Bir aydan biraz fazla kaldı 31 büyükanne, hangi tarihte Hükümet, Bakanlar Kurulu Başkanı'nın kararnamesini çıkarmak ve bölünmeye nasıl devam edileceğine karar vermek zorunda kalacak. ulusal gaz şebekesini yöneten kamu hizmeti kuruluşu Snam. Aslında, Snam artık %50 Eni tarafından kontrol ediliyor (sırayla %30 devlete ait). Bu yarının %20'si piyasada satılacaktı. Kalan %29'luk dilimin iki seçeneği söz konusu: Cassa depositi e prestiti'ye (%70 Hazine tarafından kontrol ediliyor) devir veya İtalya'daki elektrik şebekesini yöneten şirket Terna'ya satış.
Birkaç gün önce Financial Times Snam'ın CDP'ye olası satışının yabancı yatırımcılar tarafından bir tür millileştirme olarak görüleceğini ve ülkenin şu anda her zamankinden daha fazla ihtiyaç duyduğu yabancı yatırımı caydıracağını açıkladı. İngiliz gazetesi ise Snam-Terna birleşmesine son derece olumlu baktığını belirtti. – 2002 Ulusal Şebeke operasyonunu anımsatıyor – ve analistlere göre 110 milyona varan sinerjiler getirebilir.
Ancak bazıları ortaya çıktı tartışma FT tarafından bildirilen iddiayla ilgili olarak, Terna'nın ihtiyacı olacak bir bölgesinin 1,5 ile 2 milyar avro arasında sermaye artırımı Snam'ın %30'unun satın alınmasıyla devam etmek (bu, dünkü kapanış değerinde 3,5 milyar Euro'dan fazla değere sahip olacaktır). Kuyu beş mali rapor diyerek bu iddiayı yalanlıyorlar. Terna'nın sermaye artırımı hipotezi "gerçekçi değil". 2,5 milyar likiditeye sahip olan ve bir “leaseback” işlemi (varlık menkul kıymetleştirme) yoluyla kaynaklarını 1,5 milyara kadar artırabilen bir şirket. Öte yandan, bir Terna-Snam birleşmesinden doğacak en az 100 milyon avroluk sinerji konusunda anlaşıyorlar.
Banca Akros - "Politik bir oyun olduğuna inanıyoruz, tahmin etmesi zor, ancak her halükarda Terna'nın sermaye artırımına ihtiyacı olacağını hariç tutuyoruz".
Kepler - "Şu anda mevcut olan 1,5 milyar kredi ile birlikte ağın bazı bölümlerinin karotlarizasyonunun (2,5 milyar), Snam'in sermaye artırımı olmadan satın alınmasını mümkün kılacağına inanıyoruz".
Ub'ler - "Nihai karar İtalyan hükümetinin elinde olsa da, Snam'da kontrolün bir kısmı makul bir senaryo".
Merkez Bankası – "Tahminlerimize göre, Grup yaklaşık 2,5 milyar kredi limitiyle garanti edilen finansal esnekliğe sahip olduğundan ve seçilen varlıkların yaklaşık 1,5 milyarını bir Spv'ye satabileceğinden, Terna bu anlaşmayı sermaye artışı olmadan tamamlayabilir".
Cai – “Anlaşma siyasi ama Terna'nın katılımı mantıklı olacaktır, çünkü hükümetin (veya Cassa depoziti e prestiti'nin) yapacağı bir harcamadan kaçınmayı sağlayacaktır ve bu nedenle, böyle bir senaryoyu analiz etmeye değer olduğuna inanıyoruz”.
Piazza Affari'de, sabah 10,40 civarında, Snam payı %0,50 düşerek 3,56 euro'ya düşerken, Terna neredeyse eşitti (%-0,07'den 2,808 euro'ya).
