الامتحانات لا تنتهي أبدا. بعد ضغوط البنك المركزي الأوروبي ، تواجه البنوك الآن اختبار السوق الذي راهن يوم الجمعة على الترويج "الكامل" للمؤسسات الإيطالية. ومع ذلك ، كانت نتيجة التصويت أكثر تفاوتًا.
باختصار:
1) المعاهد المرفوضة في أوروبا هي 25 من أصل 130 ، بما في ذلك 9 إيطاليين ، وهو رقم تكرس له الصحافة الدولية الكثير من الأهمية. في الواقع ، امتثلت خمس مؤسسات في الفترة ما بين كانون الثاني (يناير) وسبتمبر (أيلول) ، وفعلت مؤسستان أخريان (Pop. Vicenza and Bpm) ذلك من خلال إجراءات محسوبة مع بنك إيطاليا. علاوة على ذلك ، كما هو مذكور في مذكرة عبر ناسيونالي ، لم تتلق البنوك الإيطالية المساعدة التي يتمتع بها الآخرون ، بدءًا من النظام الألماني (250 مليار). لكن التأثير السلبي لا يزال قائما.
2) ومع ذلك ، من السهل التنبؤ برد فعل إيجابي من Piazza Affari على بطاقة التقرير الممتازة من Bigs: Banca Intesa (+ 6,7٪ الأسبوع الماضي) التي سجلت فائضًا في رأس المال قدره 10,9 مليار و Unicredit (+ 6,35٪) ، مع فائض رأس المال 8,75 مليار.
3) Ubi ، بفائض 1,76 مليار ، مرشح ليكون قطب التجميع الطبيعي لنظام Popolari. بالنسبة لـ Duetsche Bank ، يمكن أن يتولى بنك لومبارد Carige.
4) لكن الاهتمام يخاطر بالتركيز على الموقف الحساس إن لم يكن الحرج لكاريج ، وقبل كل شيء ، مونتي باشي ، بطل الرواية بالفعل في تجمع في ساحة أفاري يوم الجمعة (+ 16٪ خلال الأسبوع) على أمل أن تتمكن المؤسسة من ذلك. تجنبوا زيادة رأس المال.
العطور: "نحن جاهزون لأي عملية"
أعلنت شركة Carige ، التي تفتقر إلى 814 مليونًا ، عن زيادة رأس المال بمقدار 500 مليون (بمساعدة Mediobanca) بالإضافة إلى بيع شركات التأمين. لكن المشتري ، صندوق أبولو الأمريكي ، طلب أمس ضمانات جديدة بشأن الحالة الصحية للبنك قبل إغلاق العملية.
يعتبر وضع مونتي باشي أكثر تعقيدًا ، حيث تجاوز الحد الأقصى ولكن لديه فجوة تبلغ 2,11 مليار يورو في نهاية اختبارات الإجهاد ، والتي أجريت على أساس محاكاة متشائمة للغاية. أشار المدير العام لبنك إيطاليا إلى أن السيناريو الافتراضي يتصور "انخفاضًا بمقدار 12 نقطة في الناتج المحلي الإجمالي على مدى ثلاث سنوات لم يشهد تاريخ إيطاليا إلا بعد الحرب".
وقد قام البنك بالفعل بتعيين مستشارين ماليين لـ UBS و Citigroup "لتحديد وهيكلة وتنفيذ إجراءات التخفيف المتعلقة بخطة رأس المال ، فضلاً عن تقييم جميع الخيارات الاستراتيجية المتاحة للبنك". بلغة أبسط ، لا تستبعد قمة MPS أي فرضية ، بما في ذلك احتمال الاستحواذ. قال الرئيس أليساندرو بروفومو: "نحن جاهزون لأي عملية جراحية".
من جانب بنك إيطاليا ، قال نائب المدير العام فابيو بانيتا (العضو الإيطالي في مجلس الرقابة في فرانكفورت) أمس ، إنه لا يوجد مانع في مواجهة حل من هذا النوع. والمهم أن أي عمليات بهذا المعنى "تجعل البنك أكثر صلابة وقدرة على صرف الائتمان". "في هذه الحالة - اختتم بانيتا - لن نكون سعداء ، لكننا سعداء جدًا".
طوكيو على ارتفاع ، روسيف يفوز بقليل في البرازيل
الامتحانات المصرفية ليست الموضوع الوحيد "الساخن" في الأسبوع المالي. واصلت الأسهم الآسيوية على طريق الانتعاش صباح اليوم. صعدت طوكيو (+ 0,5٪) قبل سيول (+ 0,6٪). الملاحظة السلبية الوحيدة تخص هونغ كونغ (-0,1٪): تم تأجيل اتفاقية التشغيل مع سوق شنغهاي.
يتعافى اليورو عند 1,2699 مقابل الدولار. في البرازيل ، تغلبت الرئيسة المنتهية ولايتها ديلما روسف على منافستها إيسيو نيفيس بفارق ثلاث نقاط فقط في نهاية حملة صعبة للغاية خرجت منها دولة منقسمة إلى قسمين.
أعادت البورصات الأوروبية فتح أبوابها بعد سلسلة من الجلسات التي خسر فيها جزء من الأرض منذ 8 أكتوبر / تشرين الأول واستعاد عافيته وسط موجة إنذار الركود. بياتزا أفاري (+ 2,8٪ منذ بداية العام) بعد ستة أسابيع من التراجع ، انتعشت بنسبة 4,2٪. ارتفع مؤشر Stoxx الأوروبي بنسبة 2,7٪. في نيويورك ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 4٪.
الصندوق نحو التوقف عن التيسير الكمي. المزادات ، تبدأ مع بوتس في 6 أشهر
على صعيد الاقتصاد الكلي ، تم تسليط الضوء صباح اليوم على مؤشر Ifo الألماني ، والذي من المتوقع أن ينتعش بعد انخفاض الشهر الماضي. في غضون ذلك ، في الولايات المتحدة ، صدرت مؤشرات PMI اليوم ، ويتزايد اتباعها لفهم اتجاه الوضع الاقتصادي. ومع ذلك ، سيكون الحدث الرئيسي لهذا الأسبوع هو اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ، اللجنة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، المقرر عقده غدًا وأربعاء. باستثناء المفاجآت ، سيكون المكان المناسب لاتخاذ قرار بشأن إغلاق التسهيل الكمي الثالث ، الأطول والأكثر تطلبًا في التاريخ المالي ، والذي بدأ في 13 سبتمبر قبل عامين.
بمجرد استنفاد عرض Btp Italia ، وتلقيه بنبرة طفيفة من قبل الأسواق (7,5 مليار في التمويل) ، تعود وزارة الخزانة إلى المسؤولية مع مزادات نهاية الشهر. نبدأ غدًا بـ 6,5 مليار BOT لمدة 6 أشهر مقابل 7,7 مليار استحقاق.
ميديوبانكا ، أول مرة في الصين وماري بولور
أجندة الشركة غنية جدًا أيضًا. نبدأ هذا الصباح بتقارير ربع سنوية لـ Cir و Cofide و Mediobanca. غدا اجتماع المعهد في Piazzetta Cuccia ، بالإضافة إلى الموافقة على البيانات المالية كما في 30 يونيو ، سيعين مجلس الإدارة الجديد ومجلس المراجعين القانونيين.
ستكون مناسبة للظهور الأول بين المساهمين في بنك الشعب الصيني ، الذي أعلن في 14 أكتوبر الماضي عن شراء 2,001٪ من المؤسسة. لأول مرة سيتم تعيين امرأة لمنصب نائب الرئيس: وهي موريزيا أنجيلو كومنينو ، التي عينتها يونيكريديت. كما انضمت ماري بولوري إلى مجلس الإدارة ، ابنة ممول بريتون الذي عزز في نهاية سبتمبر موقعها كمساهم ثاني خلف يونيكريديت بحصة تبلغ 7,48٪.
اجتاز Mediobanca الامتحان الأوروبي في جميع الأمور (بما في ذلك اختبارات الإجهاد) دون اللجوء إلى تدابير استثنائية: فائض رأس المال يصل إلى 765 مليون.
هيئة السلوك المالي (FCA) ربعًا: إرشادات في خطر
في يوم الأربعاء 29 ، خلال أول اجتماع لمجلس الإدارة في المكتب الإنجليزي ، ستكشف FCA النقاب عن إرشادات 2014 وأي أحرف أولية لتعزيز رأس المال ودعم خطة الاستثمار الطموحة. وتتوقع لجنة المحللين عشية ذلك تحقيق أرباح تشغيلية تتراوح بين 3,2 و 3,3 مليار دولار مقابل التقدير الحالي للشركة بين 3,6 و 4 مليارات. بالنسبة للربع الثالث ، من المتوقع تحقيق ربح تشغيلي قدره 940 مليون (+ 10٪ مقارنة بالعام الماضي) ومبيعات 22,3 مليار (+ 7٪).
تستند التوقعات إلى الانتعاش الضعيف للسوق الأوروبية وتدهور الاقتصاد البرازيلي. لن يكون نمو حجم كرايسلر (+ 18٪) كافياً للتعويض عن التباطؤ في أمريكا الجنوبية: يجب أن تنعكس المنافسة في السوق الأمريكية في الهوامش .
حسابات ايني تهاجم الانخفاض في النفط الخام
ستعلن شركة Eni أيضًا عن حساباتها الفصلية يوم الأربعاء 29 ، والتي ستتأثر بالانخفاض الحاد في أسعار النفط الخام بمقدار 8 دولارات أقل مما كانت عليه في نفس الفترة من عام 2013. ومن المتوقع وجود حسابات باللون الأحمر للغاز والطاقة والتكرير والتسويق الانقسامات. وفقًا لمسح بين المحللين ، يجب أن يبلغ متوسط صافي الربح المعدل (باستثناء البنود غير العادية) للربع الثالث في المتوسط 861 مليون ، (حوالي -26,5٪ مقارنة بنفس الفترة من عام 2013) بينما من المتوقع أن يكون العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب حوالي 2,633 مليار (من 3,439 مليار في الربع الثالث).
أمريكا الجنوبية ساخنة للاتصالات في إيطاليا
أمريكا الجنوبية ساخنة دائمًا لشركة Telecom Italia. تتفاوض الشركة على بيع أبراج Tim Brasil للحصول على الأموال اللازمة لتمويل عملية 4G. وفي الوقت نفسه ، أدى انهيار شركة Portugal Telecom إلى تعريض الاندماج بين شركة Lusitanian والمشغل البرازيلي الرابع Oì للخطر ، مما يجعل الاندماج بين Oì و Tim Brasil أمرًا غير محتمل.
علاوة على ذلك ، تم استدعاء Piazza Affari اليوم للحكم على الاتفاقية التي توصلت إليها Telecom Italia (+ 7,3٪ الأسبوع الماضي) والتي تم بموجبها تأجيل بيع Telecom Argentina إلى Fintech ، وهي شركة David Martinez التي تعد جزءًا من نقابة التحكم (ومجلس الإدارة) في مونتي باشي. القانون الأرجنتيني الذي أرادته الرئيسة كريستينا كيرشنر يمنع الممول من الجمع بين السيطرة على مجموعة اتصالات مع الحصة الموجودة في تلفزيون كلارين ، صحيفة بوينس آيرس.
أثناء انتظار الأخبار (أو نقطة التحول السياسية) ، اتفقت Telecom و Fintech على تأجيل إغلاق الصفقة لمدة 30 شهرًا (550,6 مليون كرصيد على السعر المتفق عليه البالغ 960 مليون دولار). في غضون ذلك ، عرضت الشركة الأرجنتينية ، التي دفعت بالفعل 113,7 مليون لشركة Telecom ، على Telecom سندات بقيمة 600 مليون دولار كتعهد.
