افراط زر: اس سے کامیابی سے نمٹنے کے تمام طریقے، ماہرین کے مشورے یہ ہیں۔

ہم یورپ کے لیے تاریخی موڑ کے موقع پر ہیں۔ ای سی بی کہ اسے 10 جولائی کو مہنگائی سے لڑنے کے لیے 21 سالوں میں پہلی بار شرح سود میں اضافہ کرنا پڑے گا۔ اگلے ہفتے 26 جولائی کو باری آئے گی۔ فیڈ جس نے امریکی قیمتوں میں مزید مضبوط دوڑ کو روکنے کے لیے کچھ عرصہ پہلے ہی مالیاتی سختی شروع کر دی ہے۔

مخمصہ ہمیشہ یکساں رہتا ہے: موت کو مارنامہنگائیبھی معیشت کو متاثر کرنے اور کساد بازاری کا باعث بننے کے خطرے کے ساتھ؟

تاریخ سے وہ راستہ سامنے آتا ہے جو فیڈ چیئرمین کی طرف سے مطلوب تھا۔ پال وولکر 80 کی دہائی میں شرحوں میں تیزی سے اضافہ کیا گیا، جس کی وجہ سے ریاستہائے متحدہ میں ایک بڑی کساد بازاری ہوئی، جس میں بے روزگاری کی شرح 10 فیصد تک پہنچ گئی۔

"ای سی بی اور فیڈ کو لازمی طور پر مختلف طریقوں سے آگے بڑھنا پڑے گا، کیونکہ دونوں ممالک کو جن افراط زر کا سامنا ہے وہ مختلف ہیں"۔ اینڈریا پیسکاٹوری، VerCapital کے سی ای او۔ "ہمارے پاس سپلائی افراط زر ہے، جبکہ امریکہ میں ڈیمانڈ کا جزو زیادہ اہم ہے۔ لہٰذا جوابات مختلف ہونے چاہئیں: نرخوں میں اضافے سے طلب سے افراط زر بہت مؤثر طریقے سے متاثر ہوتا ہے، سپلائی سے افراط زر بہت کم نرخوں کے باوجود بھی ہوتا ہے۔ تاہم، ECB دیوار سے لگا ہوا ہے اور اسے ہر صورت میں اس کی شرح میں اضافہ کرنا پڑے گا۔ موجودہ -0,25% سے 0,50% کے ECB کے اضافے کی توقعات ہیں۔

اس صورت حال میں، ہم سرمایہ کاری میں اپنے آپ کو کیسے اورنیٹ کر سکتے ہیں؟ عام طور پر، یہ وقت ہے کہ مجموعی طور پر اثاثہ جات کی تقسیم کا جائزہ لیا جائے اور زیادہ سے زیادہ تنوع پیدا کیا جائے، حکمت عملی سازوں کا کہنا ہے کہ اسٹاک، بانڈز، ETFs کی آمیزش کے ساتھ۔مہنگائی. ماہرین کی طرف سے کچھ نکات یہ ہیں۔

مہنگائی کے رجحان سے منسلک سیکیورٹیز: Btp Italia, Btpei, Tips

پچھلے ہفتے، Istat نے جون کے لیے افراط زر کے حتمی اعداد و شمار کا اعلان کیا، جو کہ سالانہ بنیادوں پر بڑھ کر 8% ہو گیا، جو کہ مئی میں +6,8% تھا، ابتدائی تخمینہ کی تصدیق کرتا ہے۔ اٹلی میں ٹریژری باقاعدگی سے جاری کرتی ہے۔ بی ٹی پی اٹلی, اطالوی افراط زر کی شرح (فوئی انڈیکس، تمباکو کی مصنوعات کو چھوڑ کر، نیلے اور سفید کالر والے خاندانوں کے لیے صارفین کی قیمتوں کا، تمباکو کی مصنوعات کا نیٹ) کا واحد بی ٹی پی۔ ہر چھ ماہ بعد وہ Istat انڈیکس کی بنیاد پر ریفرنس سمسٹر کی افراط زر کے مطابق دوبارہ تشخیص شدہ سرمائے پر مقررہ شرح سود ادا کرتے ہیں۔ اس کے علاوہ، جو بھی اپنی فطری پختگی تک سیکیورٹی رکھتا ہے وہ سرمایہ کاری شدہ سرمائے کے 1% کے برابر نام نہاد "وفاداری بونس" سے بھی لطف اندوز ہوگا۔ وزارت اقتصادیات اور خزانہ نے اس بات کا اعلان کیا۔ تیسری سہ ماہی 2022 ایک نیا 5 سالہ بی ٹی پی (میچورٹی 01/12/2027) جاری کرے گا، جس میں پورے ایشو کی کم از کم رقم 10 بلین یورو کے برابر ہوگی۔ اگر، دوسری طرف، یورپی افراط زر کے لیے ترتیب کردہ آلات مطلوب ہیں، MEF باقاعدگی سے i جاری کرتا ہے۔ btpei18 ماہ سے 3، 5، 7، 10، 15، 20 اور 30 ​​سال تک کی پختگی کے ساتھ۔

میں بھی ہوتا پوسٹل سیونگ بانڈز کی طرف سے جاری جمع اور قرض فنڈپوسٹ اطالوی شاخوں کے ذریعے تقسیم کیا جاتا ہے، جن کی پیداوار کم ہوتی ہے۔ کچھ مارکیٹ ذرائع کے مطابق، CDP پوسٹل سیونگ بانڈز پر شرح سود میں اضافے کا مطالعہ کر رہا ہے۔ نئی 3×4 اور 4×4 سیکیورٹیز بالترتیب 1% اور 1,25% گراس سالانہ پیش کرتے ہیں، اگر ان دونوں ایشوز کے ذریعے تصور کی گئی زیادہ سے زیادہ مدت کے لیے منعقد کیا جائے۔

بحر اوقیانوس کے دوسری طرف، اسی طرح کے آلات بھی ہیں: افراط زر کے حساب سے امریکی خزانے (تجاویزپِمکو کی رپورٹ کہتی ہے، "اُلٹی افراطِ زر کی حیرت کے خلاف معقول قیمت پر ہیج کی پیشکش۔ US TIPS فی الحال 2 سے 12 مہینوں میں Fed کے 18% ہدف کی افراط زر کی واپسی میں قیمت ہے۔ اس کے علاوہ ہیں وغیرہ۔ (Exchange Traded Fund) جس کا بنیادی حصہ افراط زر سے منسلک بانڈز جمع کرتا ہے۔

متبادلات: کارپوریٹ بانڈ جس میں دوہرے ہندسے کی پیداوار، نجی قرض اور بنیادی ڈھانچہ

"ہمیں افراط زر کی سطح سے زیادہ حقیقی معنوں میں پیداوار کے بارے میں سوچنے کی ضرورت ہے، جو آسان نہیں ہے اور جس کے لیے ہم اب استعمال نہیں ہوتے" پیسکاٹوری جاری ہے۔ مثال کے طور پر، سب سے زیادہ مائع بانڈ مارکیٹوں پر فوری طور پر دستیاب ہیں۔ کارپوریٹ مسائل: ایک سال سے کم کی میچورٹی کی پیداوار 7% ہے، جب کہ 2 سال سے زیادہ کی پیداوار پہلے ہی 10% سے زیادہ ہے۔ بھی موجود ہیں۔ حقیقی بازار، مارکیٹ سمیت نجی قرض، مارکیٹ افراط زر کی منڈی سے زیادہ الگ ہے کیونکہ یہ مارک ٹو مارک نہیں ہے، مزید یہ کہ یہ تیرتی رہتی ہے۔ ظاہر ہے، چونکہ ہم درمیانے درجے کی چھوٹی کمپنیوں کے ساتھ کام کر رہے ہیں، ہمیں محتاط رہنے کی ضرورت ہے کیونکہ، اگر افراط زر کے علاوہ افراط زر ظاہر ہوتا ہے، تو وہ سب سے زیادہ منفی اقتصادی وکر کا شکار ہیں۔ حقیقی قسم کی سرمایہ کاری کے بارے میں بات کرتے ہوئے، وہ بھی ہیں بنیادی ڈھانچہ، یہ دیکھتے ہوئے کہ افراط زر بنیادی طور پر توانائی کی فراہمی کی وجہ سے ہے: ہم ایک انرجی ٹرانزیشن فنڈ کے ساتھ شروع کر رہے ہیں جو بڑی عوامی عمارتوں کے لئے توانائی کی کارکردگی کے پروگراموں میں بالکل ٹھیک سرمایہ کاری کرتا ہے۔

اشیاء کی منڈی: مہنگائی کا پیش خیمہ؟

ممکنہ طور پر افراط زر سے لڑنے کا دوسرا طریقہ اشیاء میں سرمایہ کاری کرنا ہو سکتا ہے۔ کی قیمت خام مال اس کا افراط زر سے نسبتاً مضبوط تعلق ہے۔ تاہم، یہ ایک غیر مستحکم مارکیٹ ہے اور اس وجہ سے اسے احتیاط کے ساتھ سنبھالنا چاہیے۔ لیکن اسے افراط زر کے رجحانات کے پیش رو کے طور پر بھی پڑھا جا سکتا ہے۔ چوٹیوں سے کمی کوٹیشن کی، کیونکہ مارکیٹیں بھی معاشی سست روی میں قیمتوں کا تعین کر رہی ہیں۔

کے مطابق ایڈورڈ فوسکوایل ڈی کیپٹل کے بانی، "خام مال کی قیمتوں میں کمی سے افراط زر کے رجحان کا اندازہ لگایا جا سکتا ہے، اور ان کی کمی معیشت میں کچھ سانس لینے کی جگہ لے سکتی ہے۔ لیکن ہمیں یہ نہیں سوچنا چاہیے کہ اس کے ساتھ کم از کم اگلے دو مہینوں میں دونوں مرکزی بینکوں کا طریقہ کار تبدیل ہو سکتا ہے۔ ٹائی-انٹرمونٹ. "مزید برآں، عام طور پر اجناس کی منڈی اور خاص طور پر سونے کی مارکیٹ دونوں ہی بہت اتار چڑھاؤ کا شکار ہیں اور اس لیے ایک بہت ہی ہوشیاری سے مختص کرنے کی ضرورت ہے"۔

لومبارڈ اوڈیر، ایک آزاد سوئس بینکنگ گروپ، جو یورپی رہائشی رئیل اسٹیٹ میں براہ راست سرمایہ کاری کو پورٹ فولیو کے اتار چڑھاؤ کو کم کرنے اور افراط زر کے اثرات سے نمٹنے کے ایک آلے کے طور پر بھی سمجھتا ہے، تاہم اشیاء اور سونے. انہوں نے اپنی رپورٹ میں کہا، "ہم کم وزن والا سونا ہے، جو افراط زر، مارکیٹ کی غیر یقینی صورتحال، شرح میں اضافے اور ڈالر کی مضبوطی سے بہت متاثر اور کارفرما ہے۔" اس کے بجائے، وہ اشیاء کے متنوع پیکج کی نمائش کا حامی ہے۔ رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ "گزشتہ 20 سالوں کے برعکس، اجناس کی منڈیاں اب زیادہ سپلائی پر مبنی ہیں، یعنی مانگ کم ہونے کے باوجود قیمتیں خوشگوار رہ سکتی ہیں۔" "خاص طور پر، ہم تعریف کرتے ہیں i صنعتی دھاتیںجو کہ بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں کی ترقی میں حکومتی سرمایہ کاری اور توانائی کے ذرائع کے decarbonisation کی طرف اقتصادی منتقلی سے مستفید ہوتے رہتے ہیں، یہ ایک کثیر سالہ رجحان ہے۔ یہاں تک کہ دوبارہ کھلناچینی معیشت سوال کی حمایت کرنی چاہیے۔"