امریکی مانیٹری پالیسی میں تبدیلیوں کے خطرے کی وجہ سے ابھرتی ہوئی مارکیٹوں سے فنڈز اور سرمائے کا اخراج پہلے ہی شروع ہو چکا ہے۔
فیڈ کے چیئرمین برنانکے کے الفاظ، جنہوں نے مقداری نرمی کی پالیسی کے جائزے کو مسترد نہیں کیا ہے، مغربی سرمائے کے لیے کافی تھے، جو اب تک بہت زیادہ ہے، بہاؤ کے الٹ جانے کے آثار ظاہر کرنے کے لیے۔
مستقبل قریب میں 10 سالہ امریکی بانڈز پر پیداوار میں اضافہ، موجودہ 2,15%، مستقبل میں ایک کم اعداد و شمار رہے گا، دنیا بھر کی منڈیوں سے لیکویڈیٹی کو ختم کرنے کے لیے ایک مضبوط ہتھکنڈہ بنائے گا، جس سے ملوث ممالک زیادہ منافع ادا کرنے پر مجبور ہوں گے۔ یا گرانی اور افراط زر کو قبول کرنا۔
یہ مسئلہ پہلے ہی خود کو ظاہر کر رہا ہے: مئی میں، برازیلین ریئل اور میکسیکن پیسو کی قدر میں ڈالر کے مقابلے میں 6 فیصد کمی ہوئی۔ ہندوستانی روپیہ تقریباً ایک سال میں اپنی کم ترین سطح پر ہے، ترک لیرا جنوری 2012 کے بعد سے نیچے آ گیا ہے (حالانکہ اس معاملے میں سیاسی خطرے کے تحفظات بھی شامل ہیں)۔ قدر میں کمی کی وجہ سے مقامی بانڈ کی پیداوار میں اضافہ ہوا ہے، اور درآمدی اشیا سے مہنگائی بڑھنے لگی ہے۔ بین الاقوامی سرمائے کے کم بہاؤ کا امکان ابھرتے ہوئے ممالک کے کرنٹ اکاؤنٹ خسارے کو پورا کرنے کے لیے پہلے ہی مسائل پیدا کر رہا ہے، جس سے ان کی ترقی کو نقصان پہنچ رہا ہے۔
مقداری لحاظ سے اس رجحان کا اندازہ ایم ایس سی آئی ایمرجنگ مارکیٹس انڈیکس کے رجحان سے دیا جا سکتا ہے، جو اپریل 20 کے مقابلے میں پہلے ہی 2012 فیصد تک گر چکا ہے۔
