喜欢在市场上寻找有吸引力的收益率的储户今天早上确认 高收益的背后隐藏着强大的风险. 如此强大以至于往往得不偿失，正如当时有不幸想法的数万意大利银行客户回忆的那样 阿根廷探戈债券. 这一次的晴天霹雳是土耳其总统/苏丹雷杰普·塔伊普·埃尔多安不惜当场罢免央行行长，而央行行长以严厉的政策，在抗通胀方面取得了显着的成功。 但是，当银行家 Naci Agbal 决定将利率提高至 19% 以保护货币兑美元（该国公司负债累累的货币）时，埃尔多安毫不怀疑开始扭转局面。 不管后果如何： -12% 周一早上里拉，再次高于 8 兑美元，伊斯坦布尔证券交易所指数 -9,4%， 更糟糕的是，Türkiye 的 ETF 为 -17,5% 在纳斯达克交易。
对于银行财务主管来说，这是一个糟糕的笑话，他们学会了信任行长 Naci Agbal，后者在几个月内为土耳其证券交易所带来了将近 5 亿美元的投资，经理们对经济的出色表现印象深刻，这要归功于政策埃尔多安在 XNUMX 月任命的银行家，以避免崩溃。 日本储户的情况更糟。 是的，这一次他们似乎是土耳其金融突然好转的受害者，从今天早上袭击日经指数的抛售来看。 难怪为什么日本人（有点像意大利人）拥有地球上最低的公共财政（占 GDP 的 220% 以上，而我们占 GDP 的 160% 左右）以及更强劲的私人储蓄，约占总数的四分之一。 因此，对银行和保险公司支付的负利率感到恼怒的旭日个人试图在一个提供两位数回报的国家赚钱就不足为奇了。 对他们来说不幸的是，新兴市场的前景再次受到 美国利率上行压力 这正在危及对美元负债最多的国家的平衡。
简而言之，一个若隐若现 与2013年相似的情景，当面对美国利率的逐渐缩减（即选择性加息）时，新兴国家陷入危机。 事实上，这一次情况可能会好转：事实上，美元走强可能有利于对美国的出口，从而利用消费者口袋中的流动性。 但是，为了不至于遇到令人不快的意外，最好转向与美元债务联系较少的国家。 简而言之，墨西哥比巴西好 也是近几个月强劲反弹的主角。 或者，更好的是，关注与 MSCI 新兴市场指数挂钩的基金和 ETF，该指数包括 26 个国家（包括土耳其），但有五分之二与中国挂钩，其次是台湾和韩国等其他稳健市场日期表现在+3,5%左右，得益于香港+9%、首尔+5%、孟买+8%的支持。 巴西证券交易所的贡献为负：-5%。
