La 路演的第一场比赛 它在伦敦金融城进行客场演出，然后移至纽约并结束在米兰的迷你巡演。 由 Mediobanca 陪同的 Banca Popolare di Milano 代表团的任务肯定不会容易，因为他们必须说服管理人员投资于今天至 18 月 148 日期间正在进行的银行增资。 还因为在周末，为了搅浑本已浑浊的水域，传来了针对前总统马西莫·庞泽里尼 (Massimo Ponzellini) 妨碍监督活动的调查消息。 向 Atlantis/BpPlus 公司提供的 XNUMX 亿欧元贷款最终成为米兰调查人员的目标，“根据良好管理的准则，以及根据反洗钱”。 但从今天开始，Bpm 试图继续前进，即使默默无闻的恩佐·基耶萨 (Enzo Chiesa) 仍然存在：总经理继续留任，以允许资本运作起飞，但意大利银行要求全面更新的压力高管的行列当然没有完。 但这里的数字是 Bpm 今天向城市基金经理提出的报价。
增资金额为799,4亿元 （其中 24,2 万最终将作为担保辛迪加的佣金），而按上周五的价值计算，资本化为 670 亿。 这 新股发行价为 0,30 欧元（周五为 1,465 欧元） 每138只普通债发行25只新债，每新增92只可转债发行18只新债。 报价将于 11 日结束，权利谈判将于 XNUMX 日结束。
该银行以令人不安的数字向潜在订户展示自己，例如证明 Tarp 的大幅折扣是合理的：40% 而 Mps 和 Ubi 之前增加的 25%。 但“慷慨”的提议可以通过机构的运作目标和绩效来解释。
从第一个角度来看，应该强调的是，由于更高资本要求的影响，该操作是必要的，耗资 666 亿美元（124 个一级积分）。 Bnac 的贷款过度暴露于房地产危机的风险：1 亿美元，占信贷的 21,8%。 由于这些原因 意大利银行的检查强调了大规模注资的必要性： 1,2 亿，然后根据市场情况减少了三分之一，达到 800 亿。 削减将导致不偿还 Tremonti 债券，这涉及每年 4,5 万英镑的利息支出。 阅读招股说明书，其他风险笼罩着银行。 值得注意的是，Anima sgr 出售给 AM 控股（高达 56 万）和 Bpm Vita 出售给 Covea（与投资组合中的希腊证券挂钩的大约 20 万）的出售价格可能会有所调整。
从管理层的角度来看，应该强调的是，截至 30 月 2,3 日，ROE（股本回报率）从之前的 3,7% 降至 5%。 夏季定稿的工业计划至少设想了对市场演变的乐观假设。 在这方面，关于资金成本的数据是充分的：这些账户是基于 67 年期 BTP 和互换之间的利差，2011 年为 64 个基点，随后两年为 300 个基点。 实际上，利差超过了 XNUMX 个基点。
