إيطاليا في الخنادق بعد "صفعة" ستاندرد آند بورز ، كما حددت وزيرة الرفاهية إلسا فورنيرو تخفيض تصنيف بلادنا الأخير من قبل وكالة التصنيف. استجاب السوق هذا الصباح للضربة دون تحديد رد فعل دقيق: بعد الفتح في المنطقة الحمراء ، تحول Ftse Mib إلى إيجابي ، ووصل إلى حوالي 10 وربح 30٪. ومع ذلك ، لا تزال التقلبات عالية. نفس الاتجاه للسبريد ، والذي بعد الارتفاع إلى 0,4 عاد إلى ما دون 509 نقطة أساس.
عُقدت يوم السبت قمة استثنائية بين رئيس الوزراء ماريو مونتي ، ومحافظ بنك إيطاليا إجنازيو فيسكو ، والوزير كورادو باسيرا. من السهل التكهن بأن البنك المركزي الأوروبي سيأخذ هذا المجال اليوم أيضًا ، والذي قام في الأسابيع الأخيرة بتخفيض مشترياته في السوق الثانوية. على العكس من ذلك ، هناك حاجة إلى شبكة أمان فولاذية على المدى القصير حتى لا تحبط التضحيات التي قدمتها إيطاليا للدفاع عن اليورو.
عمل رائع في الأفق أيضًا لمفتشي Consob ، عازمين على فرض divito على البيع على المكشوف وإجراءات أخرى ضد المضاربة التي يغذيها التجار ذو التردد العالي.
لكن ليس من الشرعي أن يكون لديك الكثير من الآمال: اليوم سيظهر تأثير التخفيض الذي فرضته الوكالة على إيطاليا في قوائم الأسعار عن بعد مع ثماني دول أخرى ، بما في ذلك فرنسا. يوم الجمعة ، عانت سوق الأسهم والسندات الحكومية بشكل جزئي فقط من تأثير خفض التصنيف الائتماني. لكن ليست هناك حاجة لإشاعة الكثير من الأوهام حول بداية الأسبوع. عاد عائد BTP لمدة 6,59 سنوات ، والذي كان في انخفاض حاد صباح الجمعة ، إلى زيادة في المراحل الأخيرة قبل عطلة نهاية الأسبوع ، حيث تم تأكيد تدخل S & P ، منهيا اليوم عند 8٪ ، أعلى بـ XNUMX نقاط أساس من اليوم. قبل.
خفض تصنيف إيطاليا "هو المشكلة رقم واحد": كلمات إيوالد نوفوتني ، البنك المركزي النمساوي وعضو البنك المركزي الأوروبي تعالج بشكل كامل الوضع الذي نشأ بعد موجة التخفيضات التي أصدرتها S&P مساء الجمعة. وتابع: "في الأوقات العادية ، يكون كل شيء ممكنًا - وتابع - حتى لو كان يلبي احتياجات إعادة تمويل عالية جدًا ، مثل تلك التي تنتظر إيطاليا وبنوكها. ولكن في مثل هذه المواقف الصعبة والعصبية يمكن أن تكون مشكلة ". بعبارة أخرى ، عندما يزور نيكولا ساركوزي وأنجيلا ميركل روما يوم الجمعة المقبل ، ليس من المستبعد بأي حال من الأحوال أن يسمع ماريو مونتي "نصيحة" متكررة لتقديم طلب إلى صندوق النقد للحصول على قرض. الضغط الذي سيتكرر عدة مرات ، توقعات سهلة ، من هنا إلى مجموعة العشرين التي ستعقد في المكسيك في بداية فبراير. ما لم يفشل سد Bots و BTPs ، بعد الاختبارات الإيجابية في الأسبوع الماضي ، في الحصول على أفضل من Standard & Poor's.
موريتز كرامر ، رئيس ستاندرد آند بورز لتصنيف الديون السيادية ، يشارك البنك النمساوي جزئيًا في تشخيصه. أقرب منجم يمكن أن يفجر مجلة المسحوق الأوروبية هو تقصير اليونان: قال خلال المؤتمر الصحفي الذي عقد يوم السبت ، إن الدائنين سيحصلون على ما بين 30 و 50 في المائة من الائتمان. لكن هذا "الخصم" يمكن أن يثير رد فعل متجهًا لضرب إيطاليا ، التي يجب أن تصدر بحلول آذار (مارس) ما يقرب من 130 مليار يورو.
ومع ذلك ، فإن الملاحظة الإيجابية تأتي من ألمانيا. بعد التحدي الذي واجهته وكالة التصنيف ، لم تتخذ أنجيلا ميركل خطوات للوراء. بعيد عنه. خلال مقابلة مع إذاعة دويتشلاند فونك ، قالت المستشارة إنها واثقة من أن الإصلاحات التي اعتمدتها إيطاليا وإسبانيا "ستقنع الأسواق على المدى المتوسط". في غضون ذلك ، فإن الزخم الكامل للأمام بشأن هدف الاتفاقية المالية بحلول شهر يناير.
يعد الأسبوع بالكثير من الموضوعات المثيرة للاهتمام ، حتى بغض النظر عن العواصف المالية.
بادئ ذي بدء ، تخضع اتفاقية يونيبول - فونساي للفحص من قبل السلطات. النقطة الأكثر حساسية تتعلق بالإعفاء من عرض المناقصة لزيادة Fonsai المقرر تأجيلها من التاريخ المتوخى في البداية (بحلول مارس). بعد الإعلان عن العرض العام على Premafin ، جعلت Unipol استمرار المفاوضات مشروطًا بالإعفاء من التزام عرض الاستحواذ على Fonsai ، كما هو متوخى في سياق إعادة الرسملة المطلوبة من قبل سلطة (Isvap في هذه الحالة). لكن الإعفاء ، الذي لم يتم توفيره لـ Premafin ، ليس بديهيًا على الإطلاق.
في دائرة الضوء ، مرة أخرى ، أداء أسهم البنوك. تنتهي مناقشة حقوق Unicredit هذا الأسبوع (يمكن أن يتم الاشتراك حتى 27 يناير). ولكن ، قبل كل شيء ، ستقدم الإدارة العليا لبانكو بوبولار و Mps و Ubi يوم الجمعة 20 عرضًا في بنك إيطاليا الذي سيتعين عليه تقديم خطط لتعزيز رأس المال حتى المستوى الأساسي 1 بنسبة 9 ٪ ، على النحو المتوخى من قبل EBA. سيكون الظهور الناري الأول لفابريزيو فيولا من Mps ، الذي يضمن عدم وجود زيادة في رأس المال.
لقد أدى الاضطراب في القطاع المالي إلى تغيير عميق في ميزان بيازا أفاري ، التي تعتبر بالفعل "قائمة مصرفية". الواقع مختلف الآن. يحتل قطاع مرافق الطاقة موقع الصدارة بحزم ، حيث يمثل 35٪ من إجمالي الرسملة. على وجه الخصوص ، تبلغ قيمة Eni حوالي 15٪ من القائمة الإيطالية. تراجعت البنوك وشركات التأمين إلى 29٪ أكثر تواضعا ، أي أقل بخمس نقاط مما كانت عليه في نوفمبر. القطاع الصناعي ثابت بنسبة 18,6٪ ، يليه قطاع الصناعات التحويلية بنسبة 5,74٪.
آفاق سوداء في بورصة يوفنتوس بالفعل في القميص الأسود (-44٪) في الأسبوع الماضي. لكن هذه المرة التعادل المخيب للآمال مع كالياري لا علاقة له به. في الواقع ، الأربعاء 18 هو الموعد النهائي لممارسة الحقوق المستمدة من زيادة رأس المال المكتتب بها بالفعل بالتناسب من قبل Exor (72 مليون مقابل 60٪) والتي ضمنت بالتالي متطلبات استمرارية الأعمال. وقالت شركة أجنيلي المالية نفسها إنها مستعدة للاستحواذ على 7,5 في المائة من نصيب لافيكو الليبية. 32,5٪ لا يزالون في أيدي 35 أقلية من المساهمين. ليس من المؤكد أن الغالبية منهم اشتركوا في العناوين الجديدة. في هذه الحالة ، فإن Exor مستعدة لجمع الأموال ، كما يتضح من حقيقة أنه لم يتم تصور كونسورتيوم ضمان. إذا كان على الشركة القابضة أن تستحوذ على أكثر من 90٪ من رأس المال ، فسيتم تفعيل عرض العطاء المتبقي والشطب اللاحق. لأن Andrea Agnelli ربما لا تمانع.
الموسم الفصلي في الولايات المتحدة على قدم وساق. نبدأ اليوم مع Citigroup و Wells Fargo. سيحل يوم الخميس دور مورجان ستانلي وثلاثي عمالقة التكنولوجيا: مايكروسوفت وجوجل وإنتل.
