تواجه الحكومات في جميع أنحاء العالم صعوبة في فهم الأسواق وغالبًا ما ترسل إشارات مشوشة ومتناقضة مع التأثير الوحيد لزيادة هستيريا المشغلين الماليين الذين يهربون من الخوف من أي استثمار قد يبدو حتى من الناحية الافتراضية محفوفًا بالمخاطر. يتم إنشاء دائرة قصر تدفع التمويل أكثر فأكثر نحو هاوية التخلف عن السداد والاقتصاد الحقيقي نحو الركود أو حتى الركود.
من المؤكد أن الوضع صعب ، لكن إذا لم نخاف ، إذا تبنى رؤساء الحكومات سلوكًا عقلانيًا ، وإذا لم يجلسوا على الدفاع عن المبادئ النظرية المجردة أو حتى أسوأ من ذلك في حماية مكانتهم الشخصية ، يمكن أن تكون الأزمة. تتم السيطرة عليها بسرعة ويمكن أن تبدأ مرحلة جديدة من التعافي والتنمية. ومع ذلك ، سوف يستغرق الأمر وقتًا لإكمال عملية الاستعادة ، ولكن على الأقل سيكون من الممكن الحصول على فكرة واضحة عن اتجاه السفر والهدف الذي يجب تحقيقه. وإلا فإننا نجازف ، كما حدث بعد انهيار وول ستريت عام 29 ، بأن السياسات الخاطئة للحكومات والبنوك المركزية تدفع العالم نحو ركود طويل ودراماتيكي. أولاً ، نحتاج إلى توضيح ما تريده الأسواق. بالتأكيد لا أحد يطلب من البلدان ذات الديون الأعلى أن تخفضها بشكل فوري وجذري. لكن كبار المستثمرين يرغبون في رؤية تدابير مهمة قادرة على استئناف النمو ليس على أساس زيادة الإنفاق العام ولكن على إعادة تنظيم الدولة من أجل منح الثقة لقوى ريادة الأعمال لحثهم على الاستثمار والنمو. بعبارة أخرى ، من الضروري إبقاء الإنفاق العام تحت السيطرة بهدف تحقيق ميزانية متوازنة ، ولكن إعادة تنظيمه داخليًا من أجل القضاء على الهدر وعدم الكفاءة وربما المتهربين من الضرائب والأغنياء أكثر قليلاً وأصحاب الأجور والشركات.
بالنسبة لإيطاليا ، هذا يعني أنه من غير المجدي تمامًا (بل قد يكون ضارًا) مناقشة تدابير مثل ضريبة الممتلكات غير العادية بقيمة 300 أو 400 مليار يورو أو حتى ذلك ، كما تم القيام به حتى الآن ، المراهنة على جميع البطاقات على زيادة في الضرائب للقضاء على العجز ، لأنه بدون بعض الإجراءات المقنعة لإعادة إطلاق التنمية ، فإن هذه الإجراءات لا تكفي لتغيير رأي المستثمرين واستعادة الثقة.
لكن قبل الحديث عن الحالة الإيطالية ، التي هي في الوقت الحالي بؤرة أزمة اليورو ، نحتاج إلى أن نرى ما يجب أن تفعله السلطات الدولية لتسهيل انفراج في الأسواق. لسوء الحظ ، في الآونة الأخيرة ، اتبعت القمة تلو القمة مع أكثر التشكيلات تنوعًا للوزراء ومحافظي البنوك المركزية بعضها البعض على فترات متقاربة ، والتي كانت تقترب عادةً من عدم القيام بأي شيء ، مما أدى إلى مزيد من عدم اليقين لدى المشغلين. أظهرت الأسواق أنها تقدر المزيد من التعاون بين سلطات الدول المختلفة والمزيد من التنسيق التشغيلي. تم الترحيب بإعلان الأسبوع الماضي من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم عن استعدادها لتوفير السيولة بالدولار الأمريكي للبنوك ، وكذلك إعلان مجموعة العشرين الليلة الماضية لتوفير كل السيولة المطلوبة للنظام المالي.
لذا فإن الأولوية اليوم هي طمأنة النظام المالي ، وبالتالي المدخرين ، بأنه لن يفشل أي بنك بسبب نقص السيولة ، وهو كما قال ناجل الرئيس التنفيذي لشركة Mediobanca قبل يومين ، هو السبب الحقيقي الوحيد الذي يجعل البنوك تدخل في أزمة. ستكون هناك حاجة إلى مزيد من الخطوات في هذا الاتجاه من قبل البنك المركزي الأوروبي الذي يستمر في إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة بشكل غير ضروري عندما تكون عمليا عند الصفر في جميع أنحاء العالم. قبل كل شيء ، يجب على البنك المركزي الأوروبي استعادة عمليات التمويل متوسطة الأجل للنظام المصرفي بأسعار فائدة ثابتة من أجل تخفيف قلق النظام من الاضطرار إلى إعادة التمويل في السوق على أساس أسبوعي ، دون معرفة ما إذا كان ذلك ممكنًا. للعثور على المال اللازم وبأي ثمن. ثم نحتاج إلى تنفيذ صندوق الإنقاذ الأوروبي من حيث العمليات وكوقف مالي.
أخيرا ، اليونان. تم الإعلان عدة مرات عن تعهد كل من أوروبا وصندوق النقد الدولي بتقديم يد المساعدة. من المؤكد أن الإغريق لم يفعلوا حتى الآن سوى جزء صغير مما وعدوا به ، ومن الصحيح أن الدائنين يتنفسون في أعناقهم. ولكن على أي حال ، يجب أن يكون واضحًا أن الدين اليوناني ، حتى لو عانى من بعض التخفيض ، لن يعرض أي بنك أوروبي للخطر. في الواقع ، هذه خسائر يمكن استيعابها على مدى عدد معين من السنوات دون حدوث صدمات خطيرة. ولذا سيكون من الجيد للسياسيين والمصرفيين التوقف عن إطلاق إنذارات مبالغ فيها بشأن سلامة البنوك الأوروبية.
أخيرًا هناك إيطاليا المريضة. نعاني من عجز خاص في المصداقية ، كما قال أ.د. Quadro Curzio في مقابلة على Firstonline. ومع ذلك ، فإن المناورات التي تم إطلاقها بشق الأنفس في شهري يوليو وأغسطس وضعت المالية العامة على مسار يميل نحو التوازن في عام 2013. إذا كان الهدف النهائي لا يزال غير مؤكد ، فهذا يعتمد على كيفية توجه الناتج المحلي الإجمالي وبالتالي جعله أكثر صلابة ومصداقية. ضروري للقيام بمناورة حقيقية لدعم التنمية ، ومع ذلك ، بناءً على كل تلك الإصلاحات التي ، كما يقولون ، تأتي بلا تكلفة: عمليات التحرير ، والخصخصة ، والتبسيط التشريعي أو تخفيض الهدر ، وتعديل المعاشات التقاعدية التي يمكن أن تعطي إيرادات يمكن استخدامها لصالح الشباب والفئات المحرومة من العمال. من الناحية الفنية ، هذه أشياء تم معرفتها ودراستها بالفعل لبعض الوقت. لكن لن يكون من السهل القيام بها لأنها تلامس قوة الشركات ذات المصالح الكبيرة ، أولاً وقبل كل شيء من الطبقة السياسية التي تمارس سلطتها قبل كل شيء من خلال الشركات العامة الوطنية والمحلية. لا تزال هناك مشكلة سمعة الحكومة وخاصة رئيس الوزراء ووزير الاقتصاد لدينا. إن مصداقية هؤلاء السادة اليوم منخفضة للغاية لدرجة أنهم حتى عندما يتمكنون من القيام بأشياء جيدة ، فإنهم لا يخترقون ستارة النكات عن إيطاليا التي تهيمن على الصحف وأجهزة التلفزيون في جميع أنحاء العالم.
باختصار ، هم في دوامة سلبية ، لدرجة أن التواصل يساهم أيضًا في "تعظيم الضرر" بجعلنا نبدو أسوأ مما نحن عليه في الواقع ، وذلك بفضل نظام إنتاج محترم والرغبة في فعل شيء للعديد من رواد الأعمال. للتعافي ، تحتاج حقًا إلى الحصول على تسديدة من الجناح ، وقبل كل شيء إظهار مهارات إدارة أكبر وجدية أكبر.
