走向选举 - Zingales：“结构性危机不能通过离开欧元来解决”

与德国国债相比，我们十年期 BTP 的利差下降表明国际观察员一直在关注我们一段时间； 他们明白，虽然困难重重，但我们已经走上了金融和体制复苏的道路，他们正在等待核实“改革狂潮”的具体结果，这肯定在几个月后的仁子政府的意图之内。时间。 这就是为什么欧洲选举也将成为巩固投资者对我国看法的重要信号。 事实上，我们将看到意大利人是多么愿意为在世界上找到自己的位置而奋斗，或者他们是否会再次让自己被退出欧元区的警报声和幻想中的通货膨胀所迷惑，即这样一来，我们的政治和生产结构就无法改变。

为了更好地理解这个问题的术语，几天前一位在芝加哥大学任教的意大利经济学家 Luigi Zingales 出版了一本有价值的书，他不是欧元的热心和意识形态支持者，超然地审视了利弊和以通俗的方式阐述单一货币的弊端，并经常诉诸现实生活中的故事或流行的例子，尽量减少对经济理论和图表的引用。

Zingales 毫不怀疑。 在检查了所有有罪的线索和那些像侦探故事一样发展的无辜线索之后，直到最后几页都让读者悬而未决，Zingales 揭示了罪魁祸首：我们的危机是结构性的，它来自竞争力的严重丧失持续了大约二十年，不能通过退出欧元区来解决。 事实上，从中期来看，我们的危机有恶化的风险，即使假设我们能够缓冲改变货币可能导致经济体系真正崩溃的直接成本。 简而言之，如果北盟萨尔维尼而不是挥舞教授的书。 Bagnai（佩斯卡拉大学的）也能读到这本书，也许他的立场会更谨慎一些。

但除了一般结论之外，书中还有一些特别的符号值得指出。 第一个问题是意大利自 1998 年加入欧元区后利率下降所带来的优势。 根据 Zingales 教授的说法，如果我们充分利用节省的利息来减少 98 年相当于 GDP 的 114% 的公共债务，那么我们在 2008 年大危机时的债务将达到 67% GDP 的 103,3%，而不是我们实际拥有的 XNUMX%。 简而言之，我们本可以像德国一样毫无困难地面对危机。 相反，我们在政治浪费和雨中分配的工资和养老金中浪费了这一优势的重要部分。 矛盾的是，欧元给我们的礼物也让贝卢斯科尼的十年成为可能。 现在他们将其称为“外币”！

第二个论证是关于我们的生产力和对外贸易的趋势。 1999 年至 2011 年间，虽然意大利的每小时工作工资与法国差不多（但是德国的两倍），但法国的生产率增长了 7%，德国增长了 11%，而意大利下降了 6%。 这是公共部门浪费和工会僵化的结果。 但我们的公司也落后了。 事实上，我们的出口比其他国家差，不是因为欧元估值过高（而且在前五年并没有），而是因为我们的公司无法使用新的 Ict 技术实现现代化他们仍然在低技术、低增长的行业。 在这种情况下，贬值不会给我们带来任何好处，即使持续时间不是很短，正如 1992 年确实已经发生的那样。

最后，一个更具政治性的说明。 Zingales 不太重视改革我们机构的必要性，这些机构近年来受到如此不当的对待，以至于几乎不可能做出任何决定。 可靠的治理不仅是能够制定能够提高内部竞争力的政策的前提，也是能够带着必要的信誉进入欧洲的前提，以便能够为使共同体方面的那些改革显得不可或缺做出贡献. 另一方面，如果我们要避免许多失业的年轻人将格里洛所倡导的通货膨胀的选择视为摆脱困境的唯一出路，那么这是一条必经之路。