2002 میں مؤثر طریقے سے لاگو ہونے کے بعد سے، یورو نے ڈالر پر تقریباً ایک نہ رکنے والی سواری کی ہے۔ سنگل کرنسی کوٹے کے ارد گرد برابری کے نیچے، تاریخی نچلی سطح سے مسلسل بڑھ رہی ہے۔ 0,80, بحران سے پہلے کی بلندیوں تک، جب یورپی ٹکٹ اپنی مطلق چوٹی پر پہنچ گیا، اونچائی کو چھونے والا 1,60 ڈالر.
اگلے سال زیادہ پریشان تھے: سے شروع 2008 مالیاتی بحران نے شرح مبادلہ میں بڑی کمی کو جنم دیا، جس نے دو بار یورو کو کھوتے دیکھا 20٪ گرین بیک کے مقابلے میں اس کی قیمت۔ جیفری فرینکل اور اینڈریو روز کی درجہ بندی کے مطابق، جو کہ سالانہ فرسودگی کی حد کو 25 فیصد مقرر کرتا ہے جو کہ "کی درجہ بندی کو متحرک کرتا ہے۔کرنسی کا بحران2008 اور 2010 میں یورو بہت قریب آیا۔ اس کے بجائے، یہ کارمین رین ہارڈ اور کینتھ روگف کے مطابق فلیٹ گر جاتا، جو حد کو 15 فیصد تک کم کرتے ہیں۔
آج، ایک بار پھر، ہم مشاہدہ کر رہے ہیں a واحد کرنسی کی تیزی سے قدر میں کمیجو کہ 2012 کے آغاز سے ہی کھو چکا ہے۔ امریکی ڈالر پر 13 فیصد, اونچائی پر ارد گرد آباد 1,27.
انہوں نے کہا کہ حالیہ ہفتوں میں یورو کا گرنا یورپی معاشی اور سیاسی صورتحال کے درست تھرمامیٹر کی نمائندگی کرتا ہے۔ سوالات لیکن یہ بھی فراہم کرتا ہے موقع. سب سے پہلے، تکنیکی نقطہ نظر سے، خطرے کی پرواز میں ان کرنسیوں کی تعریف شامل ہوتی ہے جن میں غیر ملکی اثاثوں کی قدر ہوتی ہے، یورپی مالیاتی تناؤ سے پناہ. یہ خاص طور پر ڈالر اور سوئس فرانک کے ساتھ معاملہ ہے، جو یہاں تک کہ کھڑے ہیں۔ محفوظ پناہ گاہ کی دوڑ میں سونے کو کم کرنا.
لیکن زر مبادلہ کی شرح بچت کرنے والوں اور کمپنیوں کے انتخاب کو کیسے متاثر کرتی ہے؟
جھولوں کا فائدہ اٹھانا بہت منافع بخش ہوسکتا ہے، بلکہ بہت زیادہ پرخطر. درحقیقت، محفوظ پناہ گاہوں کے اثاثوں پر دوڑ کے ساتھ خط و کتابت میں، فکسڈ انکم سیکیورٹیز ریکارڈ ریٹرن کبھی کم. یہی معاملہ امریکی یا سوئس ٹریژری بلز کا ہے۔ لیکن کے ساتھ خط و کتابت میں سب سے کم شرح سود - اور منفی اگر آپ کو مدنظر رکھتے ہیں۔ مہنگائی - انہیں خریدنا بنیادی طور پر کرنسی خریدنے کے مترادف ہے۔ آج یہ ایک سودے کی طرح لگتا ہے، کیونکہ ڈالر کی مسلسل تعریف یورو میں ممکنہ طور پر منافع بخش مستقبل کی تبدیلی کی پیش گوئی کرتی ہے۔
ایک مثال: سرمایہ کاری 100 ہزار یورو ایک ڈالر نما بانڈ میں، جو بناتا ہے۔1,5% سالانہاگر موجودہ شرح مبادلہ میں کوئی تبدیلی نہیں ہوتی ہے تو، میچورٹی پر، رینڈر کرے گا، ایک ہزار پانچ سو یورو. ایک کم پیداوار، جو مزید کرنسی کی قوت خرید کے نقصان کو پورا نہیں کرتی ہے۔ لیکن اس سے کافی پناہ ملتی ہے۔ یورو کے گرنے کا خطرہ.
لیکن زر مبادلہ کی شرح مختصر اور طویل مدتی میں کافی اتار چڑھاؤ کے لیے حساس ہے، اور ایک خاندان کے والد جو اوپر بیان کردہ آپریشن میں اپنی بچتیں لگانا چاہتے ہیں، اسے ایک اہم عمل سے گزرنے کے لیے تیار ہونا چاہیے۔ زر مبادلہ کی شرح کا خطرہ: وہ 100 ہزار یورو، اگر یورپی حالات میں نمایاں بہتری آتی ہے۔ اور یورو قدر کرتا ہے، مثال کے طور پر، 1,31 ڈالر تک، ایکسپائری کے وقت یہ گھر میں صرف 98.400 یورو لے گا۔: ایک نقصان 1,6% برائے نام، اور 3,6% حقیقی معنوں میں، 2% سالانہ کی افراط زر کی شرح کو فرض کرتے ہوئے.
جہاں تک خام مال کا تعلق ہے، جن کا حوالہ ڈالر میں دیا جاتا ہے، وہ ایک اچھی سرمایہ کاری کی نمائندگی کر سکتے ہیں: انہیں خریدنا، ایک خاص معنوں میں، ڈالر خریدنے کے مترادف ہے۔ گرین بیک کی متوقع تعریف، تاہم، اس معاملے میں شے کی قیمت پر پیشن گوئی کے ساتھ ہونا چاہیے۔
خلاصہ یہ کہ غیر ملکی اثاثوں کی خریداری میں متوقع شرح تبادلہ ایک فیصلہ کن عنصر ہے۔، اور کمپنیوں کے معاملے میں یہ ضروری ہے کہ آپ "فارورڈ" کنٹریکٹس کی شرط لگا کر اپنے آپ کو تبادلے کے خطرے سے بچائیں، جو آپ کو موجودہ وقت میں "لاک" کرنے کی اجازت دیتے ہیں، مثال کے طور پر، سپلائیز اور سروسز کی قیمت جس میں آپ خرچ کرنا چاہتے ہیں۔ مستقبل، لیکن موجودہ یورو ڈالر کی شرح تبادلہ پر۔ یا دوسرے ہیجنگ میکانزم کو اپنائیں.
حقیقی معیشت کی طرف، یورو کی قدر میں کمی تھیوری میں ایک خاکہ پیش کر سکتی ہے۔ یورپی برآمدات کے لیے مسابقتی فائدہ. لیکن، اس تاریخی مرحلے میں، ایسا ہونا مشکل ہے: چونکہ یوروڈالر کی شرح مبادلہ ایک تشکیل دیتی ہے۔ دو کرنسی علاقوں کی معاشی کارکردگی کا اشاریہ، واحد کرنسی کی قدر میں کمی یورپی ممالک کے معاشی حالات کے بگاڑ کی تصویر کشی کرتی ہے۔ لہٰذا، قلیل مدت میں برآمد کنندگان کے لیے کم ہوئی شرح مبادلہ سے بڑے فوائد حاصل کرنا مشکل ہوگا۔ سب سے پہلے، مؤخر الذکر شامل ہے a خام مال کی لاگت میں اضافہ پیداوار کے لئے آدانوں، ڈالر میں حوالہ دیا گیا. دوم، محفوظ سمندر پار ساحلوں کے پیش نظر یورپ سے سرمائے کی اڑان کریڈٹ تک رسائی کو زیادہ مشکل بناتی ہے، انٹربینک مارکیٹ کم سیال، کمپنیوں کی سپلائی لاگت پر سنگین نتائج کے ساتھ۔
میں ہے۔ لنگو پیریڈو, بجائے، کہ ایک یورو کے ارد گرد برابری اس سے فائدہ ہوگا - اور تھوڑا نہیں - یورپی پروڈیوسروں کو۔ بحران سے پہلے کے سالوں میں، ڈالر کے مقابلے میں سنگل کرنسی کی بہت مضبوط تعریف، تیزی سے بڑے پیمانے پر ہونے کی وجہ سے امریکی تجارتی توازن خسارہکرنسی کی بنیاد پر ہماری برآمدات کی مسابقت کو بتدریج ختم کر دیا ہے۔
امریکی گھرانوں میں ایک "ڈیلیوریجنگ" کا رجحان، جو پہلے نجی قرضوں کی سطح سے بوجھل تھا جسے مستقبل میں نقل کرنا مشکل ہو گا، ڈالر کو 1,60 میں پہنچنے والی فلکیاتی 2008 سے زیادہ حقیقت پسندانہ سطح پر مستحکم کر سکتا ہے۔ مناسب قدر" جو اتار چڑھاؤ کرتی ہے۔ 1,15 اور 1,25 کے درمیان یہ بہت دور نہیں مستقبل میں ایک سراب سے زیادہ ہو سکتا ہے.
آخر میں، فیڈرل ریزرو اور ECB کی طرف سے معمول کی مانیٹری پالیسی مینجمنٹ میں واپسی صورتحال کو مستحکم کر سکتی ہے۔
