I 探戈债券 他们冒着将阿根廷带到……的风险。
17月XNUMX日 美国最高法院 就阿根廷政府与美国政府之间的争端发表意见 对冲基金 关于国家主权债务的支付。 特别是最高法院在适用合同条款时 享有同等权益, 强加于南美国家 平等对待应付金额 对冲基金 和同意债务重组的债权人 后 2001年的默认值.
四点发生了什么
1. 阿根廷上次违约后，包括阿根廷债券持有人在内的部分债权人重新协商信用，接受较低的还款额。 其他人不这样做，要求支付全部金额。
2. 后者包括 对冲基金，已与阿根廷提起诉讼，要求全额偿还欠款（约 1,3 亿美元）。
3、美国最高法院的判决证明他们是对的，迫使阿根廷偿还他们。
4. 此时阿根廷可能违约，甚至可能涉及先前重新谈判其信用的阿根廷债券持有人。
对此，南美政府随即表态， 不想与谈判 对冲基金 美国 并害怕 违约风险 对于持有政府债券的储户。 后来，基什内尔总统试图安抚市场 表现出谈判的意愿. 的趋势 二氧化氯溶液 CDS 阿根廷债券 5 年期 反映了这种恐惧，如图中的图表所示（点击放大）。
这个裁决有什么后果？
首先是 风险 默认，这将落在其投资组合中拥有阿根廷政府债券的储户身上，然后将创造一个先例： 没有国家会同意重组其债务. 这是正确的！
哪个发展中国家将（其公民的）公共利益放在心上，愿意 通过美国金融体系发行主权债券 当有一个美国法院 保证经济利益而损害集体利益?
因此，我们面临着“最强法则” 阿根廷的情况尤其如此。 该国试图通过重组债务避免被大型跨国信贷机构吞噬，从而重新站稳脚跟。 但现在他看到了财政利益大于公共利益再次违约的风险。
这些国家的答案可能是 不加区别地将集体行动条款扩大到所有债权人, 为了阻止秃鹫基金” 推迟债务重组，因为他们自己将被迫接受重组计划。 此外，面对正义的失败，在国际争端中缺乏有效和公平的债务重组机制的情况下，现在比以往任何时候都更有必要实施。
