کچھ سال پہلے میں پنشن فنڈ کھولنے کے لیے ایک مشہور اطالوی انشورنس کمپنی کی ایجنسی میں گیا۔ ایجنٹ نے، تاہم بہت ہی مہربان، بانڈ فنڈ کی سفارش کی، اور یہ کہہ کر انتخاب کا جواز پیش کیا کہ "ریٹائرمنٹ کے لیے سرمایہ کاری محفوظ ہونی چاہیے"۔ یا "کوئی شخص ریٹائرمنٹ کے لیے اسٹاک مارکیٹوں پر بھروسہ نہیں کر سکتا، کیونکہ ان میں بہت زیادہ اتار چڑھاؤ آتا ہے: اگر ریٹائرمنٹ کے قریب کوئی مالی بحران پیدا ہو جائے، تو اس کی تمام بچتیں ضائع ہو جائیں گی"۔ اس پر الزام کیسے لگایا جائے؟ صرف پچھلے 20 سالوں پر غور کریں، دو بڑے مالیاتی بحرانوں میں ہر ایک میں -50% کا نقصان ریکارڈ کیا گیا ہے۔
تصویر 1 پر نظر ڈالتے ہوئے، تازہ ترین COVIP سالانہ رپورٹ سے لیا گیا، یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ میری عمر کے تقریباً 90% لوگ (35 سال سے کم، اس لیے ریٹائرمنٹ سے پہلے 30 سال سے زیادہ وقت کے افق کے ساتھ) ضمانت یافتہ، بانڈ یا متوازن انتخاب کرتے ہیں۔ . ظاہر ہے وہی جملے جو میں نے سنے ہیں دوسری انشورنس کمپنیوں اور یونینوں کے ذریعہ دہرائے گئے ہیں، اسٹاک مارکیٹوں سے بڑے پیمانے پر نفرت میں زرخیز زمین تلاش کرتے ہیں۔
کیا بانڈ یا متوازن فنڈ واقعی ایک نوجوان کے لیے ایکویٹی فنڈ سے زیادہ محفوظ ہے؟ کیا واقعی مالی بحران کی صورت میں بچت کھونے کا خطرہ ہے؟ ہم مستقبل کی پیشین گوئی نہیں کر سکتے، لیکن ہم یہ مطالعہ کر سکتے ہیں کہ ماضی میں ان تینوں قسم کی سرمایہ کاری نے کیسا برتاؤ کیا ہے اور کچھ نتائج اخذ کرنے کی کوشش کر سکتے ہیں۔
امریکی مارکیٹ کے حوالے سے، جس کے لیے مزید ڈیٹا دستیاب ہے (بہترین ویب سائٹ portfoliocharts.com سے لیا گیا ہے)، شکل 2 30 سال (تقریباً ایکویٹی (AZ)، متوازن (BI) اور بانڈ (OB) فنڈ پر 35 سال سے کم عمر کے پاس ریٹائر ہونے سے پہلے کا وقت کا افق۔ کچھ خاص معاملات سے نتیجہ اخذ کرنے سے بچنے کے لیے، 30 سے لے کر آج تک کے تمام 1970 سالہ ادوار (اس لیے 1970-2000 سے 1987-2017 تک) پر غور کیا گیا۔ سادگی کے لیے، مزید ادائیگیوں کے بغیر $100 کی ابتدائی سرمایہ کاری پر غور کیا گیا ہے۔ یہ پنشن فنڈ کے سرمایہ کاری کے طریقوں سے بالکل میل نہیں کھاتا ہے (وقت کے ساتھ چھوٹی ادائیگیاں دہرائی جاتی ہیں)، لیکن نتیجہ زیادہ تبدیل نہیں ہوتا ہے۔
پہلی چیز جو آپ دیکھتے ہیں وہ یہ ہے کہ کوئی پیسہ کبھی ضائع نہیں ہوا ہے: بد قسمتی، بانڈ کی سرمایہ کاری نے ابتدائی سرمائے کو دوگنا کردیا ہے۔ یہ ایک اچھا نتیجہ لگتا ہے، لیکن یہ ایک معمولی 2٪ سالانہ ہے۔ تاہم، نوٹ کرنے والی سب سے اہم بات یہ ہے کہ ایکویٹی سرمایہ کاری نے ہمیشہ بانڈ ایک (+$1 تک) اور متوازن (+$400 تک) سے زیادہ حاصل کیا ہے۔ بدترین صورت میں، ایکویٹی سرمایہ کاری سے ابتدائی سرمائے (مدت 000-900) کا 000 گنا حاصل ہوا، جو کہ 6% سالانہ کے مساوی ہے۔ یہ دو عوامل کے امتزاج کی وجہ سے ہے: وقت اور ریٹائرمنٹ تک رقم نکالنے کے قابل نہ ہونا (اس موضوع پر مزید معلومات کے لیے، یہاں دیکھیں)۔
اتنے لمبے وقت کے افق کے ساتھ، اصل خطرہ پیسہ کھونے کا نہیں ہے، بلکہ ایسی پروڈکٹ کا انتخاب کرنا ہے جس کی پیداوار کم ہو۔ پنشن فنڈ کی صورت میں اس کا ترجمہ کم پنشن سپلیمنٹ میں ہوتا ہے۔ اس کی نشاندہی کسی ایسے شخص کو کریں جو چھوٹی عمر میں ریٹائرمنٹ اسٹاک فنڈ کے خلاف مشورہ دیتا ہے۔
