اطالوی بحران پر سیاست کی نا اہلی کا کتنا وزن ہے؟ پچھلے 10 سالوں میں کتنے خاندان غریب ہوئے؟ کساد بازاری کے دہانے پر بین الاقوامی منظر نامے کے کیا امکانات ہیں؟ کیا 2008 میں امریکہ میں جو صورت حال پیدا ہوئی وہ یورپ میں دوبارہ پیدا ہو جائے گی؟ Prometeia کی طرف سے پیش کی گئی پیشن گوئی کی رپورٹ نے ان اور دیگر سوالات کے جوابات دیے۔ یہاں اس مطالعہ کا خلاصہ ہے جو 1974 سے پیش کیا جا رہا ہے۔
اطالوی عوامی قرضوں کا بحران اور ہماری اقتصادی پالیسی کی غیر یقینی صورتحال۔
اٹلی ایک عالمی بحران کے خطرات کے مرکز میں ہے جسے یورپ، جو کہ طویل مالیاتی بحران کی موجودہ حالت کا مرکز ہے، نظریاتی طور پر متحرک کر سکتا ہے۔ مالیاتی منڈیوں کی جانب سے یہ تاثر کہ اطالوی حکومت نے مئی اور جون میں انتخابات کے بعد عوامی خسارے کو صفر کرنے کے عزم کو پاس کرتے ہوئے، معیشت کو دوبارہ شروع کرنے کا ارادہ کیا ہے، جبکہ نئے مرحلے کے یونانی قرض کے بحران نے گزشتہ جون 23-24 کو اطالوی بینکنگ کے حصص کی فروخت کی لہر کو متحرک کیا۔ اس کے بعد، معقول حد تک مختصر وقت میں خسارے کو ختم کرنے کے لیے بجٹ کی پالیسی وضع کرنے کی غیر یقینی صورتحال نے فروخت کو براہ راست ہماری پبلک ڈیٹ سیکیورٹیز میں منتقل کر دیا، یہاں تک کہ نہ تو لیکویڈیٹی اور نہ ہی سالوینسی کے مسائل پیدا ہوئے۔ یونان کے برعکس، جس کے بحران سے بچا نہیں جا سکتا تھا، قلیل مدتی انتخابی ضروریات پر اطالوی حکومت کے کچھ اراکین کی ضرورت سے زیادہ توجہ نے ہمارے عوامی قرضوں کے لیے منفی پورٹ فولیو کی دوبارہ تقسیم کی گنجائش چھوڑ دی ہے جس سے بچا جا سکتا تھا۔ اطالوی اقتصادی پالیسی کی ساکھ کو از سر نو تعمیر کرنا نہ صرف خاندانوں، کاروباروں اور بینکاری نظام کے لیے مہنگا ہو گا بلکہ یہ طویل بھی ہو گا کیونکہ "ترقیاتی اقدامات" خواہ ہدفی، اختراعی اور گہرے کیوں نہ ہوں، ان کے اثرات آہستہ آہستہ پختہ ہوں گے۔ ہمارے قرضوں کی لاگت بتدریج جی ڈی پی کے 4.5 پوائنٹس سے بڑھ کر 5.3 فیصد پوائنٹس ہو جائے گی، 90 میں تقریباً 2014 بلین یورو۔ ہماری معیشت کی پہلے سے ہی سست رفتار، جو ایک دہائی سے یورپ کی نسبت کم ہے، مالی پابندیوں سے مزید کم ہو جائے گی۔ , زیادہ سود کے معاوضوں سے جو کہ نجی شعبے میں بھی پھیلے گا اور تعمیرات میں سرمایہ کاری کے منفی چکر سے، گھریلو طلب کے حوالے سے؛ غیر ملکی طلب میں کمی بھی شرح نمو کو کم کرنے میں معاون ثابت ہوگی۔ 2012 کے دوران، اطالوی جی ڈی پی میں اوسطاً 0.3 فیصد کمی آئے گی۔ یہ نتیجہ 2011 اور 2012 کے درمیان جی ڈی پی میں دو سہ ماہیوں کی کمی کے بعد آئے گا۔ اس کے بعد کی بحالی ایک بار پھر بہت سست ہوگی، 1 فیصد سے بھی کم۔
2012 میں، حقیقی معنوں میں گھریلو ڈسپوزایبل آمدنی لگاتار پانچویں سال گرے گی۔
خسارے کی اصلاح کے اقدامات بنیادی طور پر خاندانوں کی ڈسپوزایبل آمدنی کی تشکیل کو متاثر کریں گے، جو کہ 2011 اور 2012 کے دوران بھی حقیقی معنوں میں گرے گی، جو کہ پچھلے تین سالوں میں پہلے ہی کم ہو چکی ہے۔ مجموعی طور پر پانچ سالوں میں، 2012 کے آخر میں خاندانوں کی ڈسپوزایبل آمدنی میں حقیقی معنوں میں 5.6 فیصد کمی واقع ہو گی، جو 2000 کی سطح پر واپس آ جائے گی۔ نہ صرف ٹیکس کے بوجھ میں اضافہ ہو گا، جو بڑھ کر 44 ہو جائے گا۔ فیصد اور یہ 2014 تک برقرار رہے گا۔ حالیہ برسوں میں روزگار کے رجحانات نے بھی قابل استعمال آمدنی میں اضافے کو کم کرنے میں اہم کردار ادا کیا ہے۔ اگلے تین سالوں میں، روزگار کی شراکت میں مختلف نشانیاں ہوں گی: 2012 میں دوبارہ کمی، جیسا کہ ستمبر کے مہینے میں CIG کے لیے درخواستوں میں اضافہ سے ظاہر ہوتا ہے، اور اگلے سالوں میں قدرے ٹھیک ہو رہا ہے۔ عالمی تجارت کی سطح میں گراوٹ سے بچنے کا امکان اور اس وجہ سے ہماری برآمدات صنعت میں سخت معنوں میں روزگار کو 2013 میں سست بحالی کے راستے پر بحال کرنے کی اجازت دے گی جو اس نے 2011 کے دوران پہلے ہی شروع کی تھی۔
کاروبار بھی عوامی قرضوں کے بحران کا شکار ہوں گے۔
یورپی خودمختار قرضوں کی مشکلات سے کاروبار بھی متاثر ہوں گے۔ صارفین کی طلب کے نقطہ نظر سے، مستقبل کی غیر یقینی صورتحال، حصص کی قدر میں کمی اور خاندانی محکموں میں عوامی قرض اگلے سال کے دوران کھپت میں کمی کا تعین کرے گا۔ سرمایہ کاری کے نقطہ نظر سے، صارفین کے فیصلوں کے بارے میں غیر یقینی صورتحال سرمایہ کاری کے عمل کو زیادہ محتاط بنائے گی۔ آخر کار، کاروباری فنانسنگ کے نقطہ نظر سے، خودمختار قرضوں کی مشکلات پہلے ہی کریڈٹ کمپنیوں کے لیے فنڈنگ کی لاگت میں اضافے اور بینکوں کی بیلنس شیٹس میں اطالوی عوامی قرض کی قدر میں کمی کے ساتھ ظاہر ہو رہی ہیں، دونوں ایسی شرائط جو قرضوں کی لاگت میں اضافہ کرتی ہیں اور ان کی گرانٹ میں زیادہ سلیکٹیوٹی کو دیکھتے ہوئے، ایک طرف، کریڈٹ موریٹوریم کا خاتمہ اور دوسری طرف، بحران کے پہلے مرحلے کی بازگشت کے طور پر خراب قرضوں میں اضافہ۔ .
بین الاقوامی منظر نامہ۔
بین الاقوامی منظر نامے پرومیٹیا رپورٹ میں نیچے کی طرف اصلاح کی گئی ہے۔ امریکی ترقی میں سست روی کی ابتدائی علامات کی تصدیق حالیہ اعداد و شمار میں ہوئی ہے۔ جیسا کہ توقع کی جاتی ہے، فیڈ ایک قابل قبول رویہ اختیار کر رہا ہے جو کہ 0.25 تک 2014 فیصد پر مانیٹری پالیسی کی شرح کے طویل استحکام میں ترجمہ کرتا ہے۔ ریپبلکن پارٹی کے زیر کنٹرول کانگریس۔ ابھرتے ہوئے ممالک بین الاقوامی ترقی میں سست روی اور ترقی یافتہ ممالک میں مالیاتی توسیع کے اثرات پر قابو پانے کے لیے لاگو کی گئی پالیسیوں کے متوقع اثرات کا بھی شکار ہو رہے ہیں۔ سست روی برازیل میں سب سے زیادہ واضح ہے، جبکہ BRIC ملک اس وقت سب سے کم متاثر ہندوستان ہے۔ چین کے لیے، نمو میں ممکنہ اچانک رکاؤ کے بارے میں خدشات ابھی تک پوشیدہ ہیں جو کہ 2009 کی طرح کی مالی امداد سے مماثل نہیں ہو سکتے۔ یہ سب کچھ 5.1 میں عالمی جی ڈی پی کی شرح نمو 2010 فیصد سے 3.6 میں 2011 فیصد تک سست روی کا نتیجہ ہے۔ اس کے نتیجے میں 3.4 میں قدرے مزید سست روی 2012 فیصد ہوگئی۔ عالمی تجارت کا ردعمل جو پہلے سے جاری ہے 15.4 کے دوران 6.9 سے 4.8 فیصد تک سست روی پیدا کر رہا ہے جو 2012 کے دوران 25 فیصد تک پہنچ جائے گا۔ اگلے چند مہینوں میں یورپی افراط زر کی شرح میں کمی ایک پیشن گوئی ہے جو بہت سے لوگوں کی طرف سے مشترکہ ہے جو ایک مضبوط سست روی کی پہلی علامات اور یورپی معیشتوں میں کساد بازاری کے کچھ معاملات میں ابھرنے کے ساتھ ہوگی۔ یہ مشاہدات، خود مختار قرضوں کے بحران کے ارتقاء کے ساتھ مل کر، اس بات کا بہت امکان بناتے ہیں کہ سال کے آخر تک ECB حوالہ کی شرح میں 1 بنیادی پوائنٹس کی کمی کر دے گا اور درج ذیل کے آخر میں اسی رقم کی ایک اور کٹوتی کے ساتھ آگے بڑھے گا۔ سہ ماہی بحران کو مزید ڈرامائی شکل دینے کی حالت میں، ہماری پیشن گوئی یہ ہے کہ اگلے ڈھائی سالوں تک حوالہ کی شرح XNUMX فیصد پر رہے گی۔
خلاصہ.
خلاصہ یہ کہ اس بحران کے پہلے مرحلے کے بعد جس نے ریاست ہائے متحدہ امریکہ میں اپنا وجود پایا، یورپی اداروں کی ناکامیوں اور ان ناکافیوں کے ناقص انتظام نے اس بار یورپ میں بحران کا ایک نیا محاذ کھول دیا ہے۔ ایک بار پھر، مالی "آفت" آسنن لگتا ہے۔ اس تناظر میں، بحیرہ روم کے ممالک میں اب جاری کساد بازاری کے بارے میں Prometeia کی پیشن گوئی جو اگلے سال یورپی معیشت میں صفر کی شرح نمو میں ترجمہ کرے گی اور امریکی ترقی میں طویل سست روی کے ساتھ مل کر حقیقی کساد بازاری اور ابھرتے ہوئے ممالک میں محدود سست روی ظاہر ہو سکتی ہے۔ پر امید اس رجائیت کی بنیاد کیا ہے؟ Prometeia کیوں یقین کرتا ہے کہ 2008 میں جو ہوا وہ دوبارہ نہیں ہوگا؟ سب سے پہلے، لیہمن دیوالیہ پن کی حیرت انگیز حیرت اس سادہ سی حقیقت کے لئے غائب ہے کہ یہ پہلے ہی ہوچکا ہے اور ممکنہ یونانی ڈیفالٹ کا اعلان کچھ عرصے کے لئے کیا گیا ہے اور یہ بہت ممکن ہے کہ اگر ایسا ہوتا ہے تو اسے حکم دیا جائے گا، حالانکہ ظاہر ہے ایسا نہیں ہے۔ منفی اثرات کے بغیر. دوم، آئیے تاریخ کی چالاکیوں پر بھروسہ کریں: یورپ کے پلنگ پر بہت سے ڈاکٹر ہر اقدام کو غلط نہیں بنا سکتے۔ وہ ان سب کو آزما رہے ہیں اور آخر کار ان کے پاس صرف صحیح آپشن رہ جائیں گے جس میں یورو کی تقسیم کے خطرے کے ساتھ، یونان کو یکطرفہ ڈیفالٹ کی طرف بڑھنے دینے کے اخراجات کا تخمینہ یقینی طور پر قیمت سے زیادہ ہے۔ ایک جزوی بچاؤ، لیکن اس کے ممکنہ ضمنی اثرات میں بے اثر۔ یہ صرف پرومیٹیا کی امید نہیں ہے، بلکہ یہ پیشین گوئی ہے کہ آخرکار معاشی عقلیت کے بجائے سیاسی ابھرے گی۔ اس سے سپین اور اٹلی کو دو سال ملیں گے۔ اسپین کے معاملے میں، اس کے بینکنگ سسٹم کو دوبارہ سرمایہ کاری کرنے کے لیے؛ ہمارے ملک کے معاملے میں، سیاسی طبقے اور عوامی قرضوں کے ماتحت کی ساکھ کو بحال کرنا۔ یہ سچ ہے، ہو سکتا ہے کہ بہت سے واقعات صحیح موڑ نہ لیں اور یورپ اور امریکہ کے درمیان ایک شارٹ سرکٹ پیدا کر دیں، جو ہمیں 2009 کے حالات میں واپس لے آئے، لیکن زیادہ غیر مسلح ہو گئے۔ یہ ایک ایسا خطرہ ہے جسے ہم غالب نہیں سمجھتے، لیکن ایسا نہیں جسے نظر انداز کیا جائے۔
