفت Mediobanca التغطية مع توصية Outperform. يوم الإنجازات أيضًا للمدخرات المدارة. على وجه الخصوص ، خسر Finecobank 2,05٪ ، يليه سهم Azimut (-1,29٪). Poste Italiane -0,49٪. أعلن JP Morgan هذا الصباح أنه بدأ التحوط بتصنيف محايد وسعر مستهدف 6,62 يورو.
الأخبار التي تفيد بأن الشركة ستطرح 44 مليار يورو من محافظ التأمين على الحياة الألمانية للبيع عززت + 1,6٪ من Generali's الذي سجل ارتفاعات جديدة منذ مايو. كانت مجموعة التأمين قد عينت مورجان ستانلي لتقييم العملية.
اليوم ، ستظهر شركة DoBank لإدارة القروض المتعثرة لأول مرة في بيازا أفاري. رأس المال الأولي 704 مليون يورو. طلب مائة وعشرة مستثمرين إيطاليين وأجانب 132.5 مليون سهم.
ENEL نحو الأعلى. CUCINELLI ينمو بأرقام مزدوجة
تعززت شركة Enel في الارتفاع وأنهى الجلسة عند 4,948 يورو ، مجرد طفيف من السعر القياسي البالغ 2017 يورو في عام 4,988. أعلن بنك سوسيتيه جنرال أنه بدأ التحوط بحكم شراء وسعر مستهدف يبلغ 5,60 يورو. في 24 يوليو ، ستصدر توزيعات أرباح جزئية بقيمة 9 سنتات يورو (العائد 1,9 ٪).
أنهى Brunello Cucinelli (+ 0,94٪) النصف الأول مع ارتفاع الإيرادات بنسبة 10,7٪ لتصل إلى 243,3 مليون (+ 9,7٪ بأسعار الصرف الثابتة) وأكد هدف إغلاق العام بزيادة مضاعفة في حجم الأعمال والهوامش.
