پیر پر عملدرآمد کا حکم نامہ بالآخر آ ہی گیا۔. پانچ مہینوں کے انتظار کے بعد جس میں سرکاری ضوابط کی کمی کی وجہ سے مارکیٹ لفظی طور پر مفلوج ہو کر رہ گئی تھی جس سے یہ واضح ہو گیا تھا کہ کون کس چیز میں سرمایہ کاری کر سکتا ہے، حکومت نے تعطل کو ختم کر دیا اور سرکاری گزٹ میں انفرادی بچت کے منصوبوں پر نئے قواعد شائع کر دیئے۔ .
پیر: فرمان کا راستہ
متن فروری میں آنا چاہیے تھا۔لیکن یہ جلد ہی واضح ہو گیا کہ ڈیڈ لائن کبھی پوری نہیں ہو گی۔ پھر مارچ کی بات ہوئی لیکن پھر بھی کچھ نہیں۔ وزارت اقتصادی ترقی میں متعدد یقین دہانیوں اور تیار فرمان کے باوجود اپریل میں بھی کچھ نہیں ہوا۔
مئی کا مہینہ اہم موڑ کا مہینہ ہے جس کی بدولت – لیکن اندرونی ذرائع کے درمیان کافی شکوک و شبہات ہیں – پیر مارکیٹ آخرکار مہینوں کے بعد دوبارہ شروع ہو سکتی ہے جس میں کوئی بھی صارفین کو نئے انفرادی بچت کے منصوبوں کی رکنیت پیش کرنے کے قابل نہیں تھا۔ بجٹ کے قانون کے ساتھ متعارف کرائی گئی اختراعات کی وجہ سے جس نے ان آلات کے کام کرنے کے طریقہ کار میں تبدیلی کی، نئے اور سخت قوانین نافذ کئے۔ ایک حقیقی افسوس کی بات ہے، اس بات پر غور کرتے ہوئے کہ صرف دو سالوں میں، Assogestioni کے اعداد و شمار کے مطابق، مارکیٹ میں 72 PIR کمپلائنٹ فنڈز نے تقریباً 15 بلین یورو اکٹھا کیا۔ (10,9 میں 2017، 3,95 میں 2018)۔
پیر: ایک مختصر جائزہ
PIRs، ہمیں یاد ہے، 2016 میں Renzi حکومت نے اطالوی SMEs تک سرمایہ کاروں کی رقم پہنچانے کے مقصد سے بنائے تھے، جس سے بعد میں بینکنگ کے لیے متبادل چینل کے ذریعے وسائل تلاش کیے جاسکتے تھے۔ نافذ العمل 2017 میں ہوا تھا۔ وہ کیسے کام کرتے ہیں؟ وہ طویل مدتی بچت کے منصوبے ہیں جو فراہم کرتے ہیں۔ ٹیکس میں وقفے - کوئی کیپیٹل گین ٹیکس نہیں - خوردہ سرمایہ کاروں کے لیے جو کم از کم 5 سال کے لیے اطالوی کمپنیوں میں اپنا پیسہ لگانے کا فیصلہ کرتے ہیں۔ قانون سازی یہ فراہم کرتی ہے۔ پیر کی کل قیمت کا کم از کم 70% اسے اٹلی میں رہنے والی یا ہمارے ملک میں مستحکم کاروبار رکھنے والی کمپنیوں کے جاری کردہ یا داخل کردہ مالیاتی آلات میں سرمایہ کاری کرنی چاہیے۔
پیر، نئے اصول: یہاں کیا تبدیلی آ رہی ہے۔
Lega-M5S حکومت کی جانب سے 2019 کے بجٹ کے قانون کے ساتھ متعارف کرائے گئے قواعد سرمایہ کاروں کو پابند کرتے ہیں جو مختص کرنے کے لیے PIRs پر شرط لگانے کا فیصلہ کرتے ہیں۔ ان کے پیسے میں سے کچھ مقصد اور وینچر کیپٹل کے لئے. قانون سازی صرف نئے فنڈز پر لاگو ہوتی ہے، ان لوگوں کے لیے جو 2019 سے پہلے سبسکرائب کر چکے ہیں۔
تفصیل سے، مذکورہ بالا PIRs کی مجموعی قیمت کا 70% سرمایہ کاری کرنا ضروری ہے، 5% اہل SMEs کے ذریعے جاری کردہ مالیاتی آلات میں اور کثیر جہتی تجارتی نظاموں پر تجارت کی جانی چاہیے اور کم از کم 5% وینچر کیپیٹل میں۔ SMEs کو ایک ریگولیٹڈ مارکیٹ میں درج نہیں ہونا چاہیے اور 15 ملین سے زیادہ رقم کے لیے مالی وسائل حاصل نہیں کیے جانے چاہئیں۔ ڈھانچے کے نقطہ نظر سے، یہ وہ کمپنیاں ہیں جن کے ملازمین کی تعداد 250 ہے، جن کا زیادہ سے زیادہ کاروبار 50 ملین ہے یا متبادل طور پر، بیلنس شیٹ 43 ملین سے کم ہے۔
نئے قوانین بھی اجازت دیتے ہیں۔ "ایکویٹی" اور "نصف ایکویٹی" میں سرمایہ کاری، یعنی ایکویٹی اور قرض کے درمیان آدھے راستے پر فنانسنگ کی ایک قسم، جس میں پہلی درجہ بندی والے قرض (سینئر) سے زیادہ خطرہ اور بنیادی سرمایہ (عام ایکویٹی) سے کم خطرہ ہوتا ہے۔
