قرر Consob: Vivendi بحكم الأمر الواقع تسيطر على تيم. في المساء ، أصدرت هيئة الرقابة على البورصة بيانًا كان هناك توقعات كبيرة بشأنه. لكن تيم ، بعد ساعات قليلة ، أعلن أنه سوف يستأنف الهيئات المختصة لأن الحكم "يختلف بشكل كبير عن الممارسات المعمول بها في هذا الشأن". في مساء الأربعاء أيضًا ، يطلب مجلس إدارة Agcom من الفرنسيين أن ينخفضوا إلى أقل من 10٪ في Mediaset ويقبل اقتراح Vincent Bolloré بتحويل 9,9٪ الزائدة (ما يعادل 20٪ من رأس المال) إلى صندوق ائتماني خلال شهر أبريل القادم.
كان ذلك بعد الساعة السابعة مساءً بقليل عندما نشرت Consob قرارها: "بعد تحليل متعمق للتشريعات السارية والعناصر الواقعية ، خلص Consob إلى أن استثمار Vivendi في تيم يجب أن يكون مؤهلاً باعتباره مصلحة مسيطرة بحكم الواقع وفقًا للفن. 19 من القانون المدني والفن. 2359 من TUF ، وكذلك اللوائح المتعلقة بالمعاملات مع الأطراف ذات الصلة ، للأسباب المبينة في الرسالة المرفقة ". وبالتالي ، كان ينبغي على Vivendi إخطار الحكومة الإيطالية بوضع الحكم الجديد للمجموعة (انتهى الموعد النهائي في 93 أغسطس) ، بينما اقتصرت على الإعلان في نهاية يوليو أنها مارست نشاطًا إداريًا وتنسيقيًا بسيطًا على تيم. لم يفعل ذلك وقد يؤدي ذلك إلى غرامة قدرها 7 مليون. ولكن سيكون عبء توحيد الديون أثقل بكثير مما سيؤدي إلى تفريغ جبل يبلغ 350 مليارات من الديون على المجموعة الفرنسية. ومع ذلك ، سيحقق تيم أيضًا 7 مليارات من الإيرادات و 4 مليون أرباحًا مقارنة بميزانية 400.
إنه مساء بالفعل عندما يرد تيم ، مشيرًا إلى أنه تلقى "شرطًا تعلن بموجبه اللجنة الوطنية للشركات والبورصة أنها تعتقد أن المساهم المرجعي Vivendi SA (تمتلك حاليًا 23,94٪ من رأس المال العادي ، و ممارسة الإدارة والتنسيق على الشركة) "ممارسة سيطرة فعلية على TIM وفقًا للفن. 2359 من القانون المدني وعملاً بالمادة 93 من TUF ، وكذلك وفقًا للوائح الأطراف ذات الصلة ". من الفحص الأولي - تستمر المذكرة - تبين أن المخصص ينحرف بشكل كبير عن التفسير الموحد للسيطرة على الشركة ، والذي التزم به TIM (والسوق بأكمله بشكل معقول) باستمرار وبصرامة. ستقوم الشركة بتنفيذ الإجراءات القانونية لحمايتها الخاصة في المكاتب المختصة ، والتأكد من صحة سلوكها وصلابة حججها ".
الوثيقة التي أرسلتها Consob إلى Tim ، إلى مجلس المدققين القانونيين للشركة وإلى Vivendi طويلة ومفصلة وتتطور إلى 22 صفحة - مرفقة هنا - حيث تسترجع جميع مراحل تقدم Vincent Bolloré في Telecom Italia وتركز بشكل خاص على الفترة الحاسمة التي تبدأ من اجتماع 4 مايو الذي تم فيه تعيين المديرين الجدد ، إلى النشرات الصحفية لتيم في 27 و 28 يوليو والتي تميزت بالتغيير في الأعلى مع مغادرة الرئيس التنفيذي فلافيو كاتانيو ومنح الصلاحيات التشغيلية إلى رئيس مجلس الإدارة أرنو دي بويفونتين ، عند دخول عاموس جينيش في إدارة.
من حيث الجوهر ، تعتقد Consob أن حصة 23,94٪ (أقل من الحصة المتوخاة لتحريك السيطرة على شركة مدرجة) ليست كافية لإثبات عدم وجود سيطرة. على العكس من ذلك ، تجادل اللجنة بالاستشهاد بالقانون المدني واللوائح الخاصة بالمعاملات مع الأطراف ذات الصلة (OPR) ، "ما يهم لغرض تحديد الكيان المسيطر ليس وضعًا رسميًا معينًا (ملكية ، على سبيل المثال ، أكثر من 50٪ من رأس المال العادي) ، لكنها مراكز قوة حقيقية داخل الشركة ، يحددها عدد الأصوات التي يمكن في الواقع استخدامها في أي حال لتحقيق نفوذ مهيمن على الشركة المستثمر فيها من خلال تعيين أغلبية أعضاء مجلس الإدارة ".
وتواصل فيفندي منطق كونسوب ، وتمكن من تحديد قائمة الأغلبية في الاجتماع ، وتعيين 10 مديرين من أصل 15 وتحديد إدارة تيم من خلال ثلاثة رجال رئيسيين في فيفيندي: بالإضافة إلى دي بويفونتين ، وكذلك هيرفي فيليب و فريديريك كريبان الذي انضم للجان (الاستراتيجية والتعيينات والرقابة). كما تعهدت ببيع Persidera إلى شركة مكافحة الاحتكار الأوروبية. أخيرًا ، حقيقة أن القرارات ذات الصلة لمجلس إدارة الآلية الدولية المؤقتة بشأن المسائل التنظيمية بدءًا من 4 مايو 2017 قد تم تبنيها دائمًا بالأغلبية ، وبالتالي مع المعارضة المفترضة لمديري الأقليات المعينين من قبل الصناديق. يستشهد Consob أيضًا بالموقف الذي اتخذه مجلس مراجعي الحسابات القانونيين ، الذي تم إرساله إلى اللجنة في 5 سبتمبر 2017 ، والذي "يعتقد بإجماع أعضائه أنه في الوقت الحالي توجد الشروط لتأهيل Vivendi كشركة أم لشركة Telecom Italia".
الآن أمام فيفندي وتيم 60 يومًا لاستئناف تقرير التقييم الثالث. وكما أُعلن ، فإنهم يعتزمون القيام بذلك.
المرفقات: CONSOB LETTER TO TIM و VIVENDI
