26 月 130 日星期日，两个主要的欧洲监管机构，伦敦的 EBA 和法兰克福的欧洲央行，将公布对近 XNUMX 家欧洲银行进行的压力测试和 AQR（资产质量审查，资产质量评估）的结果。 银行家、市场和投资者的期望很高，如果不是颤抖的话。 但是，用简单的话来说，隐藏在“压力测试”这个术语背后的是什么，这是另一种带有工程色彩的英国主义？
压力测试之所以被称为压力测试是正确的，因为它们来自英国和美国，它们于 2008 年至 2009 年期间在英国和美国引入。基本思想是评估银行抵御不利外部冲击的能力，这些冲击包含在或多或少的负面情景中。 例如，美联储 2012 年对美国银行进行的压力测试量化了三种潜在负面冲击的影响：13% 的失业率； 股票指数下跌 50%； 房地产价格下跌 21%。
这三种冲击中的每一种都会对所分析的银行产生重要影响：失业率急剧上升和房价下跌会增加已获准抵押贷款的拖欠率，导致更高的信贷损失； 股价暴跌会降低公司的信用度和私人投资者的资产，并可能给银行造成进一步的损失。
估计损失的量化允许监管机构评估银行自有资本将受到多大程度的损害，根据欧洲目前要求的要求，从最严格的普通股一级来看，应保持在即使在最不利的情况下，也至少占加权银行资产的 1%。
这次 EBA 考虑的欧洲银行系统的不利情景基于四个假设：1) 全球债券收益率的上升因风险偏好的崩溃而放大，尤其是对新兴国家的风险偏好； 2）总需求疲软的国家信贷质量进一步恶化； 3) 改革僵局削弱了人们对公共债务可持续性的信心； 4) 缺乏对冲银行资产的措施，例如维持银行以可接受的利率获得市场融资。 在 EBA 的估计中，四个负假设的出现将导致欧盟 GDP 与基准水平的累计偏差为 2,2 年的-2014%、5,6 年的-2015%和 7,0 年的-2016%，而欧盟的失业率0,6 年将从基线上升 2014 个百分点，1,9 年上升 2015 个百分点，2,9 年上升 2016 个百分点。
因此，周日 26 日，EBA 将告诉我们哪些银行能够抵制这种负面情况的实现。 鉴于几乎所有被分析的银行都有望通过压力测试，真正的问题在于少数没有通过的银行。
正是在这一点上，由欧洲央行进行的 AQR 进行了干预。 基于 2013 年 1 月详细评估个别银行资产质量的准确调查，结合 EBA 压力测试，欧洲央行将增加修正因素。 虽然从理论上讲，修正因子也可能有正号，但通常预期它们具有负值，从而降低普通股一级，而且是否有任何欧盟银行通过了 EBA 压力测试但受到以下问题的困扰还有待观察欧洲央行的修正。 不用说，这些银行应该迅速找到在不利环境下可能会受到惩罚的资本重组形式。
简而言之，这些压力测试压力多大！
