توقعات کا احترام کرتے ہوئے، مارچ میں FED نے FED فنڈز کی ہدف کی حد میں اضافہ کیا - امریکی شرح سود کا حوالہ - 0,25 بیس پوائنٹس تک، اسے 1,50% -1,75% تک لایا۔ یہ اقدام امریکی اقتصادی نقطہ نظر کو مضبوط بنانے اور امریکی مرکزی بینک کی جانب سے زیادہ اعتماد کو مدنظر رکھتا ہے کہ مہنگائی کا ہدف سال کے اختتام سے پہلے پورا کر لیا جائے گا۔ 2018 میں، ریاستہائے متحدہ کی مجموعی گھریلو پیداوار میں تقریباً 2,7% - 2,8% کی شرح سے اضافہ متوقع ہے۔ FED نے 2016 کے موسم بہار کے بعد سے ہر سہ ماہی میں US GDP میں رجحان کی بنیاد پر، یعنی سال بہ سال اضافہ دیکھا ہے۔ اور لیبر مارکیٹ بھی مضبوطی کے آثار بھیج رہی ہے۔ فروری میں نان فارم پے رولز میں 313.000 کا اضافہ ہوا، جو مارکیٹ کی توقعات کو نمایاں طور پر بہتر بناتا ہے اور کئی لائن آئٹمز میں پھیلتا ہے، یہاں تک کہ خوردہ اور تعمیراتی سے متعلقہ شعبوں میں چھلانگ کو چھوڑ کر۔
2019 میں تین شرحوں میں دوبارہ اضافہ متوقع ہے۔
مارچ میں مالیاتی سختی کو محفوظ کرنے کے بعد، اس وقت FED کمیٹی کے اراکین نے 3 میں کل 2018 شرحوں میں اضافے اور 3 میں اضافی 2019 اضافے کا تخمینہ لگایا ہے۔ یہ تازہ ترین پیشن گوئی پہلے کے اندازے سے زیادہ ہے (2 اضافہ)۔ اور یہ سب کچھ نہیں ہے۔ کمیٹی 2 میں رقم کی قیمت پر مزید 2020 مالیاتی سختی کی توقع رکھتی ہے، جس میں شرح سود 3,375٪ تک پہنچ جائے گی اور اس شرح کے ساتھ جو پہلے کی نشاندہی کی گئی 2,9٪ کے مقابلے میں 2,8٪ تک بڑھ جائے گی۔ پیسے کی لاگت میں اضافے کے لحاظ سے یہ مضبوط منظر نامہ بھی افراط زر سے متعلق توقعات کی وجہ سے متحرک ہو رہا ہے۔ درحقیقت اگلے چند مہینوں میں صارفین کی قیمت کے اشاریہ جات (سی پی آئی) کی نمو کے مضبوط ہونے کی توقع ہے۔ رجحان کی سطح پر، پیشن گوئی رجحان کے اعداد و شمار کے لیے 2,5% کی حد سے ممکنہ حد سے تجاوز کا اشارہ دیتی ہے۔ لیکن طویل مدتی توقعات بھی بتدریج بڑھ رہی ہیں، جیسا کہ بریک ایون فارورڈ ریٹ کی حرکیات نے تجویز کیا ہے۔
فیوچر فیڈ موومنٹ ٹریژری بانڈز اور ڈالر پر دباؤ ڈالے گی
FED کے مستقبل کے انتخاب 5,2 سالہ امریکی ٹریژری بانڈ کی پیداوار کو مشروط کریں گے، جس میں مختلف متغیرات شامل ہیں۔ سب سے اہم میں سے ایک یہ ہے کہ کتنی جلدی اور شدت سے سخت مالیاتی پالیسی کو لاگو کیا جائے گا۔ لیکن دوسری طرف، ایک اور عنصر امریکی XNUMX سالہ بانڈ کی پیداوار پر وزن ڈالے گا، یعنی اگر اور کب فیڈرل ریزرو کو امریکی وفاقی بجٹ کے بڑھتے ہوئے خسارے کی مالی اعانت کے لیے مزید بانڈز جاری کرنے پر مجبور کیا جائے گا جیسا کہ اس کی بجائے اس کا عہد کیا گیا ہے۔ اس کی بیلنس شیٹ کو کم کرنے کے لیے۔ جوہر میں، ہمیں عناصر کے حقیقی مرکب کا سامنا کرنا پڑے گا جو، ایک ساتھ لے جانے سے، ٹریژری بانڈ کی پیداوار کو دباؤ میں رکھا جائے گا۔ منظر نامے پر بڑھتے ہوئے فعال مرکزی کردار کے سامنے، ڈالر کو درمیانی/طویل مدت میں کمزور رہنا چاہیے یہاں تک کہ امریکی XNUMX سالہ پیداوار میں اضافے کے مرحلے میں بھی۔ امریکی وفاقی بجٹ خسارہ جی ڈی پی کے XNUMX% تک بڑھنے کی توقع ہے اور ایک ECB جو آہستہ آہستہ کم موافق ہو جائے گا گرین بیک پر بہت زیادہ وزن رکھتا ہے۔
ماخذ: آؤٹ لک کورڈیوسیو اپریل 2018
