نیٹ پر آپ خریدتے ہیں، بیچتے ہیں، آپ لوگوں سے ملتے ہیں۔ اب قرض دینا اور لینا بھی ممکن ہے۔ یہ پیر ٹو پیر قرضہ (P2P) یا قرض دینے پر مبنی کراؤڈ فنڈنگ (LBC) ہے۔ تکنیکی طور پر یہ بینک کے لیے ایک متبادل فنانسنگ سسٹم ہے، جس کے ساتھ لوگ اور کاروبار، ان کے درمیان تعلق کے بغیر اور کسی مالی ثالث سے گزرے بغیر، آن لائن پلیٹ فارم پر قرض مانگتے اور پیش کرتے ہیں۔ ایک اصول کے طور پر، بہت سے چھوٹے قرضوں کا مجموعہ پورے قرض کا احاطہ کرتا ہے۔
P2P برطانیہ میں اور اس کے فوراً بعد امریکہ میں تیار ہوا۔ اس کے بعد اس نے براعظم یورپ، ایشیا اور جنوبی امریکہ میں خود کو قائم کیا۔ عمل کے شعبے متنوع ہیں لیکن سب سے بڑی مقداریں پیدا ہوتی ہیں۔ صارفین کا کریڈٹ (ڈلیوری کی رفتار کی وجہ سے)، میں چھوٹے اور درمیانے درجے کے کاروباری اداروں کے لیے فنانسنگ (کریڈٹ تک رسائی میں آسانی کے لیے)، میں رئیل اسٹیٹ (رئیل اسٹیٹ کی سرمایہ کاری کو پارسل کرنے کے امکان کے لیے)۔
P2P میں لگائے گئے سرمائے کی نمو مستقل ہے: اٹلی میں کام کرنے والا مرکزی پلیٹ فارم - ایک ابھی تک محدود مارکیٹ - جنوری 2019 میں اعلان کیا گیا قرضے 62 ملین یورو کے لیے دیے گئے۔ (گزشتہ سال کے مقابلے میں 100% کے اضافے کے ساتھ) اور اوسط پیداوار 5%؛ عالمی حجم کے اعداد و شمار دسیوں ارب یورو کی ترتیب میں ہیں اور مسلسل بڑھ رہے ہیں۔ اطالوی یورپی پلیٹ فارمز پر بھی خاص مشکلات کے بغیر سرمایہ کاری کر سکتے ہیں، جبکہ امریکی یا ایشیائی پلیٹ فارمز میں سرمایہ کاری انتظامی اور مالی رکاوٹوں سے مشروط ہے۔
قرض دینے والے، P2P کے استعمال کے ذریعے، کر سکتے ہیں۔ سرمایہ کاری کو متنوع بنائیں اور زیادہ سود حاصل کریں۔ بانڈز اور سرکاری بانڈز میں سرمایہ کاری کے مقابلے۔ قرضوں سے فائدہ اٹھانے والے خاص ضمانتوں کو منسلک کیے بغیر اور مالیاتی ثالثی کے اخراجات ادا کیے بغیر (سوائے ڈیجیٹل پلیٹ فارمز کی "فیس" کے، جو کہ بینک انٹرمیڈی ایشن چارجز سے بہت کم ہے) فوری طور پر فنڈز حاصل کر سکتے ہیں۔
کئی سائٹس پر، ادا کیے گئے قرضوں کی ثانوی مارکیٹ میں تجارت کی جا سکتی ہے۔سرمایہ کاری پر جلد واپسی کی اجازت دیتا ہے۔ قرضوں کی طے شدہ شرح نسبتاً کم ہے اور بہت سے معاملات میں رسک کوریج کی شکلیں فراہم کی جاتی ہیں۔ یہ فنانس کے عدن کی طرح لگتا ہے۔ لیکن کیا واقعی ایسا ہے؟
یہ سچ ہے کہ P2P فائدہ اٹھاتا ہے۔ ثالثی کی ٹیلی میٹک جہت اور، جیسا کہ آن لائن کامرس کے ساتھ ہوتا ہے، یہ مادی ثالثی کے بوجھ سے بچتا ہے، جس سے سرمایہ کاروں کو زیادہ منافع حاصل کرنے اور فائدہ اٹھانے والوں کو روایتی رہن مارکیٹ کی طرح کی شرحوں پر قرض حاصل کرنے کی اجازت ملتی ہے، عام فنڈنگ کے طریقہ کار کے مقابلے بہت کم وقت میں۔
یہ سچ ہے کہ P2P کے ساتھ چھوٹے/درمیانے بچت کرنے والے آسانی سے بیرونی ممالک میں سرمایہ کاری کر سکتے ہیں۔مخصوص اقدامات پر، بڑھتی ہوئی معیشتوں میں، اس طرح سرمایہ کاری کو متنوع بنانے کے ایک دوسری صورت میں ناممکن امکان سے فائدہ اٹھانا۔
یہ سچ ہے کہ P2P اجازت دیتا ہے۔ اسٹارٹ اپس اور افراد کے لیے کریڈٹ تک رسائی کم اقتصادی صلاحیت کے ساتھ، جنہیں مالیاتی اداروں کے ساتھ بات چیت کرنے میں دشواری کا سامنا کرنا پڑے گا۔ کہ کریڈٹ سیکٹر میں تکنیکی جدت کے لیے بینکوں کو اپنی پیشکش کی تجدید کرنے کی ضرورت ہوتی ہے، صارفین کے لیے کم لاگت کے ساتھ، زیادہ موثر اور جدید معیارات کے مطابق؛ کہ بینک خود P2P کے ساتھ تعاون کر سکتے ہیں، تاکہ اس مارکیٹ کے شعبے میں بھی موجود رہیں (جیسا کہ برطانیہ اور امریکہ میں پہلے سے ہی ہے)۔
تاہم خطرات موجود ہیں۔.
سرمایہ کار کے لیے پہلا خطرہ ہے۔ ڈیجیٹل انٹرمیڈیری کا ڈیفالٹ. بدقسمتی سے، سرمایہ کار کے پاس صرف الیکٹرانک کریڈٹ رہ جائیں گے جو ویب سائٹ کے باقی ماندہ اثاثوں پر یا براہ راست قرض دہندگان کی طرف لاگو کیے جائیں گے: ایک تشویشناک امکان، خاص طور پر درمیانی/چھوٹی سرمایہ کاری کے لیے، جو قانونی کارروائی کا جواز نہیں بنائے گی۔ پھر قرض دار کے دیوالیہ ہونے کے امکان کے سلسلے میں، مکمل یا جزوی طور پر، سرمایہ کے کھونے کا خطرہ ہوتا ہے۔
ان واقعات پر درست سرمایہ کاری کے انتظام کے تناظر میں غور کیا جانا چاہیے، اور اس لیے P2P پلیٹ فارم کے اندر اور باہر اثاثوں کے محتاط تنوع کے سلسلے میں، حوالہ ویب سائٹ کی ساکھ (سرمایہ کے بہاؤ اور استحکام کے لحاظ سے) دونوں پر دھیان دینا چاہیے۔ وقت)، اور قرض سے فائدہ اٹھانے والے کے لیے (بطور ایک شخص اور بطور اثاثہ جس کی مالی اعانت کی جائے گی)۔ اس مقصد کے لیے، مختلف پلیٹ فارمز کی وشوسنییتا اور ان کے اندر، قرض کے درخواست دہندگان کی رپورٹس آن لائن دستیاب ہیں۔
اس کے علاوہ، مقروض کے دیوالیہ ہونے کا خطرہ متوقع منافع اور کریڈٹ رسک کے درمیان تعلق کو مدنظر رکھتے ہوئے رابطہ کیا جانا چاہیے (قیاس آرائی پر مبنی P2P پلیٹ فارمز ہیں، جہاں بغیر کسی گارنٹی کے، غیر ملکی بیچوانوں کے ساتھ سود کی شرح کی حدوں کو نظرانداز کرتے ہوئے، 10% سے زیادہ شرحوں پر سرمایہ کاری کرنا ممکن ہے؛ اور زیادہ محتاط پلیٹ فارمز، جہاں پیداوار کم ہے، لیکن سرمائے کے تحفظ کی مختلف شکلیں دستیاب ہیں)۔
اور دیوالیہ پن کے خطرے کے خلاف سرمائے کے تحفظ کی مختلف شکلوں کو تولا جانا چاہیے: واپس خریدنے کا امکان (ڈیجیٹل پلیٹ فارم کے ذریعہ سرمایہ کاری کی گئی رقم، اصل اور سود کی دوبارہ خریداری کی ضمانت)؛ قرض کی ضمانت کے لیے ضمانت کی موجودگی (حقیقی یا مالی نوعیت کی)؛ ایک سرمایہ کار سیف گارڈ فنڈ کی دستیابی؛ کم تحفظ کے آلات تک، تمام صورتوں میں رعایت متعلقہ چارجز کے منافع میں ناگزیر کمی۔
مالیاتی نظام کے لیے، اس بات کا خطرہ ہے کہ P2P بڑے کریڈٹ کی ورچوئل انٹرمیڈی ایشن کی طرف منتقلی پیدا کر سکتا ہے، جس کے ساتھ ادارہ جاتی مضامین کے مارکیٹ شیئرز میں کمی اور اس کے نتیجے میں پورے نظام کا کمزور ہونا۔ خلاصہ یہ کہ جو کچھ تجارتی شعبے میں ہوا اور ہو رہا ہے وہ مالیاتی شعبے میں بھی ہو سکتا ہے، مارکیٹ کے حصص میں جسمانی سے ورچوئل کی طرف تیزی سے بڑی تبدیلیوں کے ساتھ۔
اس نقطہ نظر کے حوالے سے، نقطہ نظر صرف کھلا ہو سکتا ہے، کیونکہ ایک طرف تکنیکی تبدیلیاں ناقابل برداشت ہیں، اور دوسری طرف وہ خاندانوں اور آپریٹرز کے لیے اہم فوائد لا سکتی ہیں۔
جیسا کہ آن لائن کامرس کے ساتھ ہے، اس شعبے میں کمپنیوں سے آن لائن سرگرمیوں میں سرمایہ کاری کرنے کے لیے کہا جاتا ہے۔ ویب پر مالیاتی ثالثی کے نئے چینلز، روایتی چینلز کے ساتھ منسلک۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ بینکوں اور سیکٹر آپریٹرز کو، جیسا کہ پہلے ہی برطانیہ اور USA میں ہے، صارفین کے لیے پیشکش کو جدت لانا چاہیے، تاکہ نیٹ ورک کی مارکیٹ کی جگہ پر قبضہ کیا جا سکے، موجودہ پلیٹ فارمز میں شامل ہونے یا اس میں شامل ہونے کے لیے۔
جیسا کہ آن لائن کامرس کے ساتھ ہے، ایسا ضابطہ تیار کرنا ضروری ہے جو پیشکش کے معیار اور کسٹمر کے تحفظ کی مناسب سطح کی ضمانت دیتا ہو۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ، جس حد تک P2P کریڈٹ مارکیٹ میں ایک متعلقہ عنصر بن جائے، انہیں تیار رہنا چاہیے۔ گھرانوں اور پورے مالیاتی نظام کے لیے ضابطے کی ضمانت.
خاص طور پر، یہ تلاش کرنے کے لئے درست ہے ایک ریگولیٹری حوالہ اتھارٹی اور اس شعبے کا کنٹرول، قرض دہندگان کو معلومات کی مناسب سطح کی ضمانت دینے کے کام کے ساتھ اور قرض دہندگان کے بازار میں کم از کم سالوینسی کے تقاضوں کے بغیر، غیر معتبر ثالثوں کے داخلے کو محدود کرنے کے لیے مفید اقدامات کرنا۔ اس کا مقصد گھرانوں اور کاروباروں کی بچتوں کی حفاظت کرنا ہے، جس میں یہ خطرہ موجود ہے کہ P2P میں دیوالیہ پن یا ڈیفالٹس کریڈٹ قرض دہندگان کو شدید نقصان پہنچا سکتے ہیں یا مالیاتی نظام کو متاثر کر سکتے ہیں۔
فی الحال چند ممالک ایسے ہیں جنہوں نے P2P پر ضابطے اپنائے ہیں۔ یورپ میں انہوں نے کیا۔ فرانس، برطانیہ، پرتگال اور سپین۔ یورپی کمیشن، اگرچہ اس شعبے میں ہونے والی پیش رفت پر توجہ دے رہا ہے، اس نے ریگولیٹری ایکٹ تیار نہیں کیا ہے۔
اٹلی میں ابھی بھی کوئی خاص ضابطہ نہیں ہے لیکن اس شعبے میں سرگرم مضامین حوالہ سیکٹر کے ضوابط اور کنٹرول کے تابع ہیں (بچت جمع کرنا، بینکنگ، کریڈٹ بروکریج، فنانسنگ وغیرہ)۔ اور حال ہی میں Palazzo Koch نے بھی ایک کو اپنایا ہے۔ بینکوں کے علاوہ دیگر اداروں کی بچت کی وصولی پر ضابطہ. اس لیے اٹلی میں کام کرنے والے پلیٹ فارم قوانین اور کنٹرول کے تابع ہیں، اگرچہ مخصوص نہیں، بینک آف اٹلی کی نگرانی میں۔
ٹیکس کے نقطہ نظر سے، اٹلی میں P2P قرض دینے سے کیپیٹل گین مشروط ہے۔ 26% کا فکسڈ ودہولڈنگ ٹیکس اطالوی پلیٹ فارمز پر سرمایہ کاری کے لیے، ود ہولڈنگ ایجنٹ کے ذریعہ ودہولڈنگ ٹیکس کے ساتھ؛ جب کہ وہ ٹیکس ریٹرن کے حصے کے طور پر، غیر ملکی پلیٹ فارمز پر ادا کیے گئے کریڈٹ کے لیے Irpef کی آمدنی میں حصہ ڈالتے ہیں۔
بالآخر، P2P خود کو کریڈٹ تک آسان رسائی کی اجازت دینے اور سرمایہ کاری کو متنوع بنانے کے لیے ایک کارآمد ٹول کے طور پر پیش کرتا ہے، بشرطیکہ سرمایہ کاری کو ذاتی مالیاتی صورت حال پر کیلیبریٹ کیا جائے، ایک مضبوط ڈیجیٹل پلیٹ فارم پر گفت و شنید کی گئی ہو اور کریڈٹ سے متعلق مخصوص اصولوں کا بغور جائزہ لیا جائے (سود، ضمانتیں، ادائیگی کی شرائط و ضوابط، ثانوی مارکیٹ، مالیاتی منصوبے کی خصوصیات، قرض دہندہ کی درجہ بندی)۔
