同意 PREMAFIN，所有钱都在 FONSAI
PALLADIO- SATOR：420 年利润达 2015 亿美元
Fonsai 和 Milano Assicurazioni 合并 “简化业务”。 出售塞尔维亚公司 Ddo、Ligurian Sasa 和 Banca Sai 以及其他房地产资产。 但是，最重要的是，“没有可能”进行合并 预制件, 仅进行资本重组以支持增加了Fonsai, 和公司。 这是反提案的基石 帕拉迪奥萨托 对于丰赛救助：公司在资本充实和部分销售精简后，420年净利润目标可达到2015亿，偿付能力充足率接近140个百分点。 比它带来的更好 联合警察计划. 原因？ “我们不打算通过与 Premafin 的合并来消耗偿付能力比率”，Matteo Arpe 在他和 Roberto Meneguzzo di Palladio 召集的电话会议上回答了分析师的提问。 «我们的提议 - Arpe 坚持认为 - 旨在使 Fonsai 摆脱不良治理和更糟糕的运营。 它在意大利非寿险市场创造了一个独立的、财务上强大的竞争者”。
在 84% 的会议对 Fonsai 董事会的提议开绿灯之后，数字的逻辑似乎排除了 Arpe-Meneguzzo 夫妇获胜的任何可能性. 但两人并不这么认为。 相反，Arpe 强调说，“«到目前为止，我们还没有考虑任何出路。 我们还没有决定任何‘B 计划’或任何退出计划”。 毕竟，根据银行家的说法， Premafin 和 Unipol 之间的排他性 注定会在原计划的第一次修改时失效。 “这只是时间问题，希望在短期内”。 在“转折点”之后，在完全合法的领域进行比赛，市场将能够比较这两个提案。 Unipol 设想进行四方合并，其中包括 Premafin，“看似复杂，实际上很复杂”Sator 的第一名开玩笑说）. 另一种选择是不给 Fonsai 股东带来负担 Arpe-Meneguzzo 夫妇认为，Premafin 在银行积累的债务是一个单独处理的问题，不会对公司股东造成损害。
对于控股公司，重组应在破产法第 67 条的保护下进行，以“恢复更平衡的财务结构”。 具体而言，Premafin 计划规定偿还 100 亿现金、重组 150 亿高级债务和 150 亿通过认购投资工具。 至于丰赛 次级债 根据 Arpe 已经用于 Banca Profilo 的计划，“它将进行重组，以在所有利益相关者之间平均分配重新启动 Fonsai 的责任”。 Arpe 保证，该公司将从 2014 年开始重新派息。“我们预计股息政策将占营业利润的 60% 左右”。
简而言之， ”Fondiaria Sai 不是一家“坏公司”， 但是一家处境不佳的公司和 Sator-Palladio 计划将解决它 » 阅读该计划的演示幻灯片并不奇怪，标题为“将 Fonsai 放在首位。 一种创造价值的简单方法”。 Fondiaria Sai，Meneguzzo 继续说道，“是一家优秀的公司，具有等待释放的巨大潜力”。 为此，我们需要一个“简单、有效的治理和一个独立的系统”，它重视“绝对水平的中层管理”，例如公司所拥有的。 最后，在Sator-Palladio计划中也有预见, Fondiaria-Sai 与子公司 Milano Assicurazioni 的合并“简化业务结构”。 转移呢？ 有些东西必须卖掉，不能仓促行事，也不能压低价格。 特别是：集中在西北部的塞尔维亚公司 Ddor、Liguria Sasa 和 Banca Sai。 加上 Ata Hotels chain 和房地产、农业和健康领域的其他企业，治理选择的结果将尽快被遗忘。
