الحقيبة تشبه الصيغة الشعبية
إن موضة الزيادات الرأسمالية آخذة في الانتشار
العالم ينقلب رأسًا على عقب. حتى أسابيع قليلة مضت كانت الزيادة في رؤوس أموال البنوك هي البعبع الذي يخشاه عالم المال أكثر من غيره. على العكس من ذلك ، كما يتضح من الزيادة المقترحة في Banco Popolare ، ولكن أيضًا من خلال إعادة الرسملة المرتقبة لـ Bpm ، اليوم تطارد السوق "عمليات التنظيف" للبنوك الأوروبية، وهي خطوة إلزامية في ضوء مراجعة جودة الأصول من قبل مفتشي البنك المركزي الأوروبي. تماشيًا مع تصريح جورج سوروس بأن "طاقم مكتبي لا يطيق الانتظار لجني كم هائل من الأموال مع المعاهد الأوروبية بدءًا من المواقف الأضعف". بالإضافة إلى العقارات التجارية ، بناءً على شراء 5٪ من Igd ، الشركة التي تسيطر على مراكز التسوق التابعة لـ Coop.
لكن دعنا نعود إلى البنوك ، وخاصة Popolari ، التي تم تحديدها بالفعل بواسطة صندوق النقد كالحلقة الضعيفة في النظام المصرفي الإيطالي. لكن الضعف في التمويل قريب من فرص الشراء ، أو الأمل في التمكن من الشراء في الوقت المناسب والاستفادة من إعادة الهيكلة. ستكون "الثورة المصرفية" التي أطلقها المرور إلى سيطرة البنك المركزي الأوروبي ، وفقًا للمشغلين ، هي المعجل لكل من إصلاحات النظام وتعزيز رأس المال بالإضافة إلى نقطة البداية للتجميعات بين مؤسسات الفئة حول الأقوى البنوك. لذلك ، تعلق أهمية كبيرة على أن تكون أول من يتحرك بأفكار واستراتيجيات واضحة.
ومن هنا جاء تقدير Banco Popolare الذي سيبدأ في 31 مارس الزيادة من 1,5 مليار (رقم مساوٍ لرأس المال) الذي يضم منسقين عالميين من عيار Ubs و Mediobanca ، هو المخزون الوحيد القادر على تحدي المخاوف بشأن الأزمة الأوكرانية. بفضل خطة العمل ، بناءً على ترقية دويتشه بنك ، قام برفع تصنيفها للشراء من الانتظار والسعر المستهدف إلى 2 يورو للسهم من 1,4 يورو بعد تقديم خطة العمل يوم الجمعة الماضي ، عشية المساهمين ' مقابلة. وفقًا للمحللين ، تعتبر هذه الخطة "ذات مصداقية" ومتحفظة فيما يتعلق بافتراضات الاقتصاد الكلي وتوقعات التكلفة.
على الرغم من التقلبات المحتملة على المدى القصير بسبب زيادة رأس المال ، يشير الخبراء إلى أن تعزيز رأس المال وتنظيف الميزانية العمومية والأهداف متوسطة الأجل هي عوامل إيجابية تقضي على المخاوف الرئيسية المحيطة بالبنك.
ويمكن قول الشيء نفسه عن Banca Popolare di Milano + 1٪. ينوي المعهد ، بتوجيه من جوزيبي كاستاغنا ، الوفاء بالمواعيد النهائية من خلال تنفيذ زيادة رأس المال (500 مليون) بحلول نهاية أبريل. رفض القادة الجدد في بيازا ميدا ضغوطًا من الداخل لتأجيل العملية ، مدركين أنه في هذه الأوقات أولئك الذين يصلون متأخرين يعانون من مساكن سيئة وهناك خطر حدوث حشود في سوق رأس المال في الأشهر المقبلة.
التأكيد هو العصبية التي تصاحب Banca Popolare dell'Emilia Romagna في بيازا أفاري. لم يتخلَّ المعهد عن هدف Banca Popolare dell'Etruria e del Lazio ، الذي اتبعته أيضًا Popolare di Vicenza (التي أطلقت زيادة رأس المال لمليار دولار). لكن معهد موديا لم يحل بعد الشكوك حول المستقبل. على الرغم من النفي ، يعتقد المحللون أنه في ضوء مراجعة جودة الأصول ، سيقرر البنك تعزيز رأس المال بمقدار 400 مليون يورو. شيء أكثر سوف يكون معروفا يوم الأربعاء عندما يعلن البنك عن نتائجه لعام 2013.
الإعلانات المفاجئة لا تساعد دائمًا. تم إغلاق Banca Popolare di Sondrio في ساحة Piazza Affari بعد أن قرر مجلس الإدارة يوم الجمعة تقديم اقتراح إلى اجتماع المساهمين. لكن رد فعل المشغلين يمكن تفسيره بشكل أساسي بالمناخ الهابط العام ، في أعقاب الأحداث في شبه جزيرة القرم. وبعد ذلك كان البنك حريصًا جدًا على التأكيد على أن الزيادة لن تعمل على تغطية الثغرات. تدعي المؤسسة التي يرأسها بييرو ميلاتسيني في ملاحظة أن "الأصول الحالية للبنك تسمح بالامتثال للحدود الحالية التي تحددها اللوائح الإشرافية" وتوضح أن الخيار "لاقتراح قاعدة المساهمين والسوق زيادة تشغيل يعتمد رأس المال السهمي أولاً وقبل كل شيء على التقدم الإيجابي للشركة ، وبالتالي ، على آفاق مزيد من التطوير للمجموعة »، وبالتالي ،« على القدرة على المنافسة النشطة ، بطريقة أكثر ثباتًا ، في الأسواق المرجعية » .
يعتبر من المحتمل جدًا أن يتبع قريبًا قرار مماثل من قبل الإرادة الائتمان Valtellinese اعتبارًا من 30 سبتمبر 2012 ، لم يكن الوضع على جبهة الائتمان خفيفًا للغاية: من نهاية عام 30 إلى 33 سبتمبر ، نما صافي القروض المتعثرة بنسبة 32,5 ٪ بينما كانت نسبة التغطية لإجمالي القروض المتعثرة XNUMX ٪. يبدو أن زيادة من بضع مئات الملايين وشيكة.
القائمة لا تنتهي عند هذا الحد. في يونيو سيكون هناك زيادة في Carige (800 مليون). من السهل المراهنة على صفقتين تصلان إلى Veneto Banca (500 مليون) وعلى Banca Marche (400 مليون) بما يتماشى مع رغبات بنك إيطاليا. لكن أم كل الزيادات تخيم على كل المبادرات: مونتي باشي ، 3 مليارات سيتم العثور عليها بحلول يونيو لتجنب غرق السفينة أو تأميم المعهد الإيطالي الثالث.
