نشر بنك إيطاليا الإصدار الأخير من تقرير الاستقرار المالي يوم الجمعة ، والذي يظهر أنه في الأشهر الأخيرة ، انخفضت المخاطر على الشركات والأسر والبنوك وشركات التأمين.
ومع ذلك ، تؤكد فيا ناسيونالي أن عدم اليقين بشأن السياسات الاقتصادية في مختلف المجالات لا يزال يثقل كاهلها. قد يكون التقلب المنخفض للغاية الذي لوحظ في الأسواق المالية علامة على ميل المستثمرين المفرط للمخاطرة ، وبالتالي فإن حدوث أحداث سلبية يمكن أن يؤدي إلى تغييرات كبيرة في أسعار الأوراق المالية.
فيما يلي النقاط البارزة الأخرى من التقرير.
EUROZONE
في منطقة اليورو ، خففت إعادة تقويم أدوات السياسة النقدية من حالة عدم اليقين. أدى حل الأزمات التي واجهها بعض الوسطاء في إسبانيا وإيطاليا إلى تبديد معظم المخاطر النظامية. انخفضت أقساط المخاطر على السندات الحكومية بشكل كبير.
العائلات والشركات الإيطالية
في إيطاليا ، انخفض الضعف المالي للأسر والشركات ؛ سوف تستمر في الانخفاض مع تماسك النمو. يمكن أن يتحقق التدهور في الحالة غير المواتية بشكل خاص للتباطؤ الحاد في الاقتصاد المصحوب بارتفاع في أسعار الفائدة.
البنوك
المخاطر في القطاع المصرفي آخذة في التناقص. وانعكس حل أزمة بعض الوسطاء خلال الصيف في زيادة أسعار الأسهم وانخفاض تكلفة التمويل. مع استمرار الانتعاش الاقتصادي ، يتم تخفيض القروض الجديدة المتعثرة ؛ الأسهم هي أيضا في انخفاض حاد. تم الانتهاء من بعض عمليات بيع القروض المتعثرة ؛ يجري تحديد معاملات أخرى لمبالغ كبيرة. بدأت الدرجة الإجمالية للرسملة في الزيادة مرة أخرى.
في الأشهر المقبلة ، تظل أهم المخاطر التي تواجه البنوك مرتبطة قبل كل شيء بآفاق الاقتصاد: فالتباطؤ الحاد في النمو سيكون له تأثير سلبي على الإيرادات وجودة الائتمان. إن الضغوط على الربحية ، والتي لا تزال منخفضة للغاية ، ستزيد من صعوبة العثور على رأس مال المخاطرة في الأسواق. تكلفة رأس المال للوسطاء الرئيسيين ، بينما انخفضت بشكل ملحوظ في الأشهر الأخيرة ، لا تزال أعلى من متوسط البنوك الأوروبية الأخرى.
أسيكورازيوني
نسبة الملاءة المالية لشركات التأمين الإيطالية آخذة في الارتفاع. الشركات أقل تعرضاً من تلك الموجودة في الدول الأوروبية الرئيسية الأخرى لارتفاع أسعار الفائدة ، بسبب المواءمة الجيدة للمدة المالية للأصول والخصوم. ومع ذلك ، فإن الثقل الكبير للسندات الحكومية في المحفظة يجعلها عرضة لعودة ظهور افتراضي للتوترات على السندات السيادية.
عائدات
أي زيادة في عوائد السوق ، إذا كانت تتماشى مع تحسن الوضع الاقتصادي ، تكون مستدامة إلى حد كبير من قبل الاقتصاد الإيطالي. ستظل قدرة الأسر والشركات على سداد الديون عالية حتى في حالة الزيادات المستمرة في تكلفتها. تشير التحليلات التي أجرتها السلطات الإشرافية إلى أن البنوك وشركات التأمين الإيطالية قليلة التعرض لمخاطر زيادة أسعار الفائدة.
دَين
ويبدو أيضًا أن من الممكن تحقيق انخفاض في نسبة الدين العام إلى المنتج في ظل فرضية زيادة العوائد ، وهو ما سينعكس ببطء في متوسط تكلفة الدين. ومع ذلك ، فإن ارتفاع مستوى الدين العام هو أحد عوامل الضعف: تظل مصداقية الالتزام بتخفيضه أمرًا بالغ الأهمية.
درجہ بندی
أدى التحسن في ظروف الأسر والشركات والبنوك الإيطالية ، جنبًا إلى جنب مع التوحيد الذي تقوم به المالية العامة ، إلى قيام وكالة التصنيف Standard & Poor's بمراجعة الجدارة الائتمانية السيادية للبلاد وبعض البنوك الكبرى وشركات التأمين.
تحميل التقرير كاملاً بصيغة Pdf - بنك إيطاليا ، تقرير الاستقرار المالي
