在二十年的时间里，波兰的人均 GDP 从 40 年欧盟平均水平的 1997% 上升到 70 年的 2016% 左右： 该国中长期的实际经济增长（3,9 年至 1997 年平均每年 2016%）得到生产率增长的支持 （年均贡献2,0pp） 以及资本和劳动力要素的积累. 据报道 Intesa Sanpaolo 研究部, 国际开放 （出口占GDP的比重从21年的1995%上升到50年的2016%以上）， 外来投资 （400-660年对外资产负债总额占GDP的比重从2004%上升到2016%） 劳动力市场效率的提高是波兰经济动态的主要结构性因素，也是该国经济增长的引擎. 在 2008 年开始下降之后，外国直接投资的流入从 2014 年开始再次增长，达到目前占 GDP 的 3,0%，与欧洲基金一起做出贡献（67,2 年至 2007 年和 2013-2014 年期间为 20 亿欧元）此外还分配了 86 亿美元，其中 30% 用于基础设施网络项目），用于扩大该国的生产性资本和技术转让。 在劳动力因素方面，劳动力市场效率的提高有利于就业动态，随着时间的推移，劳动力供需匹配的可能性有所提高。
2,7 年 GDP 增长 2016% 需求端受公共消费支撑 （贡献0,5pp） 尤其是私人的 (2,2pp)，后者受到就业增长的青睐。 净出口对 GDP 增长的贡献也非常有限，尽管是正的 (0,2pp)。 在供应方面，2016 年对 GDP 增长的最大贡献来自服务业，增长 3,9%，而工业和农业的贡献非常有限。 2017 年一季度，GDP 增长 4,0%，增速强劲 （从 2,5 年底的 +2016% 开始）； 同期，最终消费支出从 3,9% 加速至 3,1%，出口 (8,3%) 的良好增长与进口 (8,7%) 基本一致，而与欧盟资金密切相关的投资动态是接近于零。 在供给侧， 工业增加值增长7,2%，主要受制造业支撑（8,6%）; 建筑业恢复正值（4,6%），服务业证实了其增长趋势，其各个组成部分的附加值均有所增长，从运输业的 13% 到培训业的 0,2%。
8,0、7,5月零售额名义增长超过XNUMX%，XNUMX月失业率（XNUMX%）也降至近年最低水平. 五月的经济景气指数 仍接近过去五年记录的最高水平，也证实了第二季度的良好经济前景。 对于整个 2017 年，分析师预测 GDP 增长 3,6%，与第一季度相比，下半年的经济动态略有调整。 随着对欧盟结构基金吸收力度的加强，包括投资在内的所有组成部分都将支持 GDP 增长。 波兰主要贸易伙伴的正周期阶段将通过出口做出积极贡献，但相信这一贡献将被进口增长大幅抵消。 对于明年，预计正周期阶段将继续，尽管步伐略有放缓（3,3 年 GDP 增长预测为 2018%） 由于家庭消费增长推动的进口动态，净出口的贡献为负。
今年前五个月通胀平均稳定在1,7%，从 0,7 年的 -2016% 回升。在 2017 年剩余时间里，由于需求产生的通胀压力，预计消费者价格的增长趋势将继续，使年通胀率达到 2,0% 左右。 预计 假设油价仍处于低位且仅缓慢上涨，2,0 年通胀率将保持在 2018% 左右.
该国近年来实现的财政整顿使公共赤字从 4,0 年的 2013% 减少到 2,4 年的 2016%：2016 年赤字的改善是税收收入增长高于支出的结果，这也受到购买 Pekao 银行的拖累，该业务允许该国获得波兰两家最大银行的控制权（Pekao和 PZU）。 去年，预算收入占GDP的比重为38,0%，比0,4年提高2015个百分点，公共支出占GDP的比重上升至40,4%，比上年提高0,2个百分点。 根据政府 XNUMX 月份在文件中提出的估计 “融合计划”, 随着公共投资支出的加强和支持家庭的财政政策（家庭 2,9 强计划）鼓励人口增长，今年公共赤字将为 500%. 该文件继续说，明年政府计划赤字为 2,5%，然后在随后的几年中减少到 1,2 年的 2020%。 由于预算赤字，公共债务在 54,4 年相当于 2016%，预计今年将增加至 55,3%，然后在 2018 年略有下降 (54,8%). 为了使公共债务稳定在接近 45%，即低于波兰宪法规定的阈值 (55%)，超过该阈值行政部门必须限制其支出自由以稳定公共账户，公共赤字中长期不应超过1,2%。
该国实行通货膨胀目标货币政策制度，通货膨胀目标为 2,5%: 从 2015 年 XNUMX 月开始 波兰国家银行 (NBP) 它将参考利率保持在 1,5%（有史以来的最低水平）。 根据货币当局的说法，考虑到短期内不太可能提高政策利率，在经济复苏的推动下，2017-18 年通胀将保持弱势，但将呈上升趋势。 在这种情况下， 未来几个月货币政策将保持扩张性，政策利率将保持在最低水平，参考利率可能会在明年年底前逐步上调. 与此同时，波兰实行自由浮动的汇率制度：目前，兹罗提兑欧元汇率为 4,2，过去六个月围绕该值波动。 与均衡值（4,37）相比，汇率略有升值，分析师认为 当地货币在短期内将继续波动，但在长期内将略微贬值至均衡价值. 0,3 年经常账户赤字下降至 GDP 的 2016%，贸易差额虽然有所减少，但仍处于正值区域，而服务贸易差额反而有所增加。 尽管存在经常账户逆差，但由于资本和金融账户顺差，国际收支为正：据估计，由于进口需求，今年经常逆差可能扩大至 0,8%得益于家庭消费的增强。 这种动态可能会使 1,2 年的赤字达到 2018%。
74,7 年外债占 GDP 的比重从 2016 年的 69,5% 上升至 2015%，但由于经常账户赤字较低，预计今年和明年将有所改善（分别为 71,4% 和 68,5%）. 在这种情况下，如果经常账户赤字长期保持在 65% 以下，则外债可能会大幅低于 GDP 的 1,5%。 在短期内，准备金覆盖率，即外汇储备与等于到期债务和经常账户赤字（满足该国短期外国金融需求）总和的比率估计超过阈值为 1（2,7 年为 2017），预计 2018 年也将保持在临界阈值之上。基于 全球竞争力指数（GPI）, 指数计算自 世界经济论坛，从 2012 年到 2015 年，波兰的得分从 4,1 提高到 4,5，评分范围从 1（最不具竞争力）到 7（最具竞争力）。 根据 GPI， 复杂的税收监管和低效的官僚体系对经济产生负面影响并有很大的改进空间，而教育系统的质量代表了该国的优势之一.
然而， 外债（70 年估计超过 2016%）是该国金融脆弱性的一个因素，尽管经常账户赤字预计会很小，但明年会略有增加。 今年一月 国际货币基金组织已批准延长灵活信贷额度 (FCL) 计划，并在去年 XNUMX 月的“工作人员声明”中强调了该国正在经历的积极周期性阶段，同时不忘回顾加强经济基本面的必要性通过加强投资和改善公共财政以减少预算赤字来促进经济发展，虽然低于马斯特里赫特标准，但非常接近 3,0%。 2月，穆迪机构确认该国评级为AXNUMX，年初惠誉机构也确认其评级为(A-)。 标准普尔的意见略显谨慎，给予波兰 BBB+ 评级，前景稳定。
