在今年第二季度，截然不同的方面将继续主导全球经济形势。 投资者将等待主要经济趋势明朗化，然后在市场上做出坚定的决定，而市场迄今的特点是波动。 因此，货币波动将继续反映潜在的担忧。 交易员将寻求收益，尤其是在该行业 私人债券, 或者通过选择 行动 具有高股息和明确的看涨前景和资金 房地产 确保稳定的流量。 这是判决书 约翰·格林伍德, 首席经济学家 景顺有限公司.
欧元区金融危机的持续将继续成为运营商最关心的问题，并可能导致欧元区紧张局势 油 构成第二个关键方面。 中国经济的持续放缓和美国复苏的缓慢结束了这样一幅图景，即美国觉醒的怯懦迹象不足以抵消主导市场的不确定性。
在 美国 劳动力市场呈现复苏趋势，但消费者信心指数在上次测量中稳定在 69,2，仍远低于 94 的“正常”阈值。制造业和非制造业活动反应积极，总结为 53,4 和 ISM 指数分别为 57,3，见证了“健康”和自给自足但缓慢的恢复。
仍然制服我 楼价：尽管需求稳步下降并且引入了联邦反止赎计划，但需求未能恢复。 预算规定了 2013 年的报告 赤字/GDP 为 5,5%，这表明由于提高债务上限，去年夏天爆发的紧张局势可能会卷土重来。 关于货币政策 美联储，看不到即将出台的量化宽松计划。 Greenwood 预计目前的上升趋势将继续但仍然温和：实际 GDP 增长率为 2,1%，CPI 通胀率降至 1,4%。
与欧元区不同，美国将公共支出控制在目前市场可接受的水平（占 GDP 的 40%），因为它们可以依靠无可争议的价值货币储备。 然而，金融市场迟早会开始“要求采取更严格的方法”。 这是一幅欧洲局势的照片。
在欧元区 le 轻轨 欧洲央行炮制的政策在短期内消除主权债务紧张局势方面发挥了重要作用，但以净额衡量的欧洲式“量化宽松政策”（502十亿 欧元），是一种持续时间非常有限的灵丹妙药。 在银行业，资本整合在全球路线图上仍然滞后，但央行的长期再融资也推动了贷方购买主权债券，这也是由央行的建议推动的EBA 关于资本要求。 该地区的主要活动是 lo 交换 的 希腊标题，这允许减少债务存量 105十亿，随着证券贬值，按市场价值计算， 70%.
格林伍德表示，金融市场将继续担心希腊的风险和升高的 “可能需要进一步的掉期操作以进一步减少未偿债务”. 从未来的角度来看，“银行在 1 月底之前达到 EBA 所设想的 9% 的核心一级资本要求的能力”将是至关重要的。 从这个意义上说，集合应该上升到 115十亿，这个数字还远未达到。 在信贷紧缩方面，银行投资组合从贷款到私营部门再到公共部门的转变导致——仍然持续——对实体经济的信贷封锁。 机构的这种防御立场将在整个 2012 年保持不变，从而加剧欧元区的衰退： 货币联盟预计负增长 0,3%，CPI 通胀率为 2,1%.
在 联合王国Greenwood 继续说道，“由于通胀率异常强劲导致个人收入减少是 2011 年英国经济表现不佳的主要原因，因此通胀表现将成为未来两年经济增长复苏的关键因素. CPI 通胀率已经从 5,2 月份的 3,4% 下降到 2 月份的 2,3%，我预计到年底将进一步下降至 0,6%（年度水平为 2012%），除非与伊朗发生冲突。 . 欧元区的经济衰退加上美国的温和增长将限制 XNUMX 年 GDP 增长至 XNUMX%。”
In 中国，尽管温家宝总理声明 7,5 年放缓至 2012% – 以冷却国内需求为理由 – 格林伍德预计实际 GDP 增长率为8,2%，CPI通胀3%，仍低于央行设定的4%。
Il 日本 仍在处理海啸的后果，在 停滞 起源于过去的增长。 核电站的关闭以及随之而来的能源进口需求增加使经常账户盈余减半。 0,6 年第四季度实际国内生产总值收缩 2011%，导致 2,3 月份每月家庭支出同比下降 0,2 个百分点。 与石油和电费上涨相关的日元走弱将进一步侵蚀家庭的购买力，将平衡针从通缩转向温和的通胀，相当于 XNUMX%。 根据格林伍德的说法，GDP 将增长 2,1%。
In 亚太地区对 4,0 月份通胀和实际 GDP 的普遍预测认为实际 GDP 和 CPI 通胀分别为 3,3% 和 XNUMX%。
关于 原料，格林伍德指出，“从 XNUMX 月到 XNUMX 月，大宗商品价格随着股票价格走强，但随后出现抛售。 XNUMX月份以来，农产品和食品价格基本保持稳定，而工业原材料在XNUMX月份才有所回升。 价格 石油期货 保持相当稳定，只有价格上涨 现场，这反映了对即将发生的短缺的担忧，而不是任何长期供应短缺的风险。 除了几个例外（如伊朗和叙利亚），当今世界上几乎所有地区的石油和天然气产量都比以往任何时候都多，因此有理由考虑对短期价格趋势及其对通胀的影响的担忧过多的。”
