یہ بند ہو جاتا ہے۔ ٹم کے 100% کے لیے اطالوی کے قبضے کی بولی پوسٹ کریں۔ اور ابتدائی حسابات کے مطابق، Matteo Del Fante کی قیادت میں کمپنی اب 85,82% سرمائے پر قابض ہے۔ ممبرشپ بڑھ کر سرمائے کا 65,72% ہو گئی ہے۔ (یعنی، 82,2542% حصص پیشکش کے تابع)؛ ٹیلی کام اٹلی میں پوسٹ کے پاس پہلے سے موجود حصص کو شامل کرنے سے، ٹیلی فون گروپ میں میٹیو ڈیل فانٹ کی قیادت میں کمپنی کا کل حصص تقریباً 85,82 فیصد تک بڑھ جاتا ہے۔
حالانکہ میرے پاس ہے۔ نمایاں طور پر 66,67٪ کی حد سے تجاوز کر گیا جسے کمپنی نے پہلے رکھا تھا (اور پھر ختم کردیا تھا) اور کل کے مقابلے میں تیزی کے باوجود (جب Poste 75,6% تھی) پوسٹ آفس صرف 90 فیصد شرمیلا ہے، ایک حد جس نے نچوڑ کو متحرک کیا ہو گا جو حصص ہولڈر کو اجازت دیتا ہے جو ایک اعلی سرمایہ کی حد تک پہنچ جاتا ہے اقلیتی حصص یافتگان کے بقیہ حصص کو زبردستی خرید سکتا ہے اور فوری ڈی لسٹنگ کے ساتھ آگے بڑھ سکتا ہے۔
اب مختلف منظرنامے کھلتے ہیں۔ اگر فہرست سے ہٹانے کا مقصد تیزی سے حاصل کرنا ہے، تو Poste مارکیٹ میں TIM خرید سکتا ہے یا اسے کسی دوسری ذیلی کمپنی کے ساتھ ضم کر سکتا ہے، جیسے Poste Mobile، مثال کے طور پر۔ اس سے اسے ان شیئر ہولڈرز کو نقد رقم ادا کرنے کی اجازت ملے گی جنہوں نے ٹیک اوور بولی میں حصہ نہیں لیا تھا۔
ایک بات غور طلب ہے کہ پوسٹ اب کنٹرول کی بہت ٹھوس پوزیشن سے شروع ہوتا ہے۔دارالحکومت کے 85,82% کے ساتھ، ٹیلی کام اٹلی کا بقایا فری فلوٹ گر کر صرف 14% سے زیادہ رہ گیا ہے۔ اس لیے نتیجہ 90% ہدف کے بہت قریب ہے، حالانکہ اس حد تک عوامی پیشکش کے ذریعے نہیں پہنچا تھا۔
لین دین کا آغاز نقدی کے جزو اور Poste Italiane کے حصص پر مشتمل غور کے ساتھ ہوا، بعد میں نقدی کے جز میں اضافے کے ساتھ اس میں اضافہ ہوا۔ پیشکش کی طرف سے تصور کردہ حتمی غور تھا 1,97 یورو کیش کے علاوہ 0,218 پوسٹ شیئرز تک بڑھایا گیا۔ ڈیلیور کردہ ہر TIM شیئر کے لیے۔ اس لیے 21 سے 25 ستمبر تک آخری تاریخ کے دوبارہ کھلنے کا حتمی نتیجہ پر فیصلہ کن اثر پڑا: پہلے مرحلے میں، Poste دارالحکومت کے 66,627% تک پہنچ گیا تھا، جب کہ آخری دنوں میں سبسکرپشنز میں تیزی سے اضافہ ہوا۔
اب پوسٹ کی اگلی چالوں پر مارکیٹ سب سے اوپر نظر آئے گی۔ اور 90 فیصد تک پہنچنے کا امکان۔ یہ بھی دیکھنا باقی ہے کہ دونوں گروپوں کے درمیان صنعتی انضمام کے لیے کون سا راستہ چنا جائے گا، جسے پوسٹے نے لین دین کے مرکزی مقاصد میں سے ایک کے طور پر شناخت کیا تھا۔ TIM کے شیئر ہولڈرز کے لیے جنہیں پیشکش سے خارج کر دیا گیا تھا، اس لیے ضروری نہیں کہ گیم ختم ہو: 85,82% تک پہنچنے سے کارپوریٹ بیلنس میں نمایاں تبدیلی آتی ہے اور مارکیٹ میں باقی شیئر ہولڈنگ کو مزید کم کر دیتا ہے۔
