لقد وصل D-Day. يتم استدعاء البورصات هذا الصباح للحكم الوفاق الكبير الناتج عن شراء جزء كبير من أصول Popolare di Vicenza و Veneto Banca مقابل يورو واحد. جاء القرار أمس باجتماع عاجل لمجلس الوزراء: عشرين دقيقة بالمجمل. "قرار مهم وعاجل وضروري - علق الوزير بيير كارلو بادوان - الذي تجنب الإفلاس الفوضوي". المبلغ الإجمالي للموارد المعبأة هو 17 مليار ، حتى لو كان الإنفاق الفوري لـ Intesa يبلغ 5,2 مليار. وأوضح الوزير أن الأرقام ليس لها تأثير على أرصدة المالية العامة "لأنها مدرجة بالفعل في مرسوم التوفير المصرفي".
باختصار ، لضمان إعادة فتح الفروع صباح اليوم ، تم بيع الجزء الصحي من المؤسسات لشركة Intesa ، مما يضمن الحماية الكاملة "لجميع المدخرين وكبار الدائنين". في الواقع ، ينص المرسوم بقانون المذكور أعلاه على تدابير الإغاثة لحاملي الأدوات المالية بالتجزئة الثانوية. العملاء ، يشرح ملاحظة من سكان فيتشنزا ، "لا تتحمل أي عواقب من هذا الانتقال: مكاتب البنك وفروعه ستكون مفتوحة بانتظام وتعمل بكامل طاقتها ؛ يمكن تنفيذ جميع العمليات المصرفية دون تغييرات ، ولكن تحت مسؤولية Intesa Sanpaolo ”.
أيضا فيولا بين المفوضين
وصل مرسوم وزارة الاقتصاد لتصفية وتعيين مصفي من قبل بنك إيطاليا في الأشخاص كلوديو فيراريو وجيوستينو دي سيكو وفابريزيو فيولا بعد فترة وجيزة. ستتألف اللجنة الإشرافية من ماريا إليزابيتا كونتينو وفرانشيسكو دي سانتيس ورافاييل لينر.
ماذا سيكون رد فعل الأسواق؟ كان التأثير على اليورو ضئيلًا ، بل كان معدومًا بالفعل ، حيث انتعش هذا الصباح إلى 1,1194 مقابل الدولار. من المتوقع أن ينوي المشغلون مكافأة التصميم الذي أجرى به كارلو ميسينا الاستحواذ منخفض التكلفة على معاهد فينيتو. ومن المتوقع أيضًا أن يتراجع الضغط على القطاع المصرفي ، الذي كان كعب أخيل النظام لمدة عامين على الأقل. لكن العملية ، نتيجة مفاوضات حكومية متشنجة على عدة طاولات (بروكسل وفرانكفورت في المقدمة) ، بينما تمثل خطوة إلزامية تقريبًا ، تشهد بنهاية مجموعات الإنقاذ. يشعر المرء أن: 1) تحول الاتحاد المصرفي من كونه صعبًا للغاية إلى شبه مستحيل ، كما توحي ردود الفعل الغاضبة في برلين. 2) من المقرر أن ترتفع علاوة المخاطر للتمويل الإيطالي.
من بين أشد المنتقدين ، كتب لويجي زينغاليس أنه "لم يكن من الممكن أن ينتهي الأمر بطريقة أسوأ. دافعو الضرائب الذين سيضطرون إلى دفع حوالي عامين من Imu على منزلهم الأول لملء الحفرة سيخسرون ... سيخسر العملاء والموظفون ... لكن قبل كل شيء ستخسر مصداقية المؤسسات الإيطالية والأوروبية لكيفية تمت إدارة الأمر برمته ". يمكن المجادلة ضد هذه الفرضية القائلة بأن التصفية المنظمة ، بعد العديد من الأخطاء ، ربما تكون أهون الشرين ، وربما الطريقة الوحيدة لتجنب انهيار النظام. اعتبار أخير: لقد قام المضاربون بقدر كبير من الشراء حتى أيام قليلة مضت بسعر 30٪ من سندات البنكين التي كانت قيمتها صفرًا وسيتم سدادها بدلاً من ذلك على قدم المساواة.
النقاط البارزة أيضًا على MPS و CARIGE ، زيادة إغلاق UBI
ومع ذلك ، فإن معركة الائتمان لم تنته بعد. تنتهي صلاحية التفرد الممنوح لصندوق Atlante لتوريق قروض Monte Paschi المتعثرة يوم الأربعاء. لم يبق الصندوق إلا بعد انشقاق شركة Fortress و Elliot ، اللتين اعتبرا أن الطلب على القروض المتعثرة مرتفع للغاية. ومع ذلك ، فإن خاتمة قصة البنوك الفينيسية تحرر أتلانتي من الالتزامات التي تم التعهد بها بالفعل بشأن القروض المتعثرة للبنكين.
أسبوع مهم أيضًا لـ Banca Carige ، الذي ينتظر استجابة البنك المركزي الأوروبي للاقتراح الأخير من الإدارة العليا للبنك: إنشاء شركة سيارات ، كونسورتيوم مملوك بنسبة 51٪ للمستثمرين المؤسسيين ومشغلي القطاع و 49٪ بواسطة Carige ، بيع 2,4 مليار من القروض المتعثرة. كما سيتم بيع التدفقات الداخلة والاستثمارات في الأسهم لتقليل حجم زيادة رأس المال.
أخيرًا ، غدًا ، سيتم إغلاق زيادة رأس مال Ubi ، التي تم إطلاقها لدعم الاستحواذ على ثلاثة من البنوك الجيدة الأربعة (Popolare Etruria و Cassa Marche و Cassa di Chieti) التي باعتها وزارة الخزانة.
مزادات الخزانة جارية. غدا عرض CTZ و NTPEI
يقع إراقة الدماء من قبل الدولة لبنوك فينيتو عشية مزادات الخزانة في نهاية الشهر. ستوفر الوزارة غدًا للمستثمرين ما يصل إلى 3,5 مليار يورو بين Ctz و Btp المفهرسين. الأربعاء 28 يونيو سيكون دور سندات الخزانة ذات الستة أشهر التي تستحق في ديسمبر 2017 مقابل 6,75 مليار يورو (6,5 مليار يورو مستحقة السداد). انخفض عائد BTP لأجل 10 سنوات خلال الأسبوع إلى 1,90٪ من 1,98٪ ، مع تضييق الفارق بمقدار 6 نقاط أساس إلى 164.
بداية إيجابية في الصين ، يطير مصنع أبل إلى تايوان
ليس هناك فقط تصفية بنوك فينيتو. تم صباح اليوم استسلام مجموعة تاكاتا اليابانية التي سحقتها فضيحة الوسائد الهوائية المعيبة. أعلنت الشركة إفلاسها في كل من اليابان والولايات المتحدة تحت ضغط ديون بقيمة 8,1 مليار دولار. ومع ذلك ، فإن الأخبار ، مثل الانخفاض الجديد في شركة توشيبا (-6,9٪) ، لم يمنع افتتاحًا إيجابيًا للأسبوع المالي: فقد ارتفع مؤشر نيكاي بنسبة 0,4٪. كما كان أداء الصين جيدًا: شنغهاي وشينزن + 0,7٪ وهونج كونج + 0,5٪. وتجدر الإشارة في تايوان إلى قفزة 7,6٪ في هون هاي ، مصنع iPhone. لكن جزء من البورصات مغلق بسبب العطلة التي تصادف نهاية شهر رمضان. يؤيد تعافي النفط الانتعاش: خام برنت + 0,5٪ ، عند 45.78 دولارًا ، وغرب تكساس عند 43,22 دولارًا على الرغم من الزيادة الجديدة في آبار النفط الصخري النشطة (+11 مصنعًا في الأسبوع).
يفضل مكرر معدلات التصنيف
حان الوقت لأحداث كبيرة في عالم الخدمات المصرفية الدولية. سيفتتح غدًا الاجتماع السنوي لمحافظي البنوك المركزية ، الذي ينظمه البنك المركزي الأوروبي ، في سينترا في البرتغال بحضور 150 ضيفًا. لن تكون هناك جانيت يلين (الخطاب الأول سيكون من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق ، بن برنانكي) ، ولكن هناك مواجهة مباشرة بين ماريو دراجي ، ومارك كارني ، محافظ بنك إنجلترا ، والياباني هاروهيكو كورودا وستيفن بولوز ، رقم واحد من البنك. كندا. في نفس الوقت ، يوم الثلاثاء ، ستتحدث يلين عن موضوع الاقتصاد العالمي.
عشية اجتماع سينترا ، أطلق التقرير السنوي لبنك التسويات الدولية دعوة حارة للبنوك المركزية لرفع تكلفة الأموال إلى "الظروف العادية". التضخم المنخفض ، كما يقرأ التقرير ، هو نتيجة للتقدم التكنولوجي وتنظيم العمل: دعم واضح لسياسة الاحتياطي الفيدرالي في الزيادات.
مساء الأربعاء ، مع إغلاق البورصة ، سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن الجزء الثاني من اختبارات الضغط على البنوك النظامية في الولايات المتحدة. سيتم الحصول على صورة تحليلية للحالة الصحية لكل بنك من البنوك الـ 34 التي تم فحصها ، والتي من خلالها سيكون من الممكن استخلاص مؤشرات حول الأرباح وعمليات إعادة الشراء القادمة.
الاتحاد الأوروبي والمكسيك ، في إطار اتفاقية مكافحة ترامب
إن دبلوماسية منطقة اليورو في حالة اضطراب كبير. يلتقي وفد بروكسل اليوم مع الحكومة المكسيكية. تجديد اتفاقية التجارة الحرة قيد المناقشة ، والثانية مع دولة في منطقة نافتا ، رد بليغ على سياسة دونالد ترامب الحمائية التي تهدف ، دون نتائج ، إلى اتفاقات ثنائية مع الدول بعد دفن اتفاقية الأطلسي. لكنه قد يكون أيضًا الأسبوع الحاسم لاتفاقية التجارة بين الاتحاد الأوروبي واليابان. إلغاء الرسوم اليابانية على الطعام (الطماطم والجبن المعلبة) والإزالة الموازية لتلك الرسوم على السيارات في طوكيو قيد المناقشة.
تسليط الضوء على حسابات نايكي في وول ستريت
سيتركز اهتمام وول ستريت يوم الخميس 29th على حسابات Nike. فقد السهم قوته بعد الإعلان عن خطة إعادة الهيكلة ، لكن تقريرًا صادر عن Goldman Sachs توقع يوم الجمعة الإطلاق القادم لتحالف لبيع المنتجات عبر Amazon.
اهتمام كبير خلال الأسبوع أيضًا بأرقام تحالف Monsanto و Walgreen Boots. توقعات السوق لموسم الأرباح القادم ليست رائعة. تم تعديل تقديرات المحللين نزولاً لعشرة من 10 قطاعاً لمؤشر داو جونز (يتم حفظ الصناعيين فقط). يجب أن يكون نمو أرباح مؤشر S&P 11 حوالي 500٪ ، منخفضًا من 7,9٪ في الربع السابق ووفقًا لأحدث التوقعات (+15,3). التباطؤ مرتبط بإتجاه النفط.
اليوم توزيع أرباح STM ، في انتظار اجتماع مساهمي MEDIASET
على جدول أعمال Piazza Affari ، تجدر الإشارة إلى توزيع أرباح STM اليوم. أضواء كاشفة على مجموعة Mediaset يوم الأربعاء 28. ستكون فرصة لتفعيل تدابير Vivendi لمكافحة الاستحواذ.
لقد كان أسبوعًا بطيئًا لساحة أفاري وللبورصات الأوروبية الأخرى. وانخفض مؤشر Milanese FtseMib بنسبة 0,4٪ في الجلسات الخمس الماضية. وأغلقت بورصة باريس الأسبوع بارتفاع نسبته 0,1٪ ، وفرانكفورت -0,1٪ ، ومؤشر يورو ستوكس 50 دون تغيير.
يصل جيدي إلى مكان العمل. تبدأ عملية ESSELUNGA
يلوح في الأفق وصول الطلاب الجدد الممتازين إلى بيازا أفاري. في يوم الجمعة أعطى Consob الضوء الأخضر لنشر نشرة الإدراج في البورصة لـ Gedi ، المولود من الاندماج بين مجموعة نشر l'Espresso و Itedi. جاء ذلك في بيان صحفي للشركة ، يذكر فيه أن نشرة الإصدار تتعلق بقبول تداول في السوق لـ 96.651.191 سهماً ، بعد زيادة رأس المال 79,969 مليون يورو. من المتوقع إصدار الأسهم بحلول 30 يونيو. تم تعيين ماركو دي بينيديتي لرئاسة جيدي ، وبالتالي خلفًا لوالده كارلو.
في غضون ذلك ، فإن الأوقات ، وإن لم تكن قصيرة ، أصبحت أقصر بالنسبة للاكتتاب العام الأولي الذي طال انتظاره: العرض المقدم من Esselunga. يمكن أن تبدأ المرحلة الأولى من العملية خلال الأسبوع ، مع الاستحواذ على رأس المال الكامل للعقار Villata Partecipazioni ، الآمن العقاري للمجموعة. بمجرد تصفية بعض الورثة (الأطفال المولودين لرجل الأعمال) ، سيتم الاندماج مع Supermarkets Italiani ، الشركة القابضة التي ستجمع في ذلك الوقت محلات السوبر ماركت والعقارات والتي ستخضع للإدراج ، ربما في أكثر من سنة. أغلقت سلسلة البيع بالتجزئة الإيطالية واسعة النطاق عام 2016 مع زيادة المبيعات (الشبكة الحالية) بنسبة 3,1٪ لتصل إلى 7,5 مليار يورو. تباطؤ مقارنة بـ 4,3٪ في العام السابق.
سبرينغ لدوكاتي دفعات بياجيو. حذار من فيراري
تمسّ التفاوض بشأن بيع سيارة Ducati إلى Harley-Davidson الأمريكية (بنسبة 1,6٪ يوم الجمعة في وول ستريت) أيضًا ساحة Piazza Affari نظرًا للتأثيرات على Piaggio ، وهي شركة أخرى ذات عجلتين صنع في إيطاليا ، وعلى Ferrari ، رمز ترف على المحركات. يختتم الحصان الأحمر الصغير رحلته إلى باكو بالمركز الرابع لسيباستيان فيتيل الذي ، مع ذلك ، يكسب نقاطًا على منافسه هاميلتون.
أضواء كاشفة أيضًا على Fiat Chrysler ، التي أعلنت الانسحاب المؤقت لـ Pacifica ، وهي سيارة كرايسلر الميني فان التي تستخدمها Google أيضًا كأساس للسيارة ذاتية القيادة.
