9 اور 10 مئی 2012 کی درمیانی رات، ایسی خبریں آئیں جس نے بازاروں کو واقعی نقصان پہنچایا: جے پی مورگن، سب سے بڑے اور ٹھوس امریکی سرمایہ کاری کے بینکوں میں سے ایک، شاید بہترین ساکھ کے ساتھ، میڈیا کو ظاہر کرتا ہے تقریباً 2 ارب ڈالر کا نقصان "غلط" ہیجنگ لین دین کے لیے مشتقات پر.
یورو کی اذیت کی وجہ سے پہلے ہی متاثر مارکیٹوں کا ردعمل واقعی منفی ہے۔ جے پی مورگن اسٹاک کی سرمایہ کاری کا نقصان 10 اور 15 بلین ڈالر کے درمیان طے ہوتا ہے۔
ہمارے درمیان، 2 بلین ڈالر، جو کہ آپریشن کے قطعی طور پر بند ہونے پر شاید 3 تک پہنچ جائیں گے، جے پی جیسے بینک کو "گدگدی" کریں جس نے صرف 2011 میں 18 بلین یورو کا خالص منافع رپورٹ کیا۔ تاہم ان دنوں خاص طور پر یورپ میں خبروں کا اثر ہے۔ افیئر کے نتیجے میں حسب معمول شروع ہو گیا۔ مالی گپ شپکے ساتھ پکا ہوا"چڑیل کا شکار" مجرم، ہاتھ میں سگریٹ نوشی کی بندوق کے ساتھ پکڑا گیا، وہیں ہے اور اسے بلایا جاتا ہے۔ برونو اکسل. وہ ایک تاجر ہے اور دنیا میں اس کے نام سے مشہور ہے۔بیلینا"یا"Voldemort کے”، کارٹونش اور پریشان کن عرفی نام: مختصر میں، ایک کردار؛ ایسا لگتا ہے کہ اس نے اپنا موازنہ جیسس کے علاوہ کسی اور سے نہیں کیا۔ اس شخص نے JP مورگن کو کئی سالوں کے دوران کئی سو ملین ڈالر کمانے پر مجبور کیا ہے، جس سے بڑھتے ہوئے پرخطر تجارت اور شرطیں لگائی گئی ہیں اور غالباً اس نے امیر بونس کے ذریعے اپنے لیے چند دسیوں ملین ڈالر خرچ کیے ہیں۔ .
مجرم کو بالآخر سزا ملتی ہے کیونکہ "بیلینابرطرف کیا جاتا ہے، جیسا کہ اس کا طاقتور باس ہے۔ دنیا کی نظروں میں تباہ کن آپریشن بند ہے اور سب حل ہونا چاہیے۔ پھر جے پی مورگن کی قیمت 10 بلین سے زیادہ کیوں کم ہوتی ہے؟
کیونکہ مارکیٹیں بیوقوف نہیں ہیں اور وہ اسے سمجھتے ہیں۔ آج برونو اکسل کے لیےاس کے جیسے یا اس جیسے 10 اور ہوں گے۔ جیروم کرویل۔ کل، اگر قوانین تبدیل نہیں ہوتے ہیں۔.
صدر اوباما نے کہا ہے کہ مالیاتی منڈیوں میں فوری اور ڈرامائی اصلاحات کی ضرورت ہے لیکن صاف کہوں تو یہ مجھے انتخابات سے قبل ایک طنزیہ تبصرہ لگتا ہے۔ جناب کہاں تھے "ہاں، ہم کر سکتے ہیں" جب لیہمن برادرز کی ڈیفالٹ کی پیروی کرتے ہوئے، انہوں نے مطلوبہ تبدیلیاں مکمل نہ کر کے دنیا کو مایوس کیا؟
جب میں نے 1992 میں کام کرنا شروع کیا، بالکل جے پی مورگن میں اور ایک تاجر کے طور پر، The گلاس سٹیگل ایکٹ، ایک قانون جو 1929 کے بحران کے بعد عمل میں آیا جس کا مقصد تھا۔ قیاس آرائیوں اور بینک کی ناکامیوں کو ختم کریں۔ اور، حقیقت میں، اس طرح ہاں اس نے روایتی بینکنگ کو سرمایہ کاری بینکنگ سے الگ کردیا۔.
آج ہم اس کے بارے میں بہت بات کرتے ہیں۔ وولکر رول۔، ایک قاعدہ جو بینکوں کو "کی سرگرمی کو استعمال کرنے سے روکتا ہے"ملکیتی تجارت"، مطلب کیا کلائنٹس کے مفادات سے آزاد، اپنے اکاؤنٹ پر ٹریڈنگ آپریشنز. تاہم، آج تک، قانون ایک حقیقت نہیں ہے.
میں یہ بھی مانتا ہوں کہ وولکر رول کا نفاذ یا مضبوط Glass-Steagal Act کا جدید ورژن انتہائی مطلوب ہے، لیکن کافی نہیں. اس طرح کا قاعدہ معنی رکھتا ہے اگر اور صرف اس صورت میں:
- یہ سطح پر متعارف کرایا گیا ہے۔ عالمی سطح پر، اثاثوں اور سرمائے کی نقل و حرکت سے بچنے کے لیے جہاں قوانین زیادہ سازگار ہیں۔
- اس کے ساتھ ہے۔ معاشی ترغیبات کی ایک سنجیدہ اصلاح جس کے ذریعے سرمایہ کاری بینک کے عملے کو معاوضہ دیا جاتا ہے، دوسری صورت میں جیسا کہ میں پہلے ہی بلاگ پر لکھ چکا ہوں۔ صرف مشورہ کے، بینکوں کی خدمات حاصل کرنا جاری رکھیں گے۔ ضرورت سے زیادہ خطرات اور وال اسٹریٹ کے بہت سے سی ای او جاری رکھیں گے "نہ دیکھنے کا بہانہ کرو".
اس کے علاوہ مجھے لگتا ہے کہ یہ واقعی کام کرنے کا وقت ہے! خاص طور پر چونکہ، اس بار، ٹیکس دہندگان راضی نہیں ہوں گے۔ دیوالیہ پن کی قیمت برداشت کریں۔ ایک اور بے ایمان مینیجر کی غلطیوں کے نتیجے میں، آنکھیں بند کر کے چلا گیا۔ لالچ.
اگر آپ بہت کم نہیں ہیں اور بڑے سرمایہ کاری والے بینکوں کی حقیقتوں میں غوطہ لگانا چاہتے ہیں تو جاکر دیکھیں مارجن کال اس ہفتے کے آخر میں اطالوی تھیٹروں میں باہر۔
