ہم بہت زیادہ وہموں کے بغیر دوبارہ شروع کرتے ہیں۔ سال کے اس طرح کے تباہ کن آغاز کے بعد، بحالی کو مسترد نہیں کیا جا سکتا. لیکن، مارکیٹوں پر لگنے والے زخموں کی گہرائی کو دیکھتے ہوئے، اس بات کا امکان نہیں ہے کہ رجحان کی تبدیلی 2-3 سیشنوں سے زیادہ نہیں رہے گی۔
تصویر کو پیچیدہ بنانا تیل کی قیمتوں کا بحران ہے، جس کا جزوی طور پر چینی طلب میں کمی، جزوی طور پر پروڈیوسروں کی اضافی رسد سے منسلک ہے۔ "رعایت" (گزشتہ 70 مہینوں میں تقریباً 18% کمی) کے اثرات سال کے آخر میں اکاؤنٹس پر محسوس کیے جائیں گے، جس کی شروعات مالیاتی شعبے سے ہوتی ہے، جو توانائی کی مالی اعانت سے بہت زیادہ متاثر ہے۔ ڈوئچے بینک نے پہلے ہی اعلان کیا ہے کہ وہ چوتھی سہ ماہی کے لیے وعدے کیے گئے اہداف اور ابھی شروع ہونے والے سال کے تخمینوں پر نظر ثانی کرے گا۔
اس طرح، بڑی پریشانیوں کے درمیان، امریکی سہ ماہی آمدنی کا سیزن شروع ہوتا ہے، جو تھامسن رائٹر کے مطابق، تقریباً 4,2% کے منافع میں اوسط کمی ریکارڈ کرے گا۔ آج رات، اسٹاک ایکسچینج بند ہونے کے ساتھ، Alcoa روایت کے مطابق مالیاتی بیانات کی پریڈ کا آغاز کرے گا۔ جمعرات اور جمعہ کے درمیان یہ جے پی مورگن سے شروع ہونے والے بڑے بینکوں کی باری ہوگی۔
ایک صدی سے زیادہ کا سیاہ ترین ہفتہ
2016 کے پہلے ہفتے میں، اسٹاک ایکسچینجز نے زمین پر 2.300 بلین ڈالر سے زیادہ کیپٹلائزیشن چھوڑی۔ چینی مارکیٹ میں سست روی کی وجہ سے ایک تباہی شروع ہوئی لیکن جس نے کوئی فہرست نہیں چھوڑی: عالمی FTSE کو 6,1% کی کمی کا سامنا کرنا پڑا، 1994 کے بعد سے اس سال کا بدترین آغاز، جس سال انڈیکس شروع کیا گیا تھا۔
یہاں تک کہ وال سٹریٹ کو بھی، امریکی ملازمت کے بارے میں بہترین اعداد و شمار کے باوجود، دھچکا محسوس ہوا: ایک ٹریلین سے زیادہ کی مالیت دھواں میں چلی گئی۔ S&P 500 انڈیکس 6 کے بعد سے سال کے بدترین آغاز میں ہفتہ 1929% نیچے بند ہوا۔ ڈاؤ جونز کی ایسی "سیاہ" ترتیب کے لیے ہمیں 1897 تک واپس جانا پڑے گا۔
یہ یورپی قیمتوں کی فہرستوں کے لیے بہتر نہیں تھا۔ کمی کی قیادت فرینکفرٹ ہے -8,32%، ہمیشہ کی طرح اسٹاک ایکسچینج سب سے زیادہ برآمدات میں سست روی کا شکار ہے۔
میلان گہرے سرخ رنگ میں، صرف سنیما ہی محفوظ کیا جائے گا۔
میلان نے پچھلے پانچ سیشنز میں 7% سے زیادہ کے نقصان کے ساتھ تھوڑا بہتر کیا۔ صرف ایک اسٹاک نے مثبت بنیادوں پر ہفتہ بند کیا: سنیم (+1,68%)۔ Exane BNP Paribas کے تجزیہ کاروں نے ہدف کی قیمت کو 5,60 یورو سے 5,30 یورو میں ایڈجسٹ کرتے ہوئے آؤٹ پرفارم کی سفارش کو دہرایا۔ کل Goldman Sachs نے اسٹاک کو فروخت سے نیوٹرل پر ترقی دی جس کی ہدف قیمت گزشتہ 5,25 یورو سے 4,45 یورو پر لائی گئی۔
Italcementi نقصانات (-0,64%) کو محدود کرتا ہے، ٹیک اوور بولی کے آغاز تک زیر التواء۔ صرف تین دیگر بلیو چپس نے آٹھویں کو 2% سے کم نقصانات کے ساتھ بند کیا: A2A -1,25%، Poste Italiane -1,78% اور Terna -1,99%۔
ٹریژری کا مالی سال اس ہفتے سے شروع ہو رہا ہے۔ یہ منگل 12 کو 7 ماہ کے دوران 12 بلین بوٹس کی پیشکش کے ساتھ شروع ہوتا ہے۔ بدھ 13 کو 3 سالہ (1,5 سے 2 بلین تک)، 7 سالہ (2,5 سے 3 بلین تک) اور 15 سالہ (1,25 سے 1,75 بلین تک) BTPs کی باری آئے گی۔
فیراری کریش۔ FCA، CNH اور EXOR پر برازیل کا اثر
فیراری کے لیے تلخ آغاز: Piazza Affari میں ٹریڈنگ کے پہلے ہفتے کے اختتام پر -6,05% سے 40,54 یورو۔ وال سٹریٹ پر اپنے آغاز کے بعد سے 15% کم پر ٹریڈ ہونے والے شیئر نے اسپن آف سے منسلک دونوں تکنیکی عوامل کو رعایت دی (کم از کم فری فلوٹ میں تقریباً 10 سے 66% تک اضافہ نہیں) جمعے کے روز مکمل ہونے والے مواد کی تقسیم کے ساتھ ایف سی اے کے اراکین کو حصص، جو عیش و آرام کے امکانات میں کمی کا خدشہ ہے، خاص طور پر ایشیائی منڈیوں میں۔
FiatChrysler نے ایک اعلی قیمت (-14,51%) بھی ادا کی، جو برازیل کی اقتصادی صورتحال (29,7 میں -2015% سیلز) سے مشروط ہے جو کہ 2016 کے لیے نئی مایوسیوں کا وعدہ کرتی ہے۔ جنرل موٹرز (-32,8%) اور ووکس ویگن (-38,4%) سے آگے۔ اس دوران، مارانیلو سے فیراری کے اسپن آف کے بعد اہداف کی ایڈجسٹمنٹ جاری ہے: Société Générale کے تجزیہ کاروں نے 7,80 یورو کی ہدف قیمت کے ساتھ Sell from Hold کی درجہ بندی کو کم کر دیا ہے۔ جے پی مورگن نے ہدف کی قیمت کو پچھلے 9 یورو سے 17 یورو پر لایا۔ آج سہ پہر Sergio Marchionne نئی Minivan کی پیشکش کے لیے ایک پریس کانفرنس کریں گے۔ Exor (-12,63%) اور Cnh (-9,67%) بھی سخت منفی علاقے میں ہیں۔
MPS کے لیے شاک ڈسکاؤنٹ۔ FLY FINECOBANK
اطالوی بینکنگ سیکٹر کے لیے سال کا آغاز جھٹکا۔ بڑے امریکی اور یورپیوں پر فروخت ہونے والی کشیدگی کے علاوہ، اطالوی کریڈٹ سیکٹر برا بینک کے آغاز کے بارے میں غیر یقینی صورتحال کے لیے بہت زیادہ قیمت ادا کرتا ہے۔ بین الاقوامی سرمایہ کاروں کی طرف سے آگ کی زد میں تھا Unicredit، -9,42% مضبوط اتار چڑھاو کی لہر پر: جمعہ کو شیئر کم از کم 4,43 تک پہنچ گیا، جو ستمبر 2013 کے بعد سب سے کم ہے، بند ہونے پر 4,674 یورو پر واپس لوٹنے سے پہلے۔
غیر فعال قرضے Monte Paschi's Achilles' heel (-15,90%) بنے ہوئے ہیں جس نے انتہاپسندوں میں Banca Mediolanum (-15,49%) سے ہفتہ کے بدترین اسٹاک کا چھوٹا سا مائشٹھیت ٹائٹل چرایا۔ پاپولاری کا نزول بھی بھاری تھا۔ مارکیٹ اس احساس میں قیمتوں کا تعین کر رہی ہے کہ انضمام کا موسم توقع سے بہت سست ہے۔ Banco Popolare 13,37%، Banca Popolare di Milano میں 12,01%، Bper -11,39% کی کمی۔
منظم اثاثوں کے لیے بھی بڑی مصیبت: Azimut -12,98%۔ FinecoBank ریباؤنڈز (+2,5% جمعہ کو 7,28 یورو)، ہفتے کے نقصان کو 4% تک کم کرتا ہے۔ ڈیٹا اکٹھا کرنے میں مدد: دسمبر کے آخر میں، کل گاہک 1.048.000 سے زیادہ ہو گئے، جن میں سے 112 نئے تھے، 9 کے مقابلے میں 2014% کے اضافے کے ساتھ۔
ٹوڈ
کچھ لگژری اسٹاک نے ہفتے کے آخری مراحل میں اپنا سر اٹھایا، نقصانات کو محدود کرتے ہوئے، جو چینی (اور برازیلی) کی طلب میں بحران کی وجہ سے، بہت بھاری رہے۔ Luxottica سب سے بہتر کام کر رہی ہے (-6,2%)، جس کی جزوی طور پر خود لیونارڈو ڈیل ویکچیو کے حصص کی خریداری سے تعاون حاصل ہے۔
سلواٹور فیراگامو نے جمعرات کو کم از کم 8,73 یورو تک پہنچنے کے بعد 18,50٪ کے نقصان کے ساتھ ہفتے کا اختتام کیا۔ اپریل 2015 کی تاریخی چوٹیوں سے، فیراگامو نے اپنی قیمت کا 45% زمین پر چھوڑ دیا ہے۔
ٹوڈز -5,98% سے 69,05 یورو، پچھلے 12 مہینوں کی کم ترین سطح پر۔ 2013 (145 یورو) کی ہمہ وقتی بلندیوں سے، قیمت آدھی رہ گئی ہے۔ راجر ویویئر برانڈ کے حصول کے حصے کے طور پر ڈیلا ویلے برادران کے زیر کنٹرول کمپنی گوسن کے لیے مختص سرمائے میں اضافے کی منظوری کے لیے حصص یافتگان کی میٹنگ بدھ 13 کو ہوگی۔ پراکسی مشیر آئی ایس ایس اور گلاس لیوس نے معاہدے کے حق میں ووٹ دینے کا مشورہ دیا۔
Iss تجویز کو منظور کرنے کا مشورہ دیتا ہے کیونکہ مارچے پر مبنی گروپ نے "مضبوط منطق" کی وضاحت کی ہے اور اس وجہ سے کہ سرمائے میں اضافے نے کمپنی کے آزاد ڈائریکٹرز کی کمیٹی اور بیرونی مالیاتی مشیروں کی سازگار رائے حاصل کی ہے۔
یہ اس میں ہے
Enel (-4,35% ہفتہ کے دوران) اور Enel Green Power (-4,29%) کے شیئر ہولڈرز کی میٹنگز آج ہوں گی، دونوں کمپنیوں کے درمیان انضمام کی منظوری. اس عمل کے اختتام پر، بجلی کے گروپ میں ٹریژری کا حصص 23,5 فیصد تک گر جانا چاہیے۔ Enel نے خود Enel Green Power کے ان شیئر ہولڈرز کو معاوضہ دینے کے لیے 300 ملین یورو کی حد سے تجاوز کرنے کا حق محفوظ رکھا ہے جو گروپ کے اندر غیر ملکی اثاثوں کو دوبارہ قابل تجدید ذرائع میں لانے کے لیے ایکسچینج آپریشن میں حصہ نہیں لیں گے۔
میٹنگ کا انتظار کرتے ہوئے، بینکا اکروس کے تجزیہ کاروں نے Enel پر جمع شدہ ریٹنگ کی تصدیق کی، جس کی ہدف قیمت 4,5 یورو فی شیئر ہے۔ ماہرین کے مطابق آپریشن کی منطق ایک بڑھتے ہوئے کاروبار کو اندرون ملک لانا اور مشترکہ طور پر جنریشن اور نیٹ ورکس کا انتظام کرنا ہے۔
ٹیلی کام
Telecom Italia (-8,7%) پر اسپاٹ لائٹ ٹم برازیل کے لیے ممکنہ پیش رفت کا انتظار کر رہی ہے۔ سرکاری تردید کے باوجود، مختلف اشارے برازیل میں سب سے زیادہ مقروض ٹیلی فون آپریٹر Oi کے ممکنہ انضمام کے لیے Tim Participações پر دباؤ کی تصدیق کرتے ہیں۔ افواہوں کے مطابق بات چیت ابتدائی طور پر کارپوریٹ گورننس کے مسائل پر مرکوز ہے۔
اس عمل میں Oi کا مشیر Btg Pactual SA ہے جو، رائٹرز کے مطابق، جنوری کے اختتام سے پہلے دونوں ٹیلی فون گروپس کو انضمام کی تجویز پیش کر سکتا ہے۔ اس منصوبے میں ارب پتی میخائل فریڈمین کی شرکت شامل ہوگی، جو لیٹر ون ہولڈنگز کے ذریعے Oi میں 4 بلین ڈالر کے کیش انجیکشن کے ساتھ آگے بڑھیں گے۔
