یوکرین سے مشرق وسطیٰ تک، جغرافیائی سیاسی کشیدگی دوسری جنگ عظیم کے خاتمے کے بعد سے بلند ترین سطحوں میں سے ایک تک پہنچ چکے ہیں۔ اور جبکہ بازاروں اور معیشت پر جنگ کی ہوائیں چل رہی ہیں۔اسلحے کی ایک عالمی دوڑ شروع ہو چکی ہے جو آنے والے کئی سالوں تک جاری رہے گی اور جس کا ترجمہ مارکیٹوں میں اتار چڑھاؤ میں اضافہ ہو گا۔ یہ وہی منظرنامے ہیں جن کے بارے میں پوڈ کاسٹ کی تازہ ترین قسط بات کرتی ہے۔چوتھی منزل پر"کے ساتھ الیسینڈرو فوگنولی۔ Kairos Partners SGR کے اسٹریٹجسٹ نے وضاحت کی ہے کہ جغرافیائی سیاسی تناؤ، افراط زر اور مرکزی بینک سرمایہ کاری پر گہرا اثر ڈالیں گے، جو قلیل مدتی بانڈز اور ایکویٹی سیکٹر جیسے کان کنی، توانائی، ملٹری، ایرو اسپیس اور ٹیکنالوجی کے حق میں ہوں گے، جن کا پورٹ فولیوز میں وزن بڑھنا چاہیے۔
جنگ کے وقت کے بازار: دوسری جنگ عظیم کے دوران کیا ہوا۔
وہ کیسا سلوک کرتے ہیں۔ جنگ کے وقت میں بازار؟ اس کی وضاحت کے لیے، Fugnoli دور سے شروع ہوتا ہے، یعنی کہنے سےپولینڈ پر حملہ جرمنی کی طرف سے جس کو نیویارک اسٹاک ایکسچینج مضبوط ترقی کے تین دن کے ساتھ رد عمل کا اظہار کیا. "امریکہ کے جنگ میں داخل ہونے کے محض مفروضے نے، جو اس وقت بھی دور دراز تھا، صنعتی اسٹاک، خاص طور پر مکینیکل اور اسٹیل کی صنعتوں پر مرکوز خریداریوں کی ایک لہر کو متحرک کیا،" اسٹریٹجسٹ بتاتے ہیں۔
اس کے برعکس، برلن اسٹاک ایکسچینج یہ اپنی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا اور 1941 کے موسم گرما میں زوال پذیر ہونا شروع ہوا، جب جرمنی نے آپریشن بارباروسا کے ذریعے سوویت یونین پر حملہ کیا۔ "اس وقت بہت سے لوگوں کو ایسا لگتا تھا کہ یورپ میں جرمن جارحیت رک نہیں سکتی تھی، لیکن اسٹاک مارکیٹ نے محسوس کیا کہ جرمنی نے اپنی گراوٹ کا آغاز کر دیا ہے۔ ریخ کی اسٹاک مارکیٹ اور بانڈز جنگ کے خاتمے تک مسلسل گرتے رہے، جو ملک کے انسانی اور صنعتی سرمائے کی تباہی کی عکاسی کرتے ہیں۔ 90 میں ڈوئچے مارک کی جگہ لینے تک ریخ مارک نے ڈالر کے مقابلے میں اپنی قیمت کا 1948 فیصد کھو دیا،" فوگنولی جاری رکھتے ہیں۔
جنگوں کے اثرات کا خلاصہ، ایک میں ہتھیاروں کی دوڑ کا پہلا مرحلہ اور متحرک ہونے سے معاشی نمو پیدا ہوتی ہے اور بے روزگاری کو دوبارہ جذب کیا جاتا ہے۔ دوسرے مرحلے میں جنگ کے اخراجات محسوس کیے جا رہے ہیں۔ اور وہ ہارنے والے فریق کے لیے بہت اونچے ہو جاتے ہیں۔ جیتنے والوں کے لیے قیمت کم ہے، لیکن پھر بھی اس کی ادائیگی افراط زر کے پھٹنے کے ساتھ کی جاتی ہے جو تنازع کے اختتام پر یا اس کے فوراً بعد ظاہر ہوتی ہے۔
آج بازار
جغرافیائی سیاسی کشیدگی حال ہی میں دوسری عالمی جنگ کے خاتمے کے بعد سے بلند ترین سطح پر پہنچ گئی ہے۔ جنگ کے بارے میں زیادہ سے زیادہ بات ہو رہی ہے اور یہاں تک کہ جوہری ہتھیاروں کے استعمال پر، جو کہ حال ہی میں ممنوع تھا، کھل کر بحث کی جا رہی ہے۔
اس تناظر میں اسلحے کی ایک عالمی دوڑ شروع ہو گئی ہے جو آنے والے کئی سالوں تک جاری رہے گی۔ "اس ریس کو ایک کے ساتھ مالی اعانت فراہم کی جائے گی۔ عوامی خسارے میں اضافہ اور توانائی کی منتقلی اور خسارے کے اخراجات کی پالیسیوں کے اخراجات میں اضافہ کرے گا جو وبائی امراض کے ذریعہ جاری کی گئی ہیں۔ کی کوششیں۔ مرکزی بینکوں مہنگائی پر قابو پانے کے لیے وہ جاری رہیں گے، لیکن انھیں اس نئی حقیقت سے نمٹنا پڑے گا۔ لہذا، یہ مشکل ہے مہنگائی مستقل طور پر 2 فیصد پر واپس آجائے گا۔ دوسری طرف، کساد بازاری کا امکان کم ہو جائے گا اور نمو اپنی ممکنہ سطح کے قریب یا اس سے اوپر رہے گی"، فوگنولی بتاتے ہیں، جن کے مطابق "اسٹاک اور بانڈز کے درمیان روایتی تنوع پورٹ فولیو میں اتار چڑھاؤ کو کم جذب کرے گا کیونکہ اسٹاک اور بانڈز کا باہمی تعلق مثبت ہو جائے گا. محدود کرنا اتار چڑھاؤ اس لیے یہ مشورہ دیا جائے گا کہ ایسے بانڈز سے پرہیز کیا جائے جو بہت لمبے ہوں اور 5 سال سے زیادہ کی میچورٹیز پر قائم رہیں۔ اسٹاک مارکیٹ میں کان کنی، توانائی، ملٹری، ایرو اسپیس اور ٹیکنالوجی کے شعبوں کو زیادہ وزن دیا جائے گا۔"
"جیو پولیٹیکل خدشات اور مہنگائی کی بحالی، خوش قسمتی سے ابھی تک موجود ہے، نے مارکیٹوں میں اضافہ کیا ہے کم جوش اور زیادہ عکاس رویہ. اصلاح کئی لحاظ سے صحت مند ہے اور قیمتوں کو مزید متوازن اور پائیدار سطح پر واپس لاتی ہے۔ آخر میں، بہترین مانیٹری اور بانڈ کی پیداوار اور اگلی مدت کے لیے کساد بازاری کا کم امکان ہمیں آنے والے مہینوں کے لیے اپنے تعمیری رجحان کی تصدیق کرنے کی طرف لے جاتا ہے"، فوگنولی نے نتیجہ اخذ کیا۔
