以 22 亿欧元收购意大利电信网络 k与经济财政部合作的进程正在发生比预期更为复杂的转变。美国私募股权基金——作者 金融时报 – 发现自己不得不面对 EBITDA缺口达449亿欧元 预计的 2025这不仅可能危及短期利润，还可能危及复苏计划 分红 Kkr 希望从亿万富翁身上获利 纤维警察，该公司负责管理独立于意大利电信的固定网络。
FiberCop 目前由 Kkr 持有 37,8% 的股份，财政部持有 16% 的股份，加拿大养老基金 Canada Cpp 持有 17,5% 的股份，阿布扎比 Adia 主权基金持有 17,5% 的股份，意大利基础设施基金 F2i 持有 11,2% 的股份。
FiberCop 面临压力：数字不合逻辑，预计损失 449 亿
据报道 FT今年 1 月，FiberCop 管理层为投资者带来了惊喜 盈利预测远低于预期。据报道，该首席财务官表示，2025年的EBITDA将比美国基金最初的计划低449亿欧元，未来五年的整体EBITDA赤字可能会升至2亿欧元。错位可能导致 投资者的担忧，包括阿布扎比主权基金（ADIA）、加拿大养老基金CPP Investments、意大利财政部和F2i。人们担心预期股息可能会减少，公司可能被迫进一步负债。
今年 1 月，公司内部的紧张局势爆发，最终导致 首席执行官 Luigi Ferraris 辞职，其位置被 马西莫萨尔米，FiberCop 总裁，由意大利财政部任命。但在新的管理层领导下，所有的经营决策都必须经过KKR选定的两名高管之一的批准，这大大限制了新任CEO的自主权，也体现了私募股权基金对公司的高度控制。
所有这些都应该在下一篇中白纸黑字地写下来 FiberCop 董事会，设置 25二月。 2024 年的账目和 2025 年的预算将会公布，公司的未来动向将取决于这些数字。对于 Kkr 来说，这是一个非常微妙的时刻，它发现自己面临着数十亿美元的资金缺口，而其计划也可能无法实现。
FiberCop 的困难：光纤速度慢、成本上升和合同丢失
尽管困难重重，FiberCop 仍在努力开发一种 计划审查 2025 年预算，与原先的预估一致，将部分支出推迟至2026年，并推迟提前退休计划。但 困难 事情还没有结束：收养 家庭光纤的普及速度比预期的要慢，连接收入下降，劳动力和 IT 成本上升，与意大利电话公司的 100 亿欧元合同也被取消。此外，电信行业业务分离过程十分复杂，也增加了进一步的困难。事实上，在意大利的一些偏远地区，光纤安装 受到该国地理位置的阻碍。毫无疑问，习惯于取得更令人满意的结果的美国基金的高层管理人员并没有很好地把握这个故事的发展方向。
还有投资者吗？参加 1 月份演讲的人毫不留情地提出了批评， 马蒙 贾迈前排为阿布巴卡尔迪亚数字基础设施主管。然而，其他人则试图淡化这一问题，称其为“草案”，并强调此类讨论是正常规划周期的一部分。令人遗憾的是，所讨论的“草案”谈到了近五亿美元的漏洞。
FiberCop 否认有关利润和股东分歧的传闻
纤维警察 澄清 2024/25 年数据，确认其与多年期计划一致， 否认负面预测 该 金融时报 关于营业利润以及股东之间意见不合的传闻。该公司特别指出，“《金融时报》报道称，2025年的营业利润预测将远低于Kkr在投资计划中提出的预期（449亿欧元），这一预测毫无根据”。此外，它还否认了“有关成员之间所谓冲突的消息，包括一些董事的言论”。事实上，“在 23 月 XNUMX 日的会议上，董事会在完全一致的目标下确定了公司的新治理结构，并将首席执行官权力赋予了 Massimo Sarmi”。该报告最后总结道，新任首席执行官“将带领管理团队实现公司的目标，从实施投资计划开始”。
19 月 16 日星期三下午 40:XNUMX 更新
