إيطاليا ، مرة أخرى في عزلة ، تتألق بين قوائم الأسهم: أفضل من الصين ، أكثر التزامًا بكبح فقاعة العقارات من تمويل مبادرات التكنولوجيا المالية ، أكثر من بقية أوروبا ، وإن كان ذلك إيجابيًا. قررت الأسواق أن إيطاليا ، بعد سنوات صعبة اتسمت بالعديد من البدايات الزائفة ، تستحق الثقة مرة أخرى. على العكس تماما، خطة تطعيم ماريو دراجي التي تتوقع أن 80٪ من الإيطاليين سيتم تحصينهم بحلول سبتمبر مع تسريع التطعيمات بدءًا من منتصف أبريل يستحق أقصى درجات الثقة ، لدرجة أنه بعد الزيادة بنسبة 5٪ الأسبوع الماضي (+ 9,60٪ من بداية العام) بدأ مؤشر بورصة ميلانو هذا الصباح بمهاجمة القمم المنسية الآن: بعد أن تجاوز 24 ألف نقطة بالزخم (24.300 نقطة في 12) ، المعلم التالي هو 25 ، وهي ذروة لم يتم لمسها منذ بداية عام 2020.
اعتنى ليوناردو بتقريب الهدف. أعلنت Finmeccanica السابقة للتو عن إطلاق الاكتتاب العام الأولي على حصة الأقلية في الشركة الفرعية Drs المدرجة في وول ستريت. وستطرح مجموعة الدفاع 31,9 مليون سهم في السوق في نطاق سعري بين 20 و 22 دولارا. كما تقدم ليوناردو يو إس هولدنج عرضًا للمشتركين بحصة إضافية قدرها 4,785 مليون سهم بنفس السعر في الثلاثين يومًا التالية. في نهاية الصفقة ، ستمتلك شركة الدفاع الإيطالية 30 ٪ من DRS (78 ٪ في حالة الممارسة الكاملة لخيار الشراء) التي ستطلب الدخول إلى وول ستريت. إجمالاً ، عملية بقيمة 74,7 مليون دولار ستعمل على تحسين وضع ديون ليوناردو (+ 807 ٪ في 1,9 مساءً) ولكن أيضًا لتمويل مبادرات جديدة من قبل شركة الدفاع ، ربما على الجبهة الأوروبية.
ومع ذلك ، تم العثور على التأكيد انتعاش سوق الأسهمبعد سبات طويل. بيازا أفاري ، تعبير عن اقتصاد مسمر لمدة عشر سنوات وأكثر ، يتحرك في موجة ما لا يعتبر طفرة ، ولكنه يتمتع بنكهة "الصحوة الحلوة" التي أتاحها كل من طب دراجي والتغلب على قواعد الاتفاق المالي ومن منظور وصول الأموال من صندوق الإنعاش. يبدو أن العامل المجهول الوحيد على مسار Ftse Mib ، في هذه المرحلة ، يمثلهفرضية زيادة حادة جديدة في أسعار السندات الأمريكية في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، لكن يبدو أنه من المستحيل أن يرغب البنك المركزي الأمريكي في وقف الارتفاع الذي أحدثه للتو تصويت الولايات المتحدة على المحفزات الاقتصادية. وفي غضون ذلك عائد BTP لمدة عشر سنوات لا يزال عند 0,613٪ مع استقرار Btp / Bund عمليًا عند 92,8 نقطة أساس: معظم المستثمرين يعتبرون بالفعل حالة عودة إلى الوضع الطبيعي مع ارتفاع الأسعار أمرًا مفروغًا منه ، لكن الاتجاه لن يضر بملكية الخزانة بعد الآن.
باختصار ، تتآمر العديد من العناصر ، ليس أقلها انتعاش مخزونات الطاقة والصحة الجيدة للدولار ، لصالح أ انتعاش من رقائق البطاطس الإيطالية، ضمن تداول المحافظ التي تلعب في النهاية لصالح البورصة الإيطالية. في الواقع ، تتصدر القطاعات الدورية السباق. السيارة، تخديرها أرباح Stellantis غير العادية ولكن أيضًا من خلال الانتعاش في الطلب: البنوك، بارتفاع خمسة أسابيع من أصل ستة ، مع الأداء الذي دفع مؤشر FTSE Italian Banks إلى أعلى مستوياته في اثني عشر شهرًا. وتستمر القائمة بقطاعات الرفاهية والتجزئة بالإضافة إلى القطاعات الأخرى التي تضررت من الإغلاق. حتى الاتصالات السلكية واللاسلكية ، وهي واحدة من أكثر القطاعات إهمالاً ، عادت إلى الحركة: ال قطاع الاتصالات الأوروبي أنهى أفضل أسبوع منذ مارس 2020 مع مكاسب بلغت 6,50٪ مقابل + 4,40٪ المسجلة من قبل Stoxx العالمية.
الأسباب؟ ال انتعاش المتأخرين تمت مكافأة القطاع "الرخيص" بمضاعف الربح / الخسارة 16 مرة ولكنه أيضًا أحد أكثر القطاعات عائدًا من حيث الأرباح ، بمتوسط عائد 4,20٪.
