意大利证券交易所已经多年没有享受到如此有利的时刻，并且考虑到投资者对我们市场的兴趣，以及需要“新鲜资本”的公司。
2014年前XNUMX个月，配售或首次公开招股不少于XNUMX宗 (首次公开募股), 总价值为 2,7十亿. 如您所知，Advise Only 没有想当然的事情，所以如果您对金融一无所知但很好奇，请不要担心：继续阅读。
什么是首次公开招股
字面意思是“首次公开招股”，包括私人公司首次在证券交易所上市的程序。 这种类型的操作涉及各种主体（顾问、律师、银行），他们参与流程的多个阶段。 简化一下，我们可以确定三个。
1. 准备阶段
这是该过程中最长和最昂贵的阶段，在此过程中，各个灵魂（律师、审计师、顾问、财务顾问）努力满足正式要求（Borsa Italiana、Consob）并将公司介绍给投资者。 事实上，连同财务数据、管理、公司战略和相关风险也一并呈现。
2.公司的提升和订单的收集
其中最微妙的阶段是评估阶段。 根据进行的财务分析顾问, 与公司管理层和负责配售的中介机构（甚至不止一个）达成协议，确定认购新股的价格范围（即：最低和最高价格）。 一旦确定了价格范围，中介机构就会负责收集投资者的订单。
三、最终价格及报价.
配售期结束时，各方（公司、 顾问 和中介机构）确定最终售价，新股被授予并存入各个投资者的证券账户。 一旦交易完成并确定最终购买价格，公司将有权上市，股票将开始在联交所自由交易。
Fineco 在证券交易所上市
在 Cerved 和 Anima 之后，时机已到 Fineco. 26 月 2 日星期四结束了意大利卓越在线银行的配售期，该银行将于 XNUMX 月 XNUMX 日登陆意大利证券交易所。 我们在下面总结了要约的条件。
. 大股东是 意大利联合信贷银行, 谁打算列出 公司30%, 其中10%留给投资者 零售. 此操作使 Unicredit 筹集了约 800万元 并保留对公司的完全控制权。
. 价格范围是 每股3,5-4,4欧元, 总估值包括2,1-2,6亿欧元。
Fineco 背后肯定有一个 成功的故事：这是一家创新且财务稳健的公司，在短短几年内就获得了令人羡慕的客户群（它是 第一 经纪人 在欧洲（按客户数量） 并且有着显眼的 发起人网络).
运营商的评价相当积极，商业模式的稳固性不被质疑。 内部人士对估值感到疑惑，有两种观点：一种是押注未来利润增长，另一种则认为在当前的供应条件下（每股 3,4-4,4 欧元）其他传统银行更有趣。
尽管没有真正可比的公司（图中绿色部分除外），但就中介利润（“银行收入”）而言，Fineco 是欧洲金融业中规模最小的公司之一，但估值相当高（目前该行业的市盈率约为 20）。
意大利市场喜欢 Fineco，它具有投资者正在寻找的创新特性。 但是，为了仔细权衡一个人的选择，还必须考虑我认为相关的另外两个方面：
1. Fineco是一家只在意大利运营的公司；
2. 没有明确的股利政策（从长远来看是决定性的），由大股东（Unicredit）酌情决定。
