在准备新的选举时，不幸的是，他说，我们将被迫再次与 Porcellum 一起投票（顺便说一句：如果不是他拥有的多数党，谁应该改变选举规则？”）西尔维奥贝卢斯科尼发起了另一个一天说我们真的不关心传播。
真的是这样吗？ 当然不是。 能不能轻轻放手继续前行？ 甚至没有。 我们需要通过记住利害攸关的事情来澄清。
那么，当它超过非常小的生理水平时，由于三个原因，传播就会成为一个严重的问题。
首先，因为它提高了利息成本并使实现公共债务可持续性变得更加困难，例如稳定它与 GDP 的关系。
其次，因为意大利公共债务利率上升——如果理论上当德国利率相对于意大利利率下降时利差上升，当意大利利率相对于德国利率上升时，实际上它是第二种机制引领舞蹈——它支配着整个国民经济，像拳击手一样控制着家庭储蓄、银行资产负债表和企业竞争力。 每当 BTP 的利率上升时，家庭就会因投资意大利政府债券而蒙受损失，因为它们的价格下跌。 这些资本损失也对银行的账户产生了严重影响，这些银行认购了我们公共债务的许多证券。 此外，BTP 利率的提高也增加了意大利银行必须为其批发融资支付的成本。 最后，意大利公司看到信贷成本上升，与德国公司相比进一步失去竞争力（想想，正如马尔基翁内所说，零息贷款对德国汽车制造商来说成本很低，但对意大利汽车制造商来说成本很高）。
第三，因为我们谈论的是与德国的利差，而且我们拥有相同的货币、相同的货币政策和相同的汇率。 从这个角度来看，一些人观察到 1990 年至 1995 年间 BTP-Bund 的利差平均为 500 个基点（即 5%），而意大利同样幸免于难。 然而，那些观察家忘记提到，在那个时期，意大利里拉对德国马克的汇率贬值了约 54%（即平均每年 9%），足以弥补在意大利和德国之间进行比较时，兴趣如此不利。 今天，这种补偿被排除在与德国分享欧元之外。
所以，贝卢斯科尼先生，现在真的不是玩火的时候，否则你会得到取笑意大利人的印象。 不断上升的传播使我们变得贫穷，你应该比街上的人更清楚。 他试图通过奉承这个问题来混淆卡片是不道德的。
就此而言，可以看出欧洲许多人担心他的无数次连任是不稳定的根源。 尤其是最近几天西班牙人抱怨不断，担心意大利的任何不稳定都会将他们拖入漩涡。 值得记住的是，意大利和西班牙之间对德国的利差有所上升。 如果直到 2011 年夏天西班牙领先，去年秋天意大利就进行了邪恶的超车：应该记住，贝卢斯科尼辞去总理职务并在 1 月的前十天接管蒙蒂政府取决于措施从那个。 从图 64 可以清楚地看出蒙蒂政府对恢复市场信心的贡献。它表明，自 XNUMX 月初以来，意大利利差已低于西班牙利差，此后一直稳步低于西班牙利差。 XNUMX 月底，西班牙的利差超过意大利 XNUMX 个基点。
上周宣布贝卢斯科尼再次获得提名时发生了什么？ 该公告于 6 月 5 日星期四发布。 90 月 10 日，西班牙-意大利差距约为 30 个基点。 在接下来的几天里，两种价差均有所上升——尤其是在 75 日星期一，它们上涨了近 6 个基点——收盘时，价差收窄至 7 个基点。 更有趣的是观察两种价差的日内动态。 特别是，可以确定点差增加的三个阶段：第一个星期四 10 是两条垂直红线之间的阶段； 第二个星期五 XNUMX 是两条蓝线之间的那个； 第三个星期一 XNUMX 是两条绿线之间的星期一。 好吧，即使用肉眼也可以看出，在所有这三种情况下，意大利价差率先上升，似乎紧随其后的是西班牙价差价差。 因此，西班牙人的担忧在某种程度上似乎是合理的。
贝卢斯科尼先生，还有时间，再考虑一下！ 我怀疑你的顾问法庭是否代表了你所采取的课程的风险。 但是，我可以告诉你，昨天在房子附近的餐厅里，服务员和客栈老板正在互相开玩笑，因为她获得了来自富豪的提名，取笑说也许她也会提名Qui、Quo 和 Qua。 不知道唐老鸭的意见，只听客栈老板小声说：这次我们不上当了。 另外对于点差，切记不要在没有客栈老板的情况下算账。
