هناك بورصة أقوى من أي فضيحة أو مخاطرة بالمساءلة والتي ، منذ انتشار الاعتقاد بحدوث تغيير حكومي وشيك ، بدأت صعودًا مستدامًا تقنيًا ، وكسرت اتجاهًا سلبيًا استمر لمدة ثلاث سنوات ومنذ ذلك الحين تم تأكيد بداية العام بنسبة + 18٪.
لم نشهد قط دولة مثل البرازيل نشرت أسوأ بياناتها للناتج المحلي الإجمالي منذ 25 عامًا ، لكن سوق الأسهم يزداد قوة يومًا بعد يوم. من المؤكد أن استعادة النفط قد أعطى بعضًا من مساحة التنفس لخزائن الدولة ، لكن مما لا شك فيه أن حكومة "الرئيس" روسف بإجماع شخصي تراجعت من 70٪ في عام 2014 إلى أقل من 10٪ الآن محكوم عليها بالفشل.
محاصرون في حلقة مفرغة وغير قادرين على إجراء الإصلاحات اللازمة لسد الاختلالات الاقتصادية الكلية لبلد في حالة ركود وتفككه فضيحة شركة بتروبراس ، التي غرقت الآن في ما يسمى بتحقيق "لافا جاتو" ، الذي أثر بشكل عرضي على أجهزة الدولة ، الشركات الكبرى وحزب حزب العمال ، الذي عليه الآن فقط التمسك بخطاب الإفلاس والراديكالية.
حتى آخر حصن لحزب العمال: إل كالامارو لولا دا سيلفا ، رمز العامل السابق الذي هبط في السياسة ، ينهار بعد تفتيش الشرطة في المنزل والفساد والتواطؤ الفاضح.
البرازيل دولة معتادة على الفضائح لكنها وصلت هذه المرة إلى نقطة اللاعودة مع الإلغاء المتوقع لانتخابات 2014 والانتخابات الرئاسية الجديدة في نهاية عام 2016. سواء كان ذلك عزلًا أو إلغاء التصويت ، فإن طريق روسف محدد. وتحتفل الأسواق بمقايضات التخلف عن سداد الائتمان ، مما يشير إلى احتمال انخفاض الإفلاس من أعلى المستويات فوق 500 نقطة أساس إلى ما يقرب من 400 نقطة أساس في غضون أسبوعين.
الوضع ثقيل مثل الملاك الساقط فقدت البرازيل درجتها الاستثمارية ولديها الآن تصنيف BB "غير مرغوب فيه" مع نظرة مستقبلية سلبية ، وترى الساعة الرملية التي لا هوادة فيها أن الجدول الزمني يمر بـ 6 أشهر فقط من الوقت لتجنب المزيد من السقوط في الجحيم غير المقبول أسعار إعادة دخول السوق.
يعد تقدير الريال البرازيلي أمرًا جيدًا للتضخم ولكن أيضًا للمستثمرين الذين يبحثون عن فرص عالية المخاطر وبالتالي مع عائدات مغرية مرتبطة أيضًا بالرافعة المالية للعملة. التدفقات في الوقت الحالي تفضل الأسهم والسندات المستحقة في غضون ثلاث سنوات ، في حين يتم استخدام التغطية الجزئية على الأقل مع مقايضات سداد الديون مرة أخرى لآجال استحقاق أطول.
مع اقتراب دورة الألعاب الأولمبية ، إذا لم يتم تغيير الحكومة بسرعة وظلت الحكومة الحالية في منصبها لمدة 3 سنوات أخرى ، فإن خطر حدوث تحول أو "إعادة تسعير" الاستثمارات البرازيلية مرتفع للغاية وستنزلق البلاد إلى B واحد مع انهيار أيضًا للجزء قصير الأجل من منحنى العائد وصدمة للعملة.
باختصار ، تمثل البرازيل المثال النموذجي لكيفية ارتفاع مستوى الرهانات وعودة الأسواق الناشئة إلى الغرب الأقصى الذي كان بمثابة الموسيقى التصويرية لثروات المستثمرين المتغيرة في نهاية التسعينيات. ما سوداجي كاريوكا!
