1- التعافي المتجانس العالمي
هناك انتعاش عالمي ، وهو أيضًا متجانس إذا فحصنا المؤشرات الرئيسية لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ، أي المؤشرات التي تتوقع الاتجاهات ونقاط التحول في الدورة الاقتصادية. هذا ما ظهر من مؤتمر Carmignac الإلكتروني "الجيد والسيئ والقبيح: الدورة والبنوك المركزية والتقييمات" ، الذي حررته ساندرا كرو: "هناك اتجاه تصاعدي مشترك في عام 2017 ، والذي ينبغي أن يستمر أيضًا في عام 2018. كما يتضح من الرسم البياني ، لم تكن مؤشرات أهم المناطق الاقتصادية متقاربة أبدًا ، ومنذ عام 2013 لم تكن مرتفعة جدًا ". المؤشرات التي تم فحصها لإيطاليا هي: ثقة المستهلك ، الطلبيات الصناعية ، اتجاهات الإنتاج ، التضخم ، الواردات من ألمانيا.
2- أسواق الأوراق المالية: الولايات المتحدة الأمريكية أفضل من أوروبا
كما تم إجراء مقارنة بين أوروبا والولايات المتحدة في تحليل كارمينياك. أوضحت ساندرا كروول "الانتعاش عام في أوروبا ، حتى لو كان يعمل بسرعات مختلفة. وبالتالي كان بإمكان البنك المركزي الأوروبي تنفيذ سياسة أقل استيعابًا ، لكنه استمر في فعل ذلك لأن التضخم ظل أقل من 2٪ ، مما يستدعي الحذر ". في الولايات المتحدة الأمريكية ، من ناحية أخرى ، أدت الدورة الإيجابية ، المرتبطة بمناخ الثقة في الإصلاح الضريبي المقبل ، إلى دفع رسملة السوق أكثر.
3- نمو الأرباح لكل سهم (EPS) يكافئ أوروبا (والنماذج الناشئة)
عائد السهم (EPS) ، الذي يتم الحصول عليه بقسمة صافي الربح (الذي يتم طرح توزيعات أرباح الأسهم الممتازة منه) على متوسط عدد الأسهم الموضوعة في الأسواق ، انظر بدلاً من ذلك ، أوروبا هي السائدة. "بينما في الواقع - كما توضح ساندرا كروول - تنمو الأسواق أكثر في الولايات المتحدة الأمريكية ، حيث تتعرض أوروبا للعقوبات بسبب الديون السيادية وأزمة النظام المصرفي ، فإن أرباح الشركات المدرجة تنمو بنسبة 2017٪ في عام 12 ، وستستمر في الارتفاع بنسبة 19 ٪ في عام 2018 ، بينما في الولايات المتحدة فقط + 7٪ في العام الحالي وستميل إلى الاستقرار ". أفضل العروض ، كما يتضح من الرسم البياني ، هي البلدان الناشئة ، التي سافرتها في السنوات الأخيرة - مثل أوروبا - أقل بكثير من الولايات المتحدة الأمريكية.
4- الأسواق الناشئة مع رياح الأب
مدفوعة بالمؤشرات الإيجابية من الصين والانتعاش الحاد في التجارة العالمية ، تقضي الأسواق الناشئة وقتًا جيدًا ، أيضًا على المدى المتوسط. "بينما في الولايات المتحدة - يوضح Crowl - لا يتعافى الاستهلاك ، وهو مدعوم بالديون وتآكل المدخرات المتزايد باستمرار ، في عام 2017 ، كان أداء البلدان الناشئة أفضل بكثير من البلدان المتقدمة. بعد السقوط الخطير في 2009-2010 ، تعافت التجارة العالمية وأصبح الميزان التجاري للبلدان الناشئة أكثر من إيجابي ، خاصة تلك الخاصة بالصين والدول المصدرة للمنتجات النهائية بدلاً من المواد الخام ". تعمل الصين على وجه الخصوص أيضًا على حل مشكلة كعب أخيل: هروب رأس المال إلى الخارج ، الذي وصل إلى 2015 مليار دولار في عام 200 وتم تحييده الآن.
