نصيحة فقط - فضيحة النائب ، مصرفيان يكشفان مدى انتشار هذه الممارسة ...

سانتوريني ، الإسكندرية ، نوتا إيطاليا ... يا لها من قصة إيطالية جميلة عن العملية في المشتقات di مونتي دي باشيللأصدقاء MPS. تأسس البنك عام 1472: لنرى إلى متى سيستمر تاريخه المجيد (القليل والأقل).

ماذا حدث؟ هذه الأيام MPS كان هناك الكثير من الحديث في كل مكان ، لكنني لست متأكدًا من أنه واضح للجميع. سأحاول أن أضعها ببساطة ، في بضعة أسطر ، اغفر التبسيط.

كانت MPS تجري معاملات مالية على "محفظة الممتلكات" لسنوات. مما يعني أن البنك استخدم جزءًا من رأس ماله لعمليات تجارة في السوق ، في محاولة لكسب المال. جزء كبير من البنوك بحجم معين يفعل ذلك وهو ليس فضيحة: البنك يحتاجه "ابق في الأسواق" للحصول على المعلومات ، ومعرفة كيفية تحرك العرض والطلب في جميع أنحاء العالم ، ومن المشروع أن يتمكن من استخدام مهاراته الخاصة للاستفادة من المواقف "المضاربة". بعد كل شيء ، لا يختلف الأمر عندما يشتري المستثمر سيارة بأمواله الخاصة منتج مالي محفوف بالمخاطر على أمل الحصول على واحدة ربح.

يمكن تنفيذ مثل هذه العمليات في كل من الأدوات "فانيلا" تأتي BTP o الإجراءات، وكلاهما مع عمليات في المشتقات تأتي CDO وما شابه ، أقل سيولة وشفافية.

تنشأ المشكلة عندما يكون ملف مصرف، التي لها وظيفة خدمة للمواطنين والشركات من خلال الائتمان ، تعرض وظيفتها الرئيسية في آلية الائتمان مع هذه العمليات للخطر. في حالة MPS ، سارت العديد من هذه العمليات بشكل سيء ، وتسببت في خسائر ، ونحن نتحدث عن خسائر كبيرة جدًا. وماذا فعلوا؟ حاولوا التستر عليها ، اخفاء الميزانيات العمومية مع عمليات أخرى في المشتقات ، مبنية على وجه التحديد لغرض جعل ما هو واضح معتم. وهذا يعني إخفاء الخسائر.

مثل؟ هنا ، أنا الذي طاردت جميع أنواع الأحياء الفقيرة والقرصان المعروفين من جميع الأنواع ، أحصل على المساعدة من شخصيتين من عالمالخدمات المصرفية الاستثمارية من المعروف أننا نتحدث بلغة القراصنة ، وقمنا بالعديد من هذه العمليات. يوافق أصدقائي "المصرفيون" ، بموجب وعد بعدم الكشف عن هويتهم (سنسميهم السيد K والسيد Y) على إبداء رأيهم بإيجاز بشأن هذه المسألة.

جاك سبارو: "إذن ، ما رأيك في هذه القصة؟"

السيد ك: "الغريب أن هذه العمليات تصنع الكثير من الأخبار".

السيد Y: "نعم ، هذا صحيح ، عمليات مثل هذه هي القاعدة البنوك, تأمين e صناديق التقاعد (رعب!) ، لقد فعلت الكثير شخصيًا. إذا بحثت قليلاً في مختلف الميزانيات العمومية ، هل تعرف كم عددها؟ "

جاك سبارو: "هل يمكن أن تشرح لي بعبارات بسيطة كيف تتم هذه العمليات؟"

السيد ك: "ابدأ على سبيل المثال مع بنك به بعض خسائر كبيرة ناتجة عن معاملات مالية ولا يريد ظهورها في القوائم المالية. ماذا يفعل؟ اتصل بواحد بنك تجاري مثل لي ويطلب منها إعادة تشكيلها ، والتي عادة ما تأخذ شكل عقد المبادلة. المقايضة هي عقد يتبادل فيه طرفان التدفقات النقدية أو ، للتبسيط ، يتبادلان ورقتين ماليتين: فكر في ورقة مالية مع قسائم مرتبطة بسعر عائم يتم تبادله بأخرى بسعر ثابت ، على سبيل المثال.

جاك سبارو: "كيف تستخدم المبادلة لإخفاء الخسارة؟"

السيد Y: "بسيط: تتمثل عملية المقايضة أساسًا في نقل العملية التي حدثت بشكل خاطئ ، والحصول في المقابل على ورقة مالية أخرى تدفع قسيمة أقل من مستويات السوق ، والتي تهدف إلى" توزيع "الخسارة التي تريد إخفاءها على كامل مدة العقد. من الناحية العملية ، يخبرني السوق أن القسيمة يجب أن تكون X ، لكنني أقبل X مخفضًا بجزء من الخسارة. ولكن هناك اختلافات أخرى ".

السيد ك: "البديل الشائع الآخر للمبادلة هو أن السندات التي تتلقاها لها فترة استحقاق أطول بكثير ، أو أنها تنطوي على مخاطر أكبر ، أو تحتوي على قسيمة أولية كبيرة تحدث فقط لتعويض الخسارة ، في حين أن القسائم اللاحقة ستكون أقل بكثير. هناك العديد من المتغيرات الناتجة عن الهندسة المالية والمحاسبية والقانونية ، لكن النتيجة لا تتغير: يغطي البنك الخسارة ".

جاك سبارو: "وفي حالة مونتي باسكي؟"

السيد ك: "على الأرجح ، من خلال عملية تعديل تدفقات القسيمة ، تم دفع قسيمة كبيرة جدًا في السنة التي كان من المقرر تغطية الخسارة فيها والتي عوضت عن الخسارة ثم تم تخفيض القسائم اللاحقة بمبلغ مماثل."

جاك سبارو: "وأنت تقول إن هذه العمليات متكررة جدًا ، لكن هل هذا ممكن؟"

السيد Y: "نعم. عادة ما يتم تنفيذ هذه العمليات قبل التقارير نصف السنوية ، عند تقديم البيانات المالية. إنها مستحضرات تجميل للميزانية ".

السيد ك: "الأمر أشبه بكسح الغبار وحشوه تحت سجادة شرقية لطيفة عند وصول الضيوف. من الصعب عليهم ملاحظة ذلك ، ولكن الغبار موجود ، يكفي رفع السجادة ... "

آمل أن يتضح من المقابلة القصيرة والمثيرة للاهتمام أن الأمر ليس كذلك تكهنات. هذا هو مستحضرات التجميل الميزانيةل التستر جميل وجيد.

المشكلة هنا ليست المشتقات نفسها ، إنها مجرد "أداة". من الأفضل أن لا يجرب فرد خاص يده في المشتقات (أدوات معقدة للغاية) ، لكن من الطبيعي أن تستخدمها مؤسسة ما ، لكن يجب أن تفعل ذلك "بشكل جيد"! المشكلة مع هذه البنوك ، دعنا نواجه الأمر ، هي إدارة، الذي يستخدم جميع الأدوات المتاحة له (المشتقات في هذه الحالة) لصنع طقس جيد وسيئ ، وللحفاظ على القوة حتى عندما لا يكون قادرًا على إدارة شركة ، إيذاء المدخرين, موظف e دافعو الضرائب. إدارة ذلك بالكاد يدفع ثمن أخطائه. يجب أن تكون الضوابط أكثر كفاءة.

هذا شر منتشر لأنه ، على ما يبدو ، هناك العديد من الهياكل العظمية من هذا النوع في خزائن البنوك وشركات التأمين ودفاتر النقد المختلفة. فقط احفر جيدًا ويظهر الهيكل العظمي الكبير.

نومورا ، البنك المقابل لـ MPS لـ الإسكندريةوقال:

تمت مراجعة الصفقة والموافقة عليها قبل تنفيذها على أعلى المستويات في مونتي باشي ، بما في ذلك مجلس الإدارة ورئيس مجلس الإدارة موساري، وتمت مراجعتها من قبل مراجعي KPMG".

جاءت تصريحات مماثلة من دويتشه بنك حول سانتوريني. هنا هو حكم وإدارة البنوك الإيطالية.

لا تعتقد أن MPS هي الكارثة الوحيدة. أعتقد أن CONSOB e بنك ايطاليا يجب أن يتعاملوا بشكل أقل مع الشكل ، وأن يتعاملوا أكثر مع الجوهر ويذهبوا ويلتقطوا هذه المواقف التي هي ، على أقل تقدير ، إباحية.

يبدو إعلان موساري مهينًا جدًا لآذان المواطنين ودافعي الضرائب والمدخرين:

"أنا أتخذ هذا القرار مقتنع للعمل دائمًا وفقًا لنظامنا القانوني".

لا بد أنه قام بالكثير من التدريب على التحفيز الذاتي لإقناع نفسه بذلك ، أحسنت.