ہفتہ بچت کے ساتھ شروع ہوتا ہے۔ پرتگال کے مرکزی بینک نے بینکو ایسپیریٹو سانٹو کے اثاثوں کی خریداری کے لیے 4,9 بلین یورو کی سرمایہ کاری کرنے کا فیصلہ کیا ہے تاکہ انہیں نوو بینکو کی تخلیق کے لیے مختص کیا جا سکے۔ ایک دوسرے لمحے میں، گورنر کارلوس کوسٹا نے وضاحت کی، نوو بینکو کو فروخت کے لیے پیش کیا جائے گا اور اس سے حاصل ہونے والی رقم ریاست کو معاوضہ دینے کے لیے استعمال کی جائے گی۔
لزبن نے EU اور IMF کی امداد سے بچ جانے والی رقم (6,6 بلین) کا حصہ ECB کی مکمل حمایت کے ساتھ سرمایہ کاری کی ہے۔ "یہ Espirito Santo کے شیئر ہولڈرز، جونیئر بانڈ ہولڈرز اور مینیجر ہوں گے نہ کہ ٹیکس دہندگان جو اپنی نگرانی کی کمی کی وجہ سے ہونے والے نقصان کو برداشت کریں گے۔" ایسپیریٹو سینٹو کی سب سے زیادہ پریشانی والی ہولڈنگز اس طرح پرانے بینک میں رہیں گی جو موجودہ شیئر ہولڈرز کے زیر کنٹرول ہیں۔
یہ ان مارکیٹوں کے خطرات میں سے ایک کو ہٹاتا ہے جس نے اگست کی مخلوط پرواز میں حصہ لیا۔
تاہم، غیر یقینی صورتحال غالب ہے: ٹوکیو اور ہانگ کانگ جمعہ کو امریکی ملازمت کے اچھے اعداد و شمار کے باوجود معمولی فوائد کے بعد۔ بہتر شنگھائی +1,14% یہاں تک کہ اگر مرکزی بینک نے اعلان کیا ہے کہ وہ حالیہ مہینوں کے بڑے انجیکشن کے بعد کریڈٹ کے حجم کو کم کرے گا۔
ماسکو کی طرف پابندی یورپی یونین پر ہے۔
اس طرح مارکیٹیں ایک ہنگامہ خیز ہفتے کے بعد دوبارہ کھلتی ہیں جس کا خلاصہ اعداد و شمار میں اس طرح کیا جا سکتا ہے: S&P انڈیکس میں گزشتہ پانچ سیشنز میں 2,7% کی کمی ہوئی ہے: یہ جون 2012 کے بعد سے بدترین کارکردگی ہے۔
یورپ میں یورو سٹوکس انڈیکس 3,23 فیصد گر گیا۔ اس سے بھی بدتر فرینکفرٹ ڈیکس -4,5% ہے، جو ماسکو کے خلاف پابندیوں کے لیے سب سے زیادہ حساس مارکیٹ ہے۔ ہسپانوی Ibex بھی 3.44 فیصد نیچے تھا۔ Piazza Affari میں سست روی اوسط تھی: Ftse Mb انڈیکس 3,33% گر گیا۔ بانڈز پر بھی اتار چڑھاؤ بڑھ رہا ہے۔
بی ٹی پی اور بند کے درمیان پھیلاؤ 10 پوائنٹس سے 162 بی پی تک بڑھ گیا۔ ہسپانوی بونوس کی پیداوار 2,56% تک بڑھ گئی، جرمن 143 سالہ بانڈ کے ساتھ فرق 0,59 bp ہے۔ امریکی دو سال، جمعرات کو 0,48٪ کی زیادہ سے زیادہ پیداوار کو مارنے کے بعد، ہفتہ 1,11٪ پر بند ہوا۔ 1,14 سالہ جرمن بنڈ جمعرات کو 3 فیصد تک گر گیا جس میں روس پر پابندیوں کے بڑھتے ہوئے خدشات کے درمیان دیر سے ٹریڈنگ میں 1 فیصد تک کی بحالی سے پہلے۔ مثبت نوٹ پر، ہفتہ کو Moody's نے یونان کی کریڈٹ ریٹنگ کو CaaXNUMX سے CaaXNUMX تک دو درجے بڑھا دیا۔ نقطہ نظر مستحکم ہے۔
ڈریگن اور اطالوی جی ڈی پی کے ہاتھ میں بیگ
ارجنٹائن، غزہ کا بحران، روس مخالف پابندیاں اور آخری لیکن کم از کم امریکی حکام کی طرف سے لگائے گئے بینک جرمانے (فرانس جی 20 میں سوال اٹھائے گا) اس بے چینی کی اصل وجہ ہے جو مارکیٹوں پر راج کرتی ہے۔ لیکن ان ہنگاموں پر قابو پایا جا سکتا ہے اگر یہ موجود رہے جب کہ مرکزی بینک کی کارروائی کے تحت چلنے والے مرکزی انجن کام کرتے رہیں۔
اس لیے فیڈ کے انتخاب کی اہمیت اور اشارے جو 7 اگست کو ECB ڈائریکٹوریٹ سے آئیں گے، ہفتے کا اہم واقعہ۔
1) ای سی بی کے علاج یورو کے محاذ پر پہلے اثرات مرتب کرتے ہیں، آخر کار ڈالر کے مقابلے میں کمی۔ لیکن قیمتوں کی حرکیات کو دیکھتے ہوئے یورو زون کی تقدیر پر افراط زر کا ڈراؤنا خواب مزید لٹک رہا ہے۔ خاص طور پر مضافاتی علاقوں کے لیے۔ احاطے کو دیکھتے ہوئے، یہ پیش گوئی کرنا مشکل نہیں ہے کہ فرینکفرٹ میں مرکزی بینک کی اگلی میٹنگ، جو جمعرات 7 کو شیڈول ہے، دو امور پر کھیلی جائے گی: ستمبر کے وسط میں طے شدہ Tltro خریداری کے آغاز کا انتظار، قیمتی آکسیجن۔ نظام بینکاری؛ پرانے براعظم میں سال کے آخر تک مقداری نرمی کی بڑھتی ہوئی مانگ، فیڈ کی کارروائیوں کے خاتمے کی تلافی کرنے کے قابل۔ مارکیٹیں ماریو ڈریگی کے لہجے کی ہر باریک بینی پر پوری توجہ دیں گی تاکہ یہ سمجھ سکیں کہ کون، ہاکس اور کبوتر، اس مرحلے میں غالب ہے، جغرافیائی سیاسی انتشار سے الگ۔
2) USA کو دیکھتے ہوئے، اور کچھ لوگوں کو اسٹاک مارکیٹ کی حالیہ ریلی میں غیر معمولی طور پر کم شرحوں کی اہمیت کے بارے میں شکوک و شبہات تھے، گزشتہ ہفتے کے واقعات نے انہیں کم از کم جزوی طور پر دور کر دیا تھا۔ امریکی سٹاک مارکیٹوں نے اقتصادی صورتحال کی مضبوطی کے اشارے پر بڑی بے چینی کے ساتھ رد عمل کا اظہار کیا، دوسری سہ ماہی میں GDP کے لیے غیر معمولی طور پر سازگار اعداد و شمار (+4%) سے لے کر جمعہ کی سہ پہر کو جاری کردہ مینوفیکچرنگ سیکٹر کے لیے اچھے اعداد و شمار تک۔ اس کے برعکس، اسٹاک مارکیٹ نے جولائی کے لیے لیبر مارکیٹ کی رپورٹ کے ساتھ سکون کا سانس لیا، جو کہ توقع سے کم مثبت تھی: 209.000 نئی ملازمتیں لیکن بے روزگاری میں قدرے 0.1% سے 6.2% اضافہ ہوا، اور فی گھنٹہ اجرت میں کوئی تبدیلی نہیں ہوئی، اس بات کی تصدیق کرتی ہے کہ کم روزگاری اب بھی متعلقہ ہے۔ . آنے والے دنوں میں جمع کیے گئے چند اعداد و شمار: کل نان مینوفیکچرنگ ISM، بدھ 6 کو تجارتی توازن اور جمعہ 8 اگست کو غیر زرعی پیداوار کا ڈیٹا۔
3) ہفتے کے سب سے زیادہ متعلقہ میکرو ڈیٹا میں، سال کی دوسری ششماہی کے لیے اطالوی جی ڈی پی کا Istat سروے نمایاں ہے، جو بدھ 6 کو شیڈول ہے۔ (پورے 0,8 کے لیے +2014%) خدشہ یہ ہے کہ اپریل اور جون کے درمیان جی ڈی پی کی سوئی صفر سے نیچے یا اس کے برابر رہی۔
ارجنٹینا، سی ڈی ایس شروع۔ ارجنٹینا ٹیلی کام کے لیے ڈسکاؤنٹ کا خطرہ
بیونس آئرس اور ہیج قرض دہندگان کے درمیان مذاکرات ایک ہزار رکاوٹوں کے درمیان دوبارہ شروع ہوئے۔ تاہم، اس دوران، ادائیگیاں CDS پر ہو رہی ہیں، یعنی دیوالیہ پن کے خلاف پالیسیاں جو بڑے قیاس آرائی پر مبنی فنڈز کے ذریعے لکھی گئی ہیں۔ انٹرنیشنل سویپس اینڈ ڈیریویٹوز ایسوسی ایشن کے مطابق، ڈیفالٹ نے ایک بلین ڈالر کی واپسی کی درخواستیں شروع کیں۔ یہ خطرے کی گھنٹی سٹی گروپ کی طرف سے اٹھائی گئی ہے، جو ان بینکوں میں سے ایک ہے جو بیونس آئرس کی جانب سے قرض کی ضمانتیں رکھتے ہیں۔ یہ ارجنٹائن پر کم از کم 20 بلین ڈالر کے بقایا مشتق معاہدوں کے بڑے پیمانے پر آئس برگ کی نوک ہے (لیکن ہیجنگ ٹرانزیکشنز کے نیٹ ورک سے یہ اعداد و شمار صرف ایک ارب تک گر جاتے ہیں)۔ سی ڈی ایس کی ادائیگی نے ارجنٹائن میں اضافہ کیا ہے۔ بیونس آئرس کی حکومت نیو یارک کے جج تھامس گریسا پر "ملک کو بھتہ خوری" کا نشانہ بنانے اور ثالث ڈینیئل پولاک کو ہٹانے کا الزام لگا کر قیاس آرائیوں کی حوصلہ افزائی کے لیے ایک چال کی بات کرتی ہے۔ "ارجنٹینا - گریسا نے جواب دیا - قرض کے بحران کے بارے میں آدھے سچ بتانا بند کر دینا چاہیے"۔
پہلے سے طے شدہ اثر ٹیلی کام ارجنٹائن کی فروخت کو بھی متاثر کرتا ہے۔ Fintech کو ٹیلی کام اطالیہ کے ذیلی ادارے کی فروخت کی بندش، جو پہلے ہی منگل 12 اگست کو 960 ملین ڈالر میں طے شدہ تھی، کو ملتوی کیا جا سکتا ہے۔ مارکو پٹوانو کی قیادت میں بورڈ کل 5 اگست کو ڈوزیئر کی جانچ کرے گا۔
FIAT، انخلا مخالف مشن چینی شیئر ہولڈر کی مدد سے شروع ہوتا ہے
جمعہ کی تاریخی حصص یافتگان کی میٹنگ کے بعد، Fiat کو مارکیٹوں کے امتحان کا سامنا ہے، جس میں ایک سے زیادہ نیاپن شامل ہے، جس میں چینی مرکزی بینک کا 2% حصص کے ساتھ شیئر ہولڈنگ ڈھانچے میں داخلہ بھی شامل ہے۔
سب سے پہلے، انضمام کی کارروائی کو اجلاس میں موجود دارالحکومت کے صرف 84% سے زیادہ نے منظور کیا۔ ان کی مخالفت کرنے والوں کی تعداد صرف 8 فیصد سے زیادہ تھی، یا وہاں موجود ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے ایک تہائی سے زیادہ تھے۔ اگر یہ ان پر منحصر ہوتا تو دو تہائی سے زیادہ ضروری اکثریت کا مقصد حاصل نہ ہوتا۔ کچھ پراکسی جنگجوؤں کا رویہ فیصلہ کن تھا، جس کا آغاز ISS سے ہوا، جنہوں نے اکثریت کے حق رائے دہی میں تبدیلیوں کے خلاف احتجاج میں ووٹنگ کے خلاف مشورہ دیا۔ نئے FCA Exor میں، جو 30,4% کو کنٹرول کرتا ہے، 46,2% کو ووٹ دے سکے گا۔
اس صورت میں کہ ان ووٹوں کے خلاف تجویز کردہ قیمت (7,727 یورو) پر واپسی کی درخواستوں کے نتیجے میں، سبکدوش ہونے والے شیئر ہولڈرز کو ادا کرنے کے لیے Fiat کی طرف سے مختص کردہ 500 ملین کی حد سے تجاوز کیا جائے گا: یہ رقم درحقیقت 700 ملین سے تجاوز کر جائے گی۔ یعنی انضمام ناکام ہو جائے گا۔ یا شاید اس لیے نہیں کہ، ضابطے کے مطابق، جو حصص واپس لینے سے مشروط ہیں، ان میں دوسرے شیئر ہولڈرز کی ترجیح ہوگی جو نئی خریداریوں کے ساتھ آگے بڑھ سکتے ہیں۔
خلاصہ طور پر، جو بھی واپس لے گا (آخری تاریخ 20 اگست) وہ جمعہ کو 7,727 کے کوٹیشن کے مقابلے میں 7,111 یورو فی شیئر جمع کرے گا، لیکن تیسری سہ ماہی کے نتائج کو جانے بغیر ایسا کرے گا۔ اسٹاک کی بحالی کی صورت میں، سودا خریدار کے ذریعے کیا جا سکتا ہے۔
PIRELLI، 100% MTP ٹخنوں کے جوتے
نئے پیریلی کنٹرول کا پیچیدہ فن تعمیر مکمل ہو گیا ہے۔ Marco Trochetti Provra نے Rovati خاندان (Rottapharm کی فروخت کا مرکزی کردار) اور Sigieri Diaz Pallavicini کے Gwm کے اقلیتی حصص حاصل کر لیے ہیں۔ دونوں خاندانوں نے Nuove Partecipazioni میں اپنا حصہ بڑھایا، وہ کمپنی جو Coinv کے 76% کو کنٹرول کرے گی، نئی کمپنی جو Camfin کے 50% کی مالک ہوگی (باقی نصف روسی Rosneft کی ملکیت ہے)۔
خلاصہ یہ کہ، نوو پارٹیسیپازیونی 52% Mtp کے زیر کنٹرول ہو گا، بقیہ بائیکوکا کے صدر کے اتحادیوں کے ایک کلب کے زیر کنٹرول ہوگا: Rovatis، Gwm، Acutis خاندان، Massimo Moratti (6,2% کے ساتھ) اور Alberto Pirelli (6%) .
کیمفن، اطالوی پول اور روزنیفیٹ کے زیر کنٹرول، پیریلی کے 26,2% کو کنٹرول کرتا ہے۔
INTESA ESPIRITO Santo کے بعد بحالی کی قیادت کرتا ہے۔
یہ شعبہ بینکو ایسپیریٹو سانٹو کے جھٹکے کے آخری نتیجہ کو جذب کرنے کی کوشش کر رہا ہے، جو مزید 40 فیصد کم ہو کر 675 ملین (جون کے آغاز میں 8 بلین کے مقابلے) کی سرمایہ کاری پر آ گیا ہے۔
Intesa جمعہ کو Piazza Affari میں چمکا، جس نے سال کی دوسری سہ ماہی میں 1,26 ملین یورو منافع کے ساتھ مارکیٹ کو حیران کرنے کے بعد 2,258% سے 217 یورو کمایا اور 1% کے کور ٹائر 12,9 کا تناسب، بڑے یورپی بینکوں میں اعلیٰ سطح پر ہے۔ بینک کے سی ای او کارلو میسینا نے اعلان کیا کہ انہیں اثاثہ جات کے معیار کے جائزے پر "مضبوط اعتماد" ہے اور اس حوالے سے واضح کیا کہ وہ اس بات کا اندازہ نہیں لگا سکتے کہ ڈیویڈنڈ پالیسی میں تبدیلی کی جائے یا نہیں جب تک یہ واضح نہ ہو جائے کہ کیا ہوگا۔ بڑے بینکوں کے لیے حقیقی سرمائے کی حد مقرر کی گئی ہے۔
