یونی کریڈٹ کامرز بینک اور ڈوئچے بینک کے درمیان شادی میں مداخلت کرتا ہے۔ فی الحال یہ صرف ایک بے راہ روی ہے، لیکن جو خبر سامنے آئی ہے۔ فنانشل ٹائمز پہلے ہی پورے یورپ کا دورہ کر چکے ہیں۔
برطانوی اخبار کے مطابق، Unicredit کو یہ دیکھنے کے لیے "خود کو ایک کونے میں ڈال دیا جائے گا" کہ جرمن حکومت کے زیر اہتمام کامرز بینک اور ڈوئچے بینک کے درمیان ممکنہ انضمام پر مذاکرات کیسے ہوتے ہیں، جو اس تناظر میں غیر معمولی کردار ادا کرتا ہے۔ شادی کی منصوبہ بندی. ایسی صورت میں کہ - اور یہ کوئی بعید مفروضہ نہیں ہے - جسے جرمنی میں سال کی شادی تصور کیا جاتا ہے، منعقد نہیں ہوتا ہے، جین پیئر مسٹیر کی سربراہی میں اطالوی بینک اربوں ڈالر پیش کرکے اس سے فائدہ اٹھانے کے لیے تیار ہوگا۔ Commerzbank کے لیے پیشکش
Deutsche Bank-Commerzbank: مذاکرات کیسے ہو رہے ہیں
کی طرف سے آج صبح شائع افواہوں کے مطابق فنانشل ٹائمز اور کی طرف سے تصدیق رائٹرز, Unicredit نے انتظار کرو اور دیکھو کی حکمت عملی اپنائی ہو گی۔ جب تک Commerzbank اور Deutsche Bank کے درمیان ممکنہ شادی کی امیدیں قائم ہیں، Piazza Gae Aulenti میں بینک کا راستے میں آنے کا کوئی ارادہ نہیں ہے۔
یہ بالکل نقطہ ہے. دو جرمن بینکوں کے درمیان مذاکرات، FT لکھتے ہیں، مبینہ طور پر کچھ مشکلات کا سامنا کر رہے ہیں ٹریڈ یونینوں کی مخالفت کی وجہ سے - انضمام کے بہت بھاری روزگار کے اثرات کے بارے میں فکر مند ہیں جو دو حقیقتوں کے درمیان اوورلیپ سے نکلے ہیں جس میں سخت کٹوتیوں کی ضرورت ہوگی - اور نگران حکام کی پریشانی۔ یہی نہیں اداروں کے سربراہان بھی ٹائمنگ پر متفق نہیں ہوتے۔ کامرز جلد ہی جاننا چاہیں گے کہ آیا مذاکرات میں شدت آتی ہے یا نہیں، جبکہ ڈوئچے بینک مزید وقت حاصل کرنا چاہے گا۔ صبح میں، صورت حال کے قریب ایک ذریعہ نے جزوی طور پر ان "رگڑ" کی تردید کی، کہا کہ اے رائٹرز chاور ڈوئچے اور کامرز کے درمیان بات چیت اچھی طرح سے آگے بڑھ رہی ہے۔ اور یہ کہ دونوں بینک اس بات پر متفق ہیں کہ، اگر وہ انضمام میں کامیاب ہو جاتے ہیں، تو وہ اسے "صحیح طریقے سے" کریں گے۔
جرمن کاروباری ہفتہ وار کاروباری ہفتہآج، 5 اپریل کو شائع ہونے والے شمارے میں، رپورٹ ہے کہ Commerzbank بورڈ 9 اپریل کو فیصلہ کرے گا کہ آیا ڈوئچے بینک کے ساتھ بات چیت کو تیز کیا جائے یا مذاکرات سے دستبردار ہو جائے۔ مؤخر الذکر نے اس کے بجائے یہ مشہور کر دیا ہے کہ 26 اپریل کو یہ مارکیٹ سے رابطہ کرے گا۔
اس دوران جرمن حکومت اس معاملے پر گہری نظر رکھے ہوئے ہے۔، نہ صرف مالی نقطہ نظر سے - کامرز کے پہلے شیئر ہولڈر کے طور پر - بلکہ اور سب سے بڑھ کر سیاسی نقطہ نظر سے، ایک اندرونی حل پر زور دے رہا ہے۔ انجیلا مرکل جو بارہا جرمنی کے دو بڑے بینکوں کے درمیان شادی کے حق میں اپنی رائے کا اظہار کر چکی ہیں۔ مارچ کے آغاز میں، وزیر خزانہ اولاف شولز نے دونوں کمپنیوں کو ایک قومی اور یورپی چیمپئن بنانے کے لیے مذاکرات کو تیز کرنے کی دعوت دی، لیکن سب سے بڑھ کر یہ کہ کچھ غیر ملکی "گھسنے والے" (جیسے یونیکیڈیٹ؟) کو ان کے ہاتھ لگنے سے روکا جا سکے۔ دو بینکوں میں سے ایک کے سرمائے پر۔
جیسا کہ کامرز اور ڈوئچے بینک ہیں۔
امید ہے اس لیے قابل ہونا ہے۔ شادی کے ذریعے دونوں بینکوں کو درپیش مشکلات پر قابو پانا جو آخر کار ایک ٹھوس اور مستحکم دیو پیدا کرنے کا انتظام کرتا ہے جو منافع، زیادہ لاگت اور اسٹاک مارکیٹ کے اتار چڑھاو سے متعلق مسائل کو پیچھے چھوڑ سکتا ہے جس نے کچھ عرصے کے لیے دونوں حقیقتوں کو نمایاں کیا ہے۔
"دو لڑکوں کو بیساکھیوں پر ایک ساتھ رکھنے سے، آپ کے پاس میراتھن رنر نہیں ہو گا"، SdK کے مارکس کینلے نے Agi سے وضاحت کی، یہ ایک ایسی پوزیشن ہے جو بہت سے تجزیہ کاروں کی پریشانیوں کا خلاصہ کرتی ہے۔ شکوک و شبہات یہیں تک محدود نہیں ہیں۔ سٹیو ہسی (سینئر نائب صدر اور الائنس برنسٹین میں مالیاتی اداروں کے کریڈٹ ریسرچ کے سربراہ) بتاتے ہیں کہ منافع سے متعلق مسائل پر قابو پانے کے لیے، انضمام کے ذریعے بینکوں کا سائز بڑھانا ایک حل ہو سکتا ہے۔ تاہم ڈوئچے اور کامرز کے درمیان شادی کے نتیجے میں یوn اندرونی مارکیٹ پر "اوور لیپنگ" جس کے لیے بہت سی شاخوں کو بند کرنے کی ضرورت ہوگی، جس میں روزگار کے اہم نتائج ہوں گے۔
اس تناظر میں یہ بھی یاد رکھنا چاہیے کہ Commerzbank اب بھی ایک سخت تنظیم نو کے منصوبے کی زد میں ہے۔ ڈریسڈنر بینک کے حصول کی وجہ سے ضروری ہو گیا، جو 10 سال پہلے ہوا تھا۔ ایک ایسا آپریشن جس نے وفاقی ریاست کو مداخلت کرنے پر مجبور کیا، اس بینک کے دارالحکومت میں داخل ہونا جس کا آج یہ 15% حصص کے ساتھ اہم شیئر ہولڈر ہے۔
ڈوئچے بینک اس سے بھی بدتر ہے، "آنسو اور خون" کے منصوبے میں مصروف جس نے انسٹی ٹیوٹ کو اجازت دی۔ 2018 میں منافع حاصل کریں۔. تجزیہ کاروں کی طرف سے حوصلہ افزا سمجھا جانے والا نتیجہ، لیکن جو اس کے باوجود اس راستے پر پہلے قدم کی نمائندگی کرتا ہے جو ابھی تک چڑھا ہوا ہے۔
یونیکریڈیٹ قیاس آرائی
Commerzbank میں Unicredit کی دلچسپی آج پیدا نہیں ہوئی۔لیکن یہ 2017 کا بھی ہے، جب پہلی بار آنے کے بعد، اطالوی بینک نے جرمن حکومت کے موقف کی وجہ سے، جو ہمیشہ سرحد پار بینکنگ معاہدوں کی مخالفت کرتی رہی ہے، ایک سرکاری پیشکش پیش کرنا چھوڑ دیا۔
کے مطابق فنانشل ٹائمز تاہم، Unicredit جلد ہی دفتر میں واپس آ سکتا ہے، ایک تجویز پیش کرے گا جس کا مقصد کامرزبینک میں ایک اہم حصہ حاصل کرنا ہے اور پھر ایف۔اسے اپنے جرمن ذیلی ادارے HypoVereinsbank میں لہرائیں۔. شادی سے پیدا ہونے والے نئے ادارے کا ہیڈ کوارٹر جرمنی میں رہے گا، فنڈنگ کے مقاصد کے لیے جرمن بینک کی حیثیت سے مستفید ہو گا، جبکہ Unicredit میلانی اسٹاک ایکسچینج میں درج رہے گا۔
حالانکہ موجود ہیں۔ غور کرنے کے لئے دو رکاوٹیں: پہلا ہمیشہ جرمن حکومت کی ممکنہ مخالفت سے متعلق ہے، جو "گھریلو" مفروضے کے غائب ہونے کے باوجود راستے میں آنے کا فیصلہ کر سکتی ہے، اس کے بجائے دوسرے کا تعلق یونیکیڈیٹ کے سی ای او جین پیئر کے اب تک کے عہدے سے ہے۔ Mustier ایک انٹرویو میں، سی ای او نے کہا کہ "تین سے چار سال تک گروپ کا غیر نامیاتی ارتقاء نہیں ہو سکتا، انہوں نے مزید کہا کہ "موجودہ منظر نامے کے ساتھ، یورپ میں کچھ بھی ہونا مشکل ہے"۔ اب بھی ممکنہ سرحد پار انضمام کے حوالے سے، ایک اور موقع پر Unicredit کے CEO نے اعلان کیا تھا کہ مستقبل قریب میں ان کے ہونے کے امکانات کم ہیں اور یہ تب ہی معنی خیز ہوگا جب وہ لاگت میں کمی کی اجازت دیں۔
ایسی صورت میں جب کوئی پیشکش واقعتاً پہنچ جاتی ہے، اس بات پر بھی غور کیا جانا چاہیے کہ یونیکیڈیٹ کے پاس مضبوط دعویدار، انگ، بی این پی پریباس اور سینٹینڈر کی صلاحیتوں کے بڑے بڑے لوگ ہو سکتے ہیں۔
UNICREDIT-Commerz: ممکنہ شادی کے بارے میں تجزیہ کار کیا سوچتے ہیں
کے ماہرین کو شکوک و شبہات جیفریججس کے مطابق "اگرچہ کسی بھی چیز کو رد نہیں کیا جا سکتا، لیکن ہم پھانسی کے خطرات اور ناموافق ریگولیٹری ماحول کی وجہ سے بڑے پیمانے پر کراس بارڈر M&As کے لیے کامیابی کے کم امکانات دیکھ رہے ہیں"۔
میڈیوبینکا سیکیورٹیز اس کے بجائے اس کا استدلال ہے کہ Commerzbank اور Unicredit کے درمیان انضمام "نظریاتی طور پر قابل فہم" لیکن "عملی طور پر ناقابل عمل" ہوگا۔ اس کے باوجود، "شاید - تجزیہ کاروں کو جاری رکھیں - صنعتی نقطہ نظر سے، ایک Unicredit-Commerz معاہدہ اس کے برعکس Deutsche Bank-Commerzbank سے زیادہ معنی رکھتا ہے، زیادہ کاروبار اور Commerzbank-Hvb کے جغرافیائی امتزاج کو دیکھتے ہوئے"۔
ایکویٹا اس کے بجائے، وہ اس بات پر زور دیتا ہے کہ "کامرز بینک کا منافع ہے جو یونیکیڈیٹ سے نصف ہے، انضمام کو لاگو کرنے کا خطرہ کسی بھی لاگت کی ہم آہنگی کے فوائد سے زیادہ ہو جائے گا"۔ صرف یہی نہیں، اطالوی گروپ کے لیے "ایک جہتی اضافہ" کا ترجمہ "کیپٹل بفرز کو کم ہونے کے امکانات کم ہونے" میں کرے گا۔
کے ممکنہ ماہرین آئی ایم آئی بینک جو اس کے بجائے اس بات کو خارج نہیں کرتا کہ یونیکیڈیٹ 3 دسمبر کو جو نیا منصوبہ پیش کرے گا اس میں "گروپ کی پین-یورپی موجودگی کو مضبوط بنانے کے مقصد سے سرحد پار مواقع کا جائزہ لینے کے امکان" پر غور کیا جا سکتا ہے۔
