فیڈرل ریزرو نے شرح سود میں 25 بیسس پوائنٹس کا اضافہ کیا، جس سے پیسے کی لاگت کو 3,75%-4% کی حد میں لایا گیا، اور مزید اضافے کے لیے دروازہ کھلا چھوڑ دیا گیا جبکہ خود امریکی مرکزی بینک مہنگائی کو 2 فیصد سے نیچے رکھنے کی کوشش کرنے کا عزمفیصلہ، مارکیٹوں کی طرف سے متوقع ہے، جس نے اس کی قیمت 93٪ کے امکان میں رکھی تھی، نئے تخمینوں کے ساتھ ہے جو FOMC ممبروں کی اکثریت کے مطابق سال کے آخر تک ایک اور اضافے کی نشاندہی کرتے ہیں۔
کیون وارش کا پیغام، فیڈ کے چیئرمین کے طور پر اپنی پہلی سختی میں (یہ 2023 کے بعد پہلی شرح میں اضافہ ہے)، اتنا ہی اہم تھا جتنا کہ خود اضافہ: "صرف ایک ہی مقصد ہے، اور وہ ہے 2%"انہوں نے اعادہ کیا، افراط زر کے واضح ہدف کے امکان کو مسترد کرتے ہوئے۔ اور اس نے مزید کہا: "یہ فیڈ نہیں جھکائے گا،" قیمتوں کے استحکام کے لیے مرکزی بینک کے عزم کو اجاگر کرتے ہوئے
خزانے کی پیداوار کا وکر دباؤ میں رہتا ہے۔
فیصلہ a کے بعد آتا ہے۔ امریکی بانڈ مارکیٹ میں تیزی سے اصلاح10 سالہ ٹریژری نوٹ کی پیداوار 15 ستمبر کو 5,04 فیصد تک پہنچ گئی، جو کہ 2007 کے بعد سب سے زیادہ ہے، اس سے پہلے کہ وہ 5 فیصد تک گر جائے۔ 2 سالہ نوٹ، مانیٹری پالیسی کی توقعات کے لیے زیادہ حساس، 4,65 فیصد کے قریب ٹریڈ کر رہا تھا، جبکہ 30 سال کا نوٹ 5,3 فیصد سے اوپر بڑھ گیا۔
فیصلے کے بعد، پیداوار نے اپنی سابقہ کمی کو برقرار رکھا، جبکہ ڈاٹ پلاٹ نے 2026 میں ایک اور ریلی کے ساتھ درمیانے درجے کا اشارہ کیا۔. بانڈ مارکیٹ کے لیے، اس لیے سگنل فیڈ کا ہے۔ مانیٹری پابندی کے مرحلے کو ختم کرنے پر غور نہیں کرتاوکر کی حرکیات سرمایہ کاروں کے لیے ایک اہم عنصر بنی ہوئی ہیں۔ 10 سالہ پیداوار، شرح سود کی توقعات کو ظاہر کرنے کے علاوہ، افراط زر، حکومتی قرض کی فراہمی، اور نام نہاد ٹرم پریمیم کے بارے میں خدشات کو شامل کرتی ہے۔
ڈالر اور وال اسٹریٹ اگلے اقدام کے منتظر ہیں۔
کرنسی مارکیٹ پر، اجلاس میں ڈالر پہلے سے ہی سپورٹ میں پہنچافیصلے کے موقع پر ڈالر انڈیکس 99,65 تک بڑھ گیا، جبکہ گرین بیک ین کے مقابلے میں 0,49 فیصد بڑھ کر 155,11 ہو گیا۔ یورو $1,1539 پر تھا۔ اس لیے ڈالر کا ردعمل بنیادی طور پر شرح سود کے راستے پر منحصر ہوگا، بجائے اس کے کہ اب بڑے پیمانے پر رعایتی اضافہ کیا جائے۔ مالیاتی سختی کا ایک لمبا راستہ ڈالر سے متعین اثاثوں کی پیداوار کو سہارا دے سکتا ہے، جب کہ وقفے کے اشارے ریٹ پریمیم میں سے کچھ کو کم کر سکتے ہیں۔
وال سٹریٹ بھی آج کے فیصلے سے آگے دیکھ رہی ہے۔ امریکی مرکزی بینک کے فیصلے سے پہلے، ڈاؤ جونز انڈیکس +0,4 فیصد پر بند ہوا تھا، جبکہ نیس ڈیک کمپوزٹ نے تقریباً 1 فیصد کے ساتھ اس سے بھی بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا تھا۔ بانڈ کی بڑھتی ہوئی پیداوار اور تیل کی قیمتوں پر تناؤ سے متاثر ہونے والا سیشن، لیکن یورپی اسٹاک مارکیٹوں کے لئے بھی کافی حد تک مثبت۔
وارش: کم آگے کی رہنمائی، زیادہ ڈیٹا
فیڈ کے نئے چیئرمین نے اپنی ترجیحات کا اعادہ کیا۔ ایک مانیٹری پالیسی جو آگے کی رہنمائی پر کم انحصار کرتی ہے۔"مارکیٹ کے شرکاء گیند کو کھیلنا سیکھ رہے ہیں، نہ کہ ریفری،" انہوں نے کہا، سرمایہ کاروں کو مرکزی بینک کی پیشگی رہنمائی کے بجائے اقتصادی اعداد و شمار پر توجہ مرکوز کرنے کی خواہش کا اشارہ کرتے ہوئے۔ وارش نے بھی بلایا امریکی معیشت "حیرت انگیز طور پر لچکدار" انہوں نے یہ بھی اشارہ کیا کہ اگر ضروری ہوا تو فیڈ مزید کارروائی کرے گا۔ مارکیٹوں کے لیے اب سوال یہ ہے کہ سختی کا مرحلہ کب تک جاری رہے گا: "یہ چوکس عکاسی کا دور ہے، چوکنا انتظار کا نہیں،" وارش نے کہا۔ "ہمارے پاس جادو کی چھڑی نہیں ہے؛ جب ضروری اور مناسب ہو، ہم عمل کرنے سے نہیں ہچکچائیں گے۔"
Fed نے 2026 کے آخر تک 4%-4,25% کی شرح کا منصوبہ بنایا ہے، جبکہ PCE افراط زر کو جون میں تخمینہ 3,6% سے 3,7% کر دیا گیا ہے۔ 2% ہدف کی واپسی صرف 2029 میں متوقع ہے۔ٹریژریز، ڈالر اور ایکوئٹیز کے لیے، کلیدی مسئلہ صرف ستمبر کی شرح میں اضافہ نہیں ہے۔ قرض لینے کے اخراجات زیادہ دیر تک بلند رہنے کا امکان ہے، کیونکہ فیڈ امریکی معیشت کی لچک پر سمجھوتہ کیے بغیر افراط زر کو روکنے کی کوشش کرتا ہے۔ چاہے ٹرمپ اسے پسند کریں یا نہ کریں، جیسا کہ انہوں نے نئے فیڈ چیئرمین کو شرحیں کم کرنے کے لیے مقرر کیا تھا۔
