最近几天，标准普尔机构确认了意大利的 BBB 主权评级，并将前景从负面改善为稳定，正如穆迪昨天所做的那样。然而，新的或多或少的部分封锁正在欧洲上空徘徊，预示着经济增长将进一步冻结. 这 意大利三季度GDP增长16,1% 相较于上一期，它可能因此再次被其他月份的“深红”碾压。 从伦敦， Lorenzo Codogno，伦敦政治经济学院客座教授 和咨询公司 LC Macro Advisors Ltd 的创始人，分析了意大利主权债务的动态，其论文最终出现在世界各地的主要金融部门。 他曾担任财政部总经理、经济金融分析和规划部门负责人，并作为技术人员参加了许多重要的 Ecofin 峰会。 «第三季度的数据高于预期，但我们仍在谈论反弹。 企业已经完成了供应链上仍然“暂停”的订单，意大利的消费也弥补了几个月的损失。 不幸的是，这是暂时的情况，随着新的限制措施的实施，我们将在第四季度出现负增长，可能还会在 2021 年第一季度出现»。
您对2020年和2021年意大利公共财政的主要指标有何预测？
«2020 年结束时赤字/GDP 比率应为 10,9%，债务/GDP 比率为 155,8%。 明年，可以估计赤字为 7,3%，债务/GDP 比率为 156,3%»。
S据标准普尔分析师称， pil 到2019年才会回到2023年的水平。意大利债务的可持续性将取决于哪些主要因素？
«必须适当使用欧洲资金，包括 ESM。 如果增长是结构性的，债务/GDP 比率可能会保持在可持续水平。 欧洲央行的宽松政策和显着的经济增长将确保我们的公共财政。 然而，意大利将不得不从人为支持家庭和企业收入的阶段转变为能够刺激增长的公共和私人投资阶段”。
财政部的绝对数字或百分比是多少 还是会想“不超过” 我们的债务呢？
«没有默认值，这完全取决于经济增长的数字。 随着强劲的增长，以及由于欧洲央行导致长期低利率的假设，债务/GDP 比率的下降也是可以想象的”。
停战协定 对意大利债务的评估，与近几个月相比明显出现恶化迹象，原因何在？ 仅限于政策 欧洲央行的货币政策或是否有一些其他？
«评级公司做出了正确的评估。 然而，判决仍然悬而未决，但欧洲央行的保护和欧洲刺激经济措施的到来肯定仍然在幕后，对欧元区的未来具有决定性意义。 判决只是被推迟：意大利仍有 2-3 年的时间可以通过下一代欧盟计划重回正轨，欧盟为 750-2021 年分配了 2027 亿欧元”。
Q这将是继续前进的关键点 意大利增长 与其余部分收敛“欧洲？
«该国必须为自己配备一个可靠且可行的经济计划。 欧洲经济增长计划设想了两条广泛的发展路线，“绿色”和可持续投资以及新数字化投资。 在这些程序中可以有“一切”。 如果意大利错过了复苏的列车，那将不仅仅是意大利公共财政的问题，因为欧元区和单一货币的稳定性将再次受到质疑”。
大流行危机似乎已经 放回主要领导人欧元区正处于一个新的必要阶段的艰难曲折的道路上的进展欧洲一体化。
«增长资金将在夏季之后到位，即使明年春天可能已经可以使用 10% 的预付款，但要经过各国议会的批准程序。 如果欧盟分配的所有这些金融措施都奏效，那么发行债务资源的其他形式，而不仅仅是临时的，可能会重新回到议程中。 下一个 Ecofin 无论如何都会对银行业联盟有重要的创新，然后我们将在未来几个月转向银行存款保险，这是一个真正的金融一体化中心。 此外，关于欧洲未来的会议将于 XNUMX 月开幕，这将持续数年，并可能计划在成员国和欧盟之间进一步重新分配责任”。
