جیسا کہ آپ نے اس بلاگ پر اور اس سے آگے پڑھا ہوگا۔ امریکی اسٹاک مارکیٹ (S&P500) ایک حقیقی تجربہ کر رہا ہے۔ ریلی (یا اسٹاک ایکسچینج کا ایک طویل تیزی کا مرحلہ)۔
اگر آپ نے فیصلہ کر لیا ہے تو آپ کو کیا امید رکھنی چاہیے۔ اسٹاک میں سرمایہ کاری کریں آج?
ماضی پر نظر ڈالنے سے ہمیں اس بارے میں کوئی یقین نہیں ملتا کہ مستقبل میں کیا ہو سکتا ہے، لیکن اس کے ساتھ پڑھیں تاریخ کے پچھلے 15 سالوں میں کیا ہوا ہے اس پر تنقیدی نظر ہمیں سوچنے کے لیے کچھ بہترین خوراک فراہم کر سکتا ہے۔ خاص طور پر، آئیے ایک فرضی مسٹر روسی کی کہانی کا مطالعہ کرنے کی کوشش کریں جس کو ایک کا انتخاب کرنا تھا۔ حصص میں سرمایہ کاری اور ایک میں سرمایہ کاری سرکاری بانڈ (ہم امریکی مارکیٹ کے بارے میں بات کر رہے ہیں)۔
گراف (بڑا کرنے کے لیے تصویر پر کلک کریں) نام نہاد دکھاتا ہے۔ رسک پریمیم (ERP، ایکویٹی رسک پریمیم کا مخفف)، فرق کی طرف سے پیش کردہ پیداوار کے درمیان امریکی اسٹاک (S&P500 "کل واپسی") مجموعی طور پر اور سرمایہ کاری کے ذریعہ پیش کردہ واپسی سرکاری بانڈ ایک ہی وقت کے فریم میں.
*ہر فوری سرمایہ کاری کے اخراج کے لمحے سے مطابقت رکھتا ہے۔ ایکویٹی رسک پریمیم ریٹرن کا حساب ماہانہ بنیادوں پر کیا گیا ہے۔ جنوری 1998 سے مئی 2013 تک کے ہر مہینے کے لیے، میں نے S&P500 کی کل واپسی اور سرمایہ کاری کی مدت (3,5، اور 10 سال) کے لیے بانڈ کی پیداوار کے درمیان پیداوار کے فرق کا حساب لگایا۔
سرمایہ کاری میں رسک پریمیم کا حساب لگانے کا مقصد کیا ہے؟
نظریہ میں، اسٹاک میں سرمایہ کاری میں زیادہ خطرہ شامل ہونا چاہئے۔ اور اس کے نتیجے میں بھی پیش کردہ پیداوار زیادہ ہونی چاہیے۔ ایک سرکاری بانڈ کی طرف سے پیش کردہ اس کے مقابلے میں، سیکیورٹی کو خطرے سے پاک سمجھا جاتا تھا (... بحران سے پہلے) یا کسی بھی صورت میں کم خطرہ (بحران کے بعد زیادہ مناسب تعریف)۔
آپ گراف کیسے پڑھتے ہیں؟
ہم آپ کو پیش کرتے ہیں اسٹاک اور بانڈز کے درمیان پیداوار میں فرق سرکاری سرمایہ کاری سے متعلق بالترتیب 3,5 اور 10 سال پہلے شروع ہوا تھا۔
آئیے کچھ مثالیں دیتے ہیں: اگر مسٹر روسی نے فروری 1998 میں 10 سال پہلے کی گئی حصص میں اپنی سرمایہ کاری کو ختم کرنے کا فیصلہ کیا ہوتا تو وہ گھر لے لیتے۔ 10% زیادہ پیداوار XNUMX سالہ سرکاری بانڈز میں سرمایہ کاری کے مقابلے. فروری 2010 میں، تاہم، مسٹر Rossi نے حاصل کیا ہو گا -7,7% کی واپسی اس کے مقابلے میں جو اسی مدت میں بانڈز کی طرف سے پیش کیا گیا تھا۔
اسٹاک اور بانڈز کی تاریخ کا تجزیہ کرکے ہم کن باتوں پر غور کرسکتے ہیں؟
بنیادی طور پر 3:
. اسٹاک کی واپسی، یہاں تک کہ طویل عرصے تک، یہ ہمیشہ سرمایہ کار کو فرض کیے گئے خطرے کا بدلہ نہیں دیتا. درحقیقت، گزشتہ دو مالیاتی بحرانوں (ڈاٹ کام اور سب پرائم) کے دوران اسٹاک مارکیٹوں نے بولی لگائی کم پیداوار (کبھی کبھی منفی) سرکاری بانڈز کے مقابلے.
. جیسا کہ ہر چیز میں، وقت اہم ہے (سرمایہ کاری میں داخل ہونے اور باہر نکلنے کے لیے صحیح وقت کا انتخاب) لیکن یہ نکلا۔ یقینی طور پر تلاش کرنا مشکل ہے بالکل یہ معمولی لگتا ہے، لیکن اس سے باہر نکلنے کے لیے لاگو کرنے کے لیے ایک سادہ حکمت عملیتعطل اور جو اچھے نتائج پیش کرتا ہے۔ جب قیمتیں زیادہ ہوں تو فروخت کریں۔ (مثال کے طور پر جب P/E تناسب طویل مدتی تاریخی اوسط سے زیادہ ہو)، قیمتیں کم ہونے پر خریدنا (مثلاً جب P/E تناسب طویل مدتی تاریخی اوسط سے کم ہو)۔
. جتنا زیادہ آپ اپنی سرمایہ کاری کے افق کو بڑھاتے ہیں، آپ کی اسٹاک کی سرمایہ کاری کا اتار چڑھاؤ کم ہوتا جاتا ہے۔، لہذا اس کے منفی نتائج آنے کا امکان کم ہے۔ مثال کے طور پر، اگر سائنر روسی طویل مدتی (10 سال) میں سرمایہ کاری کرنے کا فیصلہ کیا تھا، جانچے گئے 30% معاملات میں وہ منفی ERP (42 سالہ سرمایہ کاری کے لیے 5% اور 54 سال کے لیے 3%) میں مبتلا ہو گا۔
آخر میں، اس بات پر غور کرتے ہوئے کہ آج بھی قدریں بنیادی اصولوں کے مطابق ہیں، کچھ اچھے مواقع ہو سکتے ہیں۔. اگر آپ ایسا کرنے کا فیصلہ کرتے ہیں تو جان لیں۔ طویل مدتی تناظر میں سرمایہ کاری کریں۔ یہ بہت سے پیٹ کے درد کو دور کر سکتا ہے.
