Fiat یکم جون سے کرسلر کے اکاؤنٹس کو مضبوط کرے گا۔ "وال اسٹریٹ جرنل" کی جانب سے متوقع خبر کی تصدیق کرنے کے لیے، یہ خود مارچیون ہی تھا، جس میں ایک فصیح لیبل لکھا ہوا تھا کہ "ہم نے ادائیگی کی" اس کے معمول کے نیلے سویٹر سے لٹکا ہوا تھا۔ جیسا کہ ملازمین کو لکھے گئے خط میں وعدہ کیا گیا ہے، Fiat کے CEO کا ارادہ ہے کہ "ایک عالمی کار ساز ادارہ بنانے" کے عمل کو تیز کیا جائے۔ اس تناظر میں، سال کے اندر ڈیٹرائٹ گروپ میں 1 فیصد حصص تک پہنچنے سے پہلے ہی طے شدہ کنسولیڈیشن (ایک ہدف جو 51 تک حاصل کیا جائے گا) کا ذائقہ ہے جو سادہ "مالی اور تکنیکی منتقلی" سے بالاتر ہے۔
درحقیقت، کرسلر کے استحکام کے ساتھ، اسٹاک ایکسچینج میں درج Fiat کے لیے "سب کچھ بدل جاتا ہے"، جیسا کہ جان فلپ ایلکن نے خود Exor میٹنگ کے موقع پر وضاحت کی تھی۔ صنعتی نقطہ نظر سے، لنگوٹو سائز میں دوگنا، 4 ملین کاروں کی پیداوار، 190 ملازمین (کریسلر میں 6 حالیہ ملازمتیں، برازیل میں Betim میں Fiat پلانٹ کے توازن سے قدرے زیادہ) اور عالمی جغرافیائی پوزیشننگ جس میں صرف "خالی" چین ہیں، جس کے لیے جیپ برانڈ اور نئے "500" کی اپیل پر انحصار کرتے ہوئے ضائع ہونے والے وقت کو پورا کرنے کے لیے ایک حکمت عملی پہلے سے ہی موجود ہے، اور روس جسے مارچیون نے جلد ہی پُر کرنے کا وعدہ کیا ہے۔
آٹو سیکٹر اور Citi تجزیہ کاروں کے منفی رجحان کے باوجود مارکیٹوں کی طرف سے سراہا جانے والا اصل چیلنج، جس نے آج صبح Fiat کو انعام دیا (+3,4%)، ظاہر ہے کہ مالیات سے متعلق "خرید" کی سفارش شروع کرنے کا تیز ترین چیلنج۔ مارچ کے آخر میں، فیاٹ کی پوزیشن، جس نے تقسیم کے وقت اپنی بہن کمپنی انڈسٹریل کو قرض کا سب سے بڑا حصہ ادا کیا، 12,066 بلین کے قرضے (بنیادی طور پر تجارتی حصے سے متعلق) ریکارڈ کیے، جن میں سے 9,983 کا تعلق مالیاتی خدمات، جبکہ کرسلر، جس نے خود کو واشنگٹن اور اوٹاوا کے قرضوں کے بھاری بوجھ سے نجات دلائی ہے، جس میں 2 جون 10 سے تقریباً 2009 بلین ڈالر کے سود کے اخراجات شامل ہیں، مارچ کے آخر میں 13,4 بلین کا قرض تھا۔ یہ اعداد و شمار، اس کے پیچھے کی ہنگامہ خیز مالی تاریخ کے ساتھ مل کر، ریٹنگ ایجنسیوں کی احتیاط کا جواز پیش کرتے ہیں۔ Moody's اور S&P نے نئے کرسلر کو BBB سطح پر سرمایہ کاری کے درجے سے نیچے کا پہلا رپورٹ کارڈ ابھی جاری کیا۔ لیکن واضح رہے کہ، اوباما کی طرف سے ڈیٹرائٹ ٹرن آراؤنڈ (امریکی آٹو انڈسٹری کے لیے ایک "سنگ میل") میں پیش رفت کی تعریف کے بعد، محکمہ توانائی (3,2 بلین) کی جانب سے رعایتی نرخوں پر فنڈز قریب تر نظر آتے ہیں۔ کسی بھی صورت میں، دونوں کمپنیوں کے قرضوں کی رقم کے مقابلے میں، ٹرن اوور دوگنا ہو گیا: کرسلر کے 11,2 بلین ڈالر کو پہلی سہ ماہی کے اختتام پر فیاٹ کے 13,5 بلین میں شامل کرنا ضروری ہے۔
مختصراً، ایک طرف یہ دلیل دی جا سکتی ہے کہ ایک اب بھی نازک کرسلر Fiat کے اکاؤنٹس پر وزن کرے گا۔ لیکن ان لوگوں کی جماعت جو یہ سوچتے ہیں کہ، اس کے برعکس، امریکی کمپنی، اگر وہ ترقی کی پیش گوئیوں کا احترام کرتی ہے، تو فروخت اور ماڈلز کی حد کے لحاظ سے ڈیڑھ سال کے بعد، فیاٹ کی بحالی کی رفتار کو تیز کر سکتی ہے۔ کسی بھی صورت میں، افق مکمل طور پر بدل گیا ہے. اب تک، کرسلر شیئر کو ایکویٹی طریقہ استعمال کرتے ہوئے ریکارڈ کیا جاتا تھا، جس کا تصور ساتھیوں کے لیے کیا گیا تھا، صفر کے برابر قدر پر۔ اب، 46% کے ساتھ کنٹرولنگ شیئر ہولڈر بننے کے بعد (1,268% کے لیے 16 بلین ڈالر کے اخراجات کے ساتھ)، اکاؤنٹنگ میل کو اپ ڈیٹ کرنا پڑے گا۔ خاص طور پر، کرسلر کے اکاؤنٹس کا ترجمہ Fiat کی طرف سے اختیار کردہ Ifrs اکاؤنٹنگ معیارات میں کرنا ہوگا۔ لیکن یہ خارج از امکان ہے کہ، ہمیشہ نئے گروپ کے اوقات کو تیز کرنے کے جذبے میں، US GAAP کے معیار کو کرسلر اور Fiat دونوں کے لیے الٹا استعمال نہیں کیا جائے گا۔ یہ سوال بعد میں پیدا ہونا آسان ہے، جب انضمام آگے بڑھے گا "جو معنی رکھتا ہے لیکن فوری ایجنڈے میں نہیں ہے" جیسا کہ مارچیون نے کہا۔
آج صرف یہ تسلیم کرنا باقی ہے کہ پرانا Fiat، جو کہ صرف ایک سال پہلے مقامی مارکیٹ کا سامنا کرنے کے لیے کئی دہائیوں میں بنائے گئے اجتماع کی فوٹو کاپی تھا، عالمی منڈیوں کا سامنا کرنے کے لیے موزوں جہاز بن گیا ہے۔ (ub)
الیگوٹو
