中央银行的复苏之风

据 Ing Investment Management 称，最后的逆风将很快停止，消除市场异常，从而回归长期平衡。 看看过去市场走势的共同点，可以发现两种不同的力量。 宽松的货币政策有助于促进复苏。 经济衰退主要是政治风险增加、政策失误和特定冲击共同作用的结果。
 
ING Im International 首席投资官汉斯·斯托特 (Hans Stoter) 表示：“我们认为顺风得到了很好的支撑，而现在央行已经降低了系统性风险，顺风似乎是短暂的。”
 
“三大央行都以自己的方式做了需要做的事情。 他们的行动是促进全球经济增长的重要动力和动力。 直到最近，日本一直落后，自 1990 年以来其政策没有真正改变。然而，最终克服通货紧缩的努力将使日本和全球进一步改善。 因此，最重要的推动因素再次是货币政策放松。”
 
根据Ing Im的预测，日本的扩张政策将提振内需，而日元走弱将提振出口。 起初，这种新制度的影响将在区域层面更加相关，但随着时间的推移，全球流动性、需求和经济增长也将受益于这种新方法。
 
在世界的另一端，美国通过经济数据的支持和盈利动态公布了令人鼓舞的数据。 房地产和就业市场正在明显改善，而且这一数字因预期的企业商业投资增加而进一步放大。 所有这一切在服务业中已经显而易见，它正在明显复苏。 目前，美联储政策没有变化的迹象，财政紧缩的影响仍然很小。
 
Hans Stoter 继续说道：“日本和美国的顺风与欧洲的逆风之间的反差非常大。 欧洲央行决定不改变其现行政策，让人想起日本在现任安倍政府上任之前采取的许多做法。 与此同时，欧洲政客的自满情绪让人想起美国的僵局。”
 
“然而，在欧洲市场上也可以看到这些逆风力量不足的证据。 例如，市场对意大利政治问题的反应，尤其是对塞浦路斯危机的反应相对有限。 这可以被视为流动性机制有效性的一个指标，该机制大大减少了政治不确定性向金融市场的传导”。
 
纵观新兴市场，我们看到宏观经济基本面疲软，竞争力下降，但在这方面，顺风继续超过逆风。 如果市场继续预期全球货币宽松政策，我们可以预期流入新兴市场债务等高收益资产的资金将有进一步增长的空间，尽管全球经济疲软。
 
Hans Stoter 最后解释说，“投资者必须在地理层面管理这些变量，并在资产类别中寻找相对安全、收入和资本增长潜力的最佳组合。 在股票中，我们看好那些高股息的股票。 我们认为，即使在低（收益）增长环境下，股息也是一个相对安全的避风港。 对于固定收益，高收益债券目前提供极具吸引力的收益且波动性相对较低。 寻求资本增值的投资者应倾向于股票配置，同时接受该资产类别的较高波动性”。