2010 年，在几个月的时间里，东北地区，尤其是威尼托大区成为了高级别宏观经济论坛的中心，对制度表达的研究进行了介绍，这是前所未有的。
事实上，当年 2005 月，时任意大利央行行长的马里奥·德拉吉 (Mario Draghi) 获得了 Altavilla Vicentina 的 CUOA 荣誉学位（Zonin 在 XNUMX 年获得了同样的荣誉学位）谈到了东北部，定义了它« 意大利近五分之一的人口生活在该地区，四分之一的私营部门 GDP 产自该地区» 以及 «意大利近三分之一的出口产品来自该地区»。
他补充道：“但现在东北部正像整个意大利一样，努力跟上欧洲最富裕地区的步伐。 他必须处理这些»。
几个月后，再次在维琴察的 CUOA 上，意大利银行发表了一份长达 700 多页的题为“东北经济”的沉甸甸的研究报告，该研究所的经济学家和许多大学的学者在报告中强调了意大利东北部的经济发展。
然而，在这种饱受打击的经济全景中，广泛的迹象表明，考虑到大银行更为审慎的政策，当地银行（大众银行和互助银行）将提高对经济衰退影响的屏障。
事实上，Mario Draghi 补充道，预计上述工作的结果：“面对为客户提供的更多种类的产品和服务，大型中介机构与领土的联系不那么紧密，这反而代表了中小银行的结构。 当地中介机构的大量存在是东北地区的一个特点，平均利率水平低于其他地区。”
因此，州长在他的学位论文中继续开场白，正如当时的编年史所回忆的那样，他总结道：“与领土的联系意味着对客户的更深入了解，这是任何数学模型都无法复制的。 这样，即使数字不允许，它也可以继续得到支持。 留在该地区意味着知道如何存钱。”
似乎很难调和那些关于需要应对东北地区大型信贷中介机构较低承诺的声明与一年多前总督本人授权 Monte dei Paschi 收购 Banca Antonveneta 的事实，将从该地区最重要的银行之一到该国第三大银行。 德拉吉向生产和金融系统传达的信息与他最近的工作完全相反，这实际上看起来很奇怪。 但即使是他明确提到的意大利银行经济学家在上面提到的分析，似乎也对当地银行的理想角色毫无疑问。
因此，仅在几年之后，威尼托银行系统几乎完全和突然地解体将是一个真正的惊喜。 事实上，一场长期的经济危机是意料之中的，而不是如此严重的银行业危机。
然而，早在 2010 年，在 CUOA 事件发生时，地下和沉默的东西，就像地震现象中发生的那样，正在形成，积累越来越多的能量，这些能量将以破坏性的方式一次性全部释放，随着今天摆在我们眼前的后果。
事实上，虽然威尼托大区的工业生产在 2008 年就已经停止，但当地银行的贷款仍在继续，就像他们在前 2000 年代所做的那样，直到 2012 年才停止。有理由认为，在那些多年来，信贷而不是增长，越来越多地支持企业不稳定的财务平衡。 这是一种天生“病态”的信贷，因为它旨在弥补因该地区生产模式退出而引发的失衡。 这些贷款的发放首先涉及所有当地银行。
当这些信贷流动中断时，次级贷款、不良贷款和损失开始出现，这个过程的速度越来越快，在未来五年内任何事情都无法阻止。
如果威尼托企业体系的危机是结构性的（鉴于它必须致力于恢复生产力和竞争力），考虑到为了保护储户，他们如何能够阻止它？在那种情况下，是否应该变得比其他人更有选择性，而不是更松懈？
这种在 2010 年占地区信贷总量不到一半的本地银行结构如何承担产业转型的金融支持？
现在让我们继续观察 2012 年到 2017 年发生的事情，那一年是威尼托体系最终崩溃的一年。 这里我们必须区分两个子时期：一个是从 2012 年到 2014 年，另一个是从 2015 年到 2017 年。
首先，主要地区性银行为保持地区性银行足够的资本水平所做的努力已经很明显，反复配售股权和债务工具（股票和债券），就维琴察和威尼托银行而言，股票价值的人为定价和从 2012 年开始的“亲吻”操作支持。
事实上，虽然上市银行的股票市场指数多年来一直在下降，但两家未上市的合作银行的股票指数在2014年上涨，比几年前翻了一番：这将使成员的数量也有可能在同样的两年内翻一番。 Banco Popolare 银行最终将在 2017 年与 Popolare di Milano 合并，将多次增资数十亿美元，但不会解决其失衡问题，以保持自治状态。
这是信用风险与资本水平之间的持续上升，其基础是实体经济目前已确定全面爆发危机。 信贷在越来越脆弱的土地上下沉，直到后来破产的两家银行的资产超过 30 亿欧元的限额，这使得它们在银行业联盟的新背景下被归类为系统性银行。
2014 年，总共 15 家威尼托银行中的 XNUMX 家实际上在新的欧洲框架内被委托给欧洲央行进行监管。 从那一刻起，他们的磨难就开始了，因为在那一刻之前采取的高风险政策最终浮出水面，而跟上这些政策的财政资源也很困难。 在新的欧洲监管机构进行首次检查后，信贷组合的灾难性情况已无法再被掩盖。
2015-17 年是最后一个时期，由于国家当局的监管活动，许多小银行的负面情况也出现了，这导致各种合作信贷银行的委托，合并的实施，向上到两个受欢迎的银行的清算以及意大利最大的银行集团在国家援助下进驻威尼托。
在意大利的任何其他地区，都没有出现过如此多的不稳定因素。
Popolari 和 BCC 的危机之间也有很大的相似之处： 突然的，由于直到最后一刻还低估了尽管是明确的警告信号，由于资本资源的破坏力而造成的恶毒，不可逆转的，因为几乎所有处于危急状态的银行机构已经无可挽回地消失了。
必须探究造成这种普遍情况的原因，我们不能不回到 2010 年机构来源提供的解释，问问我们自己关于地方银行的某些陈述是否对其信贷政策产生了影响，从某种意义上说把他们推向了一个不合适的角色。
更糟糕的是，如果这些解释甚至不支持道德风险的背景，这鼓励了过度冒险（这种现象本质上带来了违反道义和法律的做法，现在大量涌现）并支持了雄心壮志在银行业和工业之间日益融合的背景下，当地银行家的目标是追求规模和权力的目标。
我们立即要排除我们的这种解释听起来像是在为不尊重最基本的审慎准则的行为辩护，这只能归因于参与不稳定的个别银行和个别银行家的责任。
但我们似乎很感兴趣地解决地方经济分析对银行系统的影响问题，以更好地确定近年来扭曲地方银行作用的行为的原因。
