那是 2001 年，美国面临经济衰退的风险，90 年代末开始的放松管制进程的结果导致了冒险的自由化，因此加利福尼亚州成为停电风险的受害者，不得不迅速采取行动由于分销商和生产商之间的混乱导致电力交易所的能源价格被操纵，因此退一步。 这种情况在 2006 年和 2008 年再次发生。
这个教训是没有用的，它要求我们仔细反思所有那些有实物资产的市场，以及那些存在阻碍交易透明度的强大寡头垄断或垄断的市场，例如钻石市场的情况。 而且，正如今年第一季度加剧的低利率和波动性促使投资者要么成倍增加风险，要么最终将自己置于守势，人们想知道与此相关的多资产策略的价值商品和黄金细节。 第一季度增长 16,4%，标志着过去 20 年来的最佳表现，投资者似乎在等待任何丝毫的疲软入场，但在与国际货币基金组织和 GXNUMX 对全球增长的又一次审查。
新的贵金属定盘法实施一年后，集体诉讼炸弹在加拿大白银上爆炸，德意志银行承认在 1999 年至 2014 年期间使用案件中已使用的常规定盘法操纵黄金Libor 和 Euribor 在 2012 年夏天爆发的丑闻中被操纵。退一步回到 2014 年初，巴克莱银行和 DB 离开银行小组负责固定黄金和银。 一个为少数知名人士设立的俱乐部，他们认为自己因此受到了世界黄金协会 (WGC) 不可避免的反应，该协会此后发起了希望的黄金改革，也涉及期货和期权的监管。 根据去年成立的 WGC，这导致了电子化和更有保证的定盘，但在一定程度上看到了通常的嫌疑人。
但是，没有更多的延迟，根据 WGC 的说法：“历史表明，在低利率的情况下，黄金收益率往往是其长期平均水平的两倍”。 在这一最新消息发布后，疑虑依然存在，如果美国利率在日益通缩的背景下不会如此迅速地上升，从技术上讲，1150 美元/盎司的报价在最近的回撤之后仍然是一个有趣的入场水平。
但是，有必要仔细观察黄金市场的一些结构性因素：例如在全球最大的黄金消费国印度，41 月份的黄金进口量下降了 1%，这显然有助于莫迪总理的遏制努力。经常账户赤字和对黄金首饰征收 XNUMX% 的税后。
下降的原因不仅是自 18 月初新税实施后该行业的罢工，而且最重要的是交易商现在通过在著名的印度教节日 Akshay Tritiya 期间推出折扣活动来提取大量储备。 因此，125 月份的进口量已经从去年的 26 吨锐减至 XNUMX 吨。 现在因等待的年度任命而暂停的罢工将于 XNUMX 月 XNUMX 日恢复。
但这还不是全部，最新消息来自中国：在 XNUMX 月加入国际货币基金组织货币篮子之前，有传言称其采取的措施将有助于已经在全球贸易中占据主导地位的人民币，从而损害美国的利益美元。 毕竟，中国是继美国之后在贸易中使用美元最多的国家，并且可能会试图通过将其与黄金挂钩来改变目前将其与美元、日元、澳元和新西兰元绑定的可兑换条款因此，在不确定的货币环境中，使其比国王美元更具吸引力。
事实上，路透社在 19 月 18 日获悉，中国的银行、矿业公司和世界珠宝界的知名企业将成为参与推出以人民币计价的新黄金基准的 XNUMX 家成员之一。 伦敦受到警告：在经历了这么多丑闻之后，黄金轴心转向中国，这是人民币准备在国际储备中发挥主导作用的第一步。
简而言之，在仍然与某些平台和 Fixings 的机会主义使用有关的疑虑中，并说过与 XNUMX 月份美国针对 DB 的交易执行平台 Autobahn 的集体诉讼同时发生的大众汽车问题的回声，即使是黄金的系统变量也必须在交易活动中得到应有的考虑，更重要的是通过密切关注这些因素将如何不可避免地形成过于暴露于某些全球变量的防御趋势来做出长期投资选择。
