المزيد من الشفافية للمدخرين ، ولكن أيضًا العمولات التي يصعب تبريرها دون الأداء المناسب. يعد توجيه Mifid 2 (توجيه الأسواق في الأدوات المالية) ، والذي سيدخل حيز التنفيذ في بداية عام 2018 ، تغيير جذري في قطاع الاستشارات المالية. يقول أليساندرو فوتي ، الرئيس التنفيذي لبنك FinecoBank ، بمناسبة حدث Consulentia 2017 المنعقد في روما Auditorium والذي يرى أن "نهج التوجيه الأوروبي خاطئ ، لكن يجب أن نتبناه بنهج بعيد النظر". مشاركة 2.600 من أبطال إدارة الأصول.
"صناعة وصلت قيمتها إلى 450 مليار يورو - يتذكر فوتي - ، مستفيدة من الاستجابات غير الملائمة للنظام المصرفي ، لا سيما من حيث الشفافية والاستشارات". الشفافية هي جوهر إصلاح الاستشارات المالية مطلوب من أوروبا: من المتوخى للوسيط التزامات إفشاء أوسع وأكثر اختراقًا ؛ سيكون هناك تمييز واضح بين خدمات الاستثمار ذات القيمة المضافة (المشورة وإدارة المحفظة الفردية) وخدمات التنفيذ (وضع الأوامر واستلامها ونقلها) التي يقوم بها الوسطاء ؛ تم تقديم إمكانية قيام الوسطاء بتعيين وكلاء مرتبطين.
ولكن قبل كل شيء ، وهذا هو ما لا يقنع جمهور المتحدثين في قاعة روما ، من Foti إلى الرئيس التنفيذي لشركة Banca Mediolanum Massimo Doris ، إلى الرئيس التنفيذي لشركة Fideuram Paolo Molesini ، ستأتي الاستشارات بدءًا من 2018 يميز بوضوح بين المستقل وغير المستقل. "سنواصل التركيز على الاستشارات غير المستقلة ، والاستشارات المستقلة التي قدمها المشرع الأوروبي هي علامة" ، أعلن ضيوف Consulentia في انسجام تام.
وبالتالي ، فإن التغييرات الرئيسية تتعلق بمجال المكافآت بعد إدخال الخدمات الاستشارية على أساس مستقل يدفعها العميل حصريًا (مقابل رسوم فقط) ، على الطراز الأنجلو ساكسوني، جنبًا إلى جنب مع غير المستقل ، يتم الدفع من خلال العمولات المفروضة على المنتج ، كما يحدث حاليًا في الغالبية العظمى من الحالات. حتى بالنسبة للأخير ، على أي حال ، يجب بالضرورة رفع المستوى النوعي للخدمة ، وتزويدها بالخدمات والخدمات المالية التي لها قيمة على أصول العميل بالكامل ، بالإضافة إلى مؤشرات أكبر على التكاليف.
"الشفافية أمر جيد - يوضح Foti من FinecoBank - يمكن أن تكون زيادة عدد العملاء قيمة مضافة ، ولكن من الواضح أن رد الفعل الأول لمثل هذا التدخل سلبي ، نظرًا لأن تصنيف الأنشطة في شكل استشارات يمكن أن تقليل هوامش الربح ". الأساس المنطقي للإصلاح هو التحرك نحو الاستشارات الخالية من تضارب المصالح، مع التكاليف المحددة بالفعل ، تجنب عرض المنتجات التي تتميز بهيكل تكلفة صريح وضمني يتم شرحه جزئيًا فقط للعميل (ولكنه مخفي في بعض الأحيان) لأسباب مبيعات واضحة. فكيف تجهز نفسك؟
مع مزيد من الشفافية بشأن التكاليف ، وفقًا لما قاله Raimondo Marcialis من MC Advisory ، "تتمثل المخاطر في أن العميل قد يرفض الدفع لعدم العثور على الخدمة المناسبة و يمكن أن يفقد المشغلون حصتهم في السوق مقارنة بالمنافسين. وهذا يعني الحاجة إلى مزيد من تدريب الموظفين وتعديل جودة الخدمة بتكاليف إضافية ". "يعيد التشريع الجديد التأكيد على بعض المبادئ التي ندرك فيها أنفسنا تمامًا ، مثل قيمة المساعدة المستمرة بمرور الوقت (تختلف تمامًا عن ممارسة نقل محفظة العميل لتوليد العمولات) وإدانة الأشكال المبهمة للتسعير" ، تعليقات أنتونيلو Piancastelli ، المدير العام المشارك لـ Fideuram ، شبكة مجموعة Intesa Sanpaolo. تطور النهج الذي سيؤثر حتماً على التوازن بين بيوت المنتجات والتوزيع والعملاء ، وفقًا لمسارات يصعب تقديرها اليوم.
